根据世纪瑞尔2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8.04亿元，同比小幅增长13.93%。扣非净利润-2,103.46万元，较去年同期亏损有所减小。世纪瑞尔2023年年度净利润-1,813.36万元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2020年、2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-5,466.41万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是铁路，一块是轨道交通行业，主要产品包括城市轨道交通乘客信息系统、铁路行车安全监控系统、铁路综合运维服务三项，城市轨道交通乘客信息系统占比37.82%，铁路行车安全监控系统占比26.83%，铁路综合运维服务占比20.81%。

2023年公司营收8.04亿元，与去年同期的7.05亿元相比，小幅增长了13.93%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）城市轨道交通乘客信息系统本期营收3.04亿元，去年同期为2.23亿元，同比大幅增长了36.38%。

（2）铁路行车安全监控系统本期营收2.16亿元，去年同期为1.72亿元，同比增长了25.61%。

2023年公司毛利率从去年同期的38.26%，同比小幅下降到了今年的35.72%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）铁路综合运维服务本期毛利率43.63%，去年同期为50.61%，同比小幅下降13.79%，主要是由于主营业务成本在小幅增长。

（2）城市轨道交通乘客信息系统本期毛利率45.72%，去年同期为48.38%，同比小幅下降5.5%，主要是由于主营业务成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年铁路行车安全监控系统毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的34.76%，大幅下降到2023年的23.81%，2023年城市轨道交通乘客信息系统毛利率为45.72%，同比小幅下降5.5%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.35%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为30.39%、25.27%、22.66%，总体呈下降趋势。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从13.58%下降至11.23%，减少17%。

2023年年度，世纪瑞尔营业总收入为8.04亿元，去年同期为7.06亿元，同比小幅增长13.93%，净利润为-1,813.36万元，去年同期为-3.97亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是资产减值损失本期损失783.52万元，去年同期损失3.76亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为1,025.50万元，去年同期为-108.52万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为35.72%，同比小幅下降了2.54%，不过营业总收入本期为8.04亿元，同比小幅增长13.93%，推动主营业务利润扭亏为盈。

世纪瑞尔2023年年度非主营业务利润为-3,312.87万元，去年同期为-3.99亿元，亏损有所减小。

2023年年度，世纪瑞尔净利润为-1,813.36万元，去年同期为-3.97亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-3,749.70万元，去年同期为-2,455.41万元，较去年同期大幅下降52.71%。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然净利润本期为-1,813.36万元，去年同期为-3.97亿元，同比大幅增长95.43%；

但是（1）资产减值准备本期为4,737.82万元，同比大幅下降88.12%；（2）经营性应收项目的减少本期为-9,624.23万元，去年同期为674.51万元，由正转负。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为-1,813.36万元，而经营现金流净额为-5,466.41万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-1.09亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

自2013年以来净现金流连续10年为负。

2023年年度净现金流-3,749.70万元，净现金流为负。自2013年以来净现金流连续10年为负。

净现金流本期为负的原因是：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,786.97万元，其中非经常性损益的政府补助金额为252.85万元。

(2)本期共收到政府补助1,786.97万元，主要分布如下表所示：

在2023年年报告期末，世纪瑞尔形成的商誉为1.27亿元，占净资产的8.46%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为天津市北海通信技术有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-7.07%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为2.14%，预测数据是否太过乐观？？

2017年，企业斥资5.68亿元的对价收购天津市北海通信技术有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.4亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达137.16%，形成的商誉高达3.28亿元，占当年净资产的16.36%。

天津市北海通信技术有限公司收购前业绩展示如下表所示：

天津市北海通信技术有限公司的历史业绩数据如下表所示：

天津市北海通信技术有限公司由于业绩没达到预期，在2022年减值2.07亿元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计9.41亿元，占总资产的45.99%，相较于去年同期的8.56亿元小幅增长了9.90%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失3,954.30万元，导致企业净利润从盈利2,140.93万元下降至亏损1,813.36万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,936.02万元。

企业应收账款坏账损失中主要是组合计提，合计3,889.87万元。在组合计提中，主要为新计提的坏账准备3,889.87万元。

其中，按单项计提主要是企业对客户1计提了61.46万元的减值准备。