根据万达信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收24.59亿元，同比下降23.73%。扣非净利润-9.94亿元，较去年同期亏损增大。万达信息2023年年度净利润-8.99亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有4年为负，分别为2019年、2020年、2022年、2023年。

公司主要从事智慧医卫、智慧政务、互联网服务，主要产品包括软件开发、集成、运营维护三项，软件开发占比44.96%，集成占比28.83%，运营维护占比26.21%。

2023年公司营收24.59亿元，与去年同期的32.24亿元相比，下降了23.73%。

营收下降的主要原因是：

（1）软件开发本期营收11.05亿元，去年同期为18.22亿元，同比大幅下降了39.32%。

（2）集成本期营收7.09亿元，去年同期为8.25亿元，同比小幅下降了14.1%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.41%，同比下降到了今年的19.85%。

毛利率下降的原因是：

（1）软件开发本期毛利率21.64%，去年同期为26.09%，同比下降17.06%。

（2）集成本期毛利率13.36%，去年同期为21.98%，同比大幅下降39.22%。

产品毛利率方面，2021-2023年软件开发毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的36.23%，大幅下降到2023年的21.64%，2023年集成毛利率为13.36%，同比大幅下降39.22%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑，从2019年的12.45%下降至2023年的4.85%，锐减61%。

2023年年度，万达信息营业总收入为24.59亿元，去年同期为32.24亿元，同比下降23.73%，净利润为-8.99亿元，去年同期为-3.15亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-6.56亿元，去年同期为-3.54亿元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失3.04亿元，去年同期损失3,788.42万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-14.02亿元增长到4,335.63万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从4,335.63万元下降到-8.99亿元。

2023年年度主营业务利润为-6.56亿元，去年同期为-3.54亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为24.59亿元，同比下降23.73%；（2）毛利率本期为19.85%，同比下降了6.56%。

万达信息2023年年度非主营业务利润为-2.48亿元，去年同期为5,941.28万元，由盈转亏。

2023年年度，万达信息净现金流为3.82亿元，去年同期为1,336.64万元，同比大幅增长27.59倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为23.40亿元，同比大幅下降40.30%；（2）净利润本期为-8.99亿元，去年同期为-3.15亿元，同比大幅下降185.38%。

但是吸收投资所收到的现金本期为19.66亿元，同比增长19.66亿元。

在2023年报告期末，万达信息用于金融投资的资产为4.95亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,887.2万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和其他非流动金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续增长，由2019年的3.67亿元增长至2023年的4.95亿元，变化率为34.73%，而企业的金融投资收益持续大幅上升，由2020年的1,612.52万元大幅上升至2023年的6,887.2万元，变化率为327.11%。

在2023年年报告期末，万达信息形成的商誉为8.3亿元，占净资产的36.25%，商誉计提减值为9,228.57万元，占净利润-8.99亿元的10.27%。

商誉比重过高且商誉减值计提准备影响利润。其中，商誉的主要构成为宁波金唐软件有限公司和上海复高计算机科技有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-23.11%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为42.67%，预测数据是否太过乐观？？

2023年的实际增长率为-9.85%，而2022年减值商誉预测报告预测2023年的增长率为4.27%，2023年该项商誉期初余额为4.22亿元，实际减值金额只有3,836.92万元，可能存在减值不充分的风险，需要关注。

上海复高计算机科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：

上海复高计算机科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

上海复高计算机科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2017年末减值3,077.06万元、2019年末减值5,887.36万元，具体情况如下所示：

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为17.53%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为8.11%，商誉减值风险低。

宁波金唐软件有限公司收购前业绩展示如下表所示：

宁波金唐软件有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年，万达信息资产减值损失3.04亿元，导致企业净利润从亏损5.94亿元下降至亏损8.99亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.98亿元。

其中，主要部分为合同履约成本本期计提1.98亿元。

目前，合同履约成本的账面价值仍有7.26亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.56，在2022年到2023年万达信息存货周转率从4.30大幅下降到了2.56，存货周转天数从83天增加到了140天。2023年万达信息存货余额合计7.36亿元，占总资产的14.47%，同比去年的8.23亿元小幅下降了10.65%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到99.08%，余额同比增长10.00%。

2023年年度，企业资产负债率为67.12%，去年同期为82.07%，同比下降了14.95%。

资产负债率同比下降主要是总负债本期为46.75亿元，同比下降16.98%

本期有息负债为26.27亿元，去年同期为34.88亿元，同比下降24.67%，主要是短期借款同比大幅下降46.30%。

企业本期信用借款占比很高，表明企业信用很好。

2023年，万达信息的无形资产合计4.96亿元，占总资产的7.12%，相较于年初的7.46亿元大幅减少33.53%。

其中，无形资产减少主要是因为新增摊销所导致的，企业减少无形资产2.52亿元。

2023年，万达信息的合同资产合计7.10亿元，占总资产的10.20%，相较于年初的7.90亿元小幅减少10.12%。

主要原因是已完工未结算资产减少8,001.65万元。

2023年，万达信息的长期应收款合计3.61亿元，占总资产的5.19%，相较于年初的4.18亿元小幅减少13.68%。

主要原因是分期收款销售商品减少5,726.63万元。

万达信息属于软件与信息技术服务行业，专注于智慧城市整体解决方案及行业应用开发。 近三年，软件与信息技术服务业受益于数字化转型加速，年均复合增长率超12%。2024年市场规模突破8.5万亿元，云计算、人工智能与行业场景深度融合，政务、医疗、教育等领域需求显著增长。未来趋势聚焦于AI大模型技术应用、数据要素市场化及信创产业国产化替代，预计2025年行业规模将超10万亿元，智慧城市细分领域增速领跑。

万达信息在智慧城市领域处于国内领先地位，尤其在智慧政务、医疗信息化等细分市场具备核心竞争优势，2024年参与国家级平台建设数量位列行业前十，但市占率因行业分散未公开具体数据。

从2020年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2020年的6615人下降至2023年的5130人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员473人，技术人员4060人。

2022年-2023年，在员工数量基本不变的情况下，企业人均薪酬从19.55万元上涨到了21.71万元。

最近5年内，公司净利润长期处于亏损状态，近3年净利润持续下降，2023年净利润亏损8.99亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损6.56亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

风险方面，上海复高计算机科技有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期万达信息PE-TTM为负，参考价值不大。