根据汉邦高科2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.33亿元，同比小幅增长7.19%。扣非净利润-1.24亿元，较去年同期亏损增大。汉邦高科2023年年度净利润-1.27亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-334.30万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为安防行业，主要产品包括解决方案和视频产品两项，其中解决方案占比71.33%，视频产品占比26.10%。

2023年公司营收1.33亿元，与去年同期的1.24亿元相比，小幅增长了7.19%，主要是因为音视频产品本期营收3,471.65万元，去年同期为1,624.56万元，同比大幅增长了113.7%。

2023年公司毛利率从去年同期的25.58%，同比大幅下降到了今年的15.18%，主要是因为解决方案本期毛利率19.65%，去年同期为31.69%，同比大幅下降37.99%。

产品毛利率方面，2020-2023年解决方案毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的47.78%，大幅下降到2023年的19.65%，2023年音视频产品毛利率为4.10%，同比下降18.16%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的89.76%，相较于2022年的73.25%，仍在大幅增长，公司对第一大客户(中电信数智科技有限公司黑龙江分公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(中电信数智科技有限公司黑龙江分公司)占总营收的比例高达39.72%，第二大客户占比22.95%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的77.45%。公司对第一大供应商(紫光数码（苏州）集团有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(紫光数码（苏州）集团有限公司)占年度采购的比例高达46.50%。第二大供应商占比11.76%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比有3年增加，从2019年的32.57%上升至2023年的77.45%。

本期净利润为-1.27亿元，去年同期-1.22亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益4,517.02万元，去年同期收益689.31万元，同比大幅增长；

但是（1）资产减值损失本期损失2,504.43万元，去年同期损失222.85万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-7,066.94万元，去年同期为-5,387.86万元，亏损增大。

2023年年度主营业务利润为-7,066.94万元，去年同期为-5,387.86万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为1.33亿元，同比小幅增长7.19%，不过（1）管理费用本期为4,963.41万元，同比增长22.37%；（2）毛利率本期为15.18%，同比大幅下降了10.40%，导致主营业务利润亏损增大。

汉邦高科2023年年度非主营业务利润为-1.02亿元，去年同期为-7,527.58万元，亏损增大。

2023年公司营收1.33亿元，同比小幅增长7.19%，虽然营收在增长，但是研发费用、销售费用却在下降。

本期管理费用为4,963.41万元，同比增长22.37%。

管理费用增长的原因是：

虽然中介服务费本期为290.90万元，去年同期为1,395.48万元，同比大幅下降了79.15%；

但是（1）折旧费本期为1,829.82万元，去年同期为215.22万元，同比大幅增长了近8倍；（2）职工薪酬本期为2,168.00万元，去年同期为1,546.01万元，同比大幅增长了40.23%。

本期研发费用为1,349.39万元，同比下降16.27%。研发费用下降的原因如下表所示：

本期销售费用为1,277.73万元，同比下降16.26%。销售费用下降的原因是：

（1）业务招待费本期为90.11万元，去年同期为163.14万元，同比大幅下降了44.76%。

（2）职工薪酬本期为984.40万元，去年同期为1,039.78万元，同比小幅下降了5.33%。

（3）其他费用本期为70.53万元，去年同期为125.64万元，同比大幅下降了43.86%。

（4）房租摊销及水电本期为22.87万元，去年同期为66.42万元，同比大幅下降了65.57%。

2023年年度，汉邦高科净现金流为5.08亿元，去年同期为-3,980.31万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为5.09亿元，同比大幅增长1754.36倍。

2023年，企业应收账款合计6,821.41万元，占总资产的7.94%，相较于去年同期的1.58亿元大幅减少了56.81%。

2023年，企业信用减值损失7,099.50万元，导致企业净利润从亏损5,636.29万元下降至亏损1.27亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,455.32万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计5,489.01万元，占整个应收账款坏账准备的123.20%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-392.69万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提4,660.37万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他计提了3,868.39万元的减值准备。

本期主要为5年以上新增坏账准备7,260.19万元。

本期，企业应收账款周转率为1.97。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从0.69大幅增长到了1.97，平均回款时间从521天减少到了182天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有7.13%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从26.22%下降到7.13%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从29.90%大幅上涨到81.07%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

2023年年度，企业资产负债率为50.82%，去年同期为91.63%，同比大幅下降了40.81%。

资产负债率同比大幅下降主要是总资产本期为8.59亿元，同比大幅增长77.82%

有息负债从2017年年度到2023年年度近7年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

汉邦高科属于计算机、通信和其他电子电子设备制造业，专注于音视频信息技术及智能安防领域。 近三年，音视频信息技术行业在政府主导的“平安城市”“天网工程”等项目推动下保持增长，2024年市场规模超千亿，年复合增长率约8%。未来，行业将向智能化、高清化及多场景应用扩展，尤其在AIoT、数字版权保护领域，预计到2027年市场空间将突破1500亿元。

汉邦高科在智能安防细分领域具备技术优势，数字水印技术国内领先，但整体市占率不足1%，属于中小型企业，2024年营收1.4亿至1.65亿元，聚焦公安、交通等垂直市场。

从2019年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的527人下降至2023年的87人，人数锐减83%。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了44.82%，从2022年的29人减少至2023年的16人，当前人数占员工总数的18.39%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅减少，但是人均薪酬从14.39万元大幅上涨到了32.09万元。

公司从2014年上市以来，累计分红仅2,915.96万元，但从市场上融资7.45亿元，且在2019年以后再也不分红。

最近5年内，公司净利润长期处于亏损状态，2023年净利润亏损1.27亿元，亏损较上期有所加大，主要是由于计提减值损失9,603.93万元，其中包括应收账款减值、长期应收款坏账等。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，2023年主营利润亏损7,066.94万元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司毛利率在大幅下降，另一方面则是管理费用在增长。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期汉邦高科PE-TTM为负，参考价值不大。