根据福莱特2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收215.24亿元，同比大幅增长39.21%。扣非净利润26.94亿元，同比增长29.87%。福莱特2023年年度净利润27.63亿元，业绩同比大幅增长30.16%。

产品方面，光伏玻璃为第一大收入来源，占比91.42%。

2023年公司营收215.24亿元，与去年同期的154.61亿元相比，大幅增长了39.21%，主要是因为光伏玻璃本期营收196.77亿元，去年同期为136.81亿元，同比大幅增长了43.82%。

2023年公司毛利率为21.8%，同比去年的22.07%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年光伏玻璃毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的49.41%，大幅下降到2023年的22.45%，2021-2023年工程玻璃毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的33.02%，大幅下降到2023年的10.79%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售33.46亿元，2023年增长414.55%，同期2019年海外销售5.01亿元，2023年增长12.84%。2019-2023年，国内营收占比从86.98%增长到96.82%，海外营收占比从13.02%下降到3.18%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从30.29%下降到22.34%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的99.27%。2023年直销营收213.66亿元，相较于去年增长39.25%，同期毛利率为21.93%，同比减少0.32个百分点。

本期净利润为27.63亿元，去年同期21.23亿元，同比大幅增长30.16%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2.89亿元，去年同期支出3,009.53万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为29.93亿元，去年同期为21.18亿元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从3.92亿元增长到27.63亿元。

2023年年度主营业务利润为29.93亿元，去年同期为21.18亿元，同比大幅增长41.34%。

虽然毛利率本期为21.80%，同比有所下降了0.27%，不过营业总收入本期为215.24亿元，同比大幅增长39.21%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期财务费用为4.83亿元，同比大幅增长100.84%。归因于利息支出本期为5.91亿元，去年同期为3.38亿元，同比大幅增长了74.63%。

2023年年度，福莱特净现金流为31.44亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅增长18.45倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2023年福莱特固定资产合计151.15亿元，占总资产的35.17%，同比去年的112.26亿元大幅增长了34.64%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增51.62亿元，主要为在建工程转入的26.95亿元，占比52.20%。

在此之中：年产195万吨光伏组件盖板玻璃项目转入19.94亿元，Low-E镀膜三线及配套设施项目转入1.40亿元，220KV变电站转入1.36亿元。

该项目项目预算为43.49亿元，本期投入10.08亿元，项目本期转入固定资产19.94亿元，期末账面余额83.50万元，项目工程进度为95.53%。

该项目项目预算为1.30亿元，本期投入4,864.26万元，目前该项目累计投入占预算比例达109.11%，已略微超出预算。项目本期转入固定资产1.40亿元，期末账面余额196.84万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目项目预算为1.84亿元，本期投入6,491.83万元，项目本期转入固定资产1.36亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年，企业应收账款合计36.86亿元，占总资产的8.57%，相较于去年同期的28.11亿元大幅增长了31.11%。

本期，企业应收账款周转率为6.63。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从7.89下降到了6.63，平均回款时间从45天增加到了54天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.46%，2.22%和0.32%。

2023年企业存货周转率为7.66，在2021年到2023年福莱特存货周转率从4.07大幅提升到了7.66，存货周转天数从88天减少到了46天。2023年福莱特存货余额合计20.01亿元，占总资产的4.74%，同比去年的23.96亿元大幅下降了16.48%。

从存货分类来看，产成品占存货的比例最大，达到41.70%，余额同比减少29.56%；其次，原材料占比36.81%。

2023年，福莱特的无形资产合计32.80亿元，占总资产的7.63%，相较于年初的37.84亿元小幅减少13.32%。

其中，无形资产减少主要是因为新增摊销所导致的，企业减少无形资产5.92亿元。

2023年，福莱特的其他非流动资产合计43.12亿元，占总资产的10.03%，相较于年初的27.14亿元大幅增长58.88%。

主要原因是预付采矿权款增加13.52亿元。

福莱特属于光伏玻璃制造行业。 光伏玻璃行业近三年受光伏装机需求驱动持续增长，但2024年因产能扩张过快导致阶段性供需失衡，价格承压下行。随着全球能源转型加速及政策引导供给侧优化，行业集中度将进一步提升，头部企业技术优势和成本控制能力成为竞争核心，预计2025年后供需逐步修复，长期市场空间仍将伴随光伏装机量增长稳步扩容。

福莱特为全球光伏玻璃头部企业，2024年全球市占率约30%，位列行业前二，凭借规模化产能和工艺优势主导高端产品市场，但短期受行业价格竞争影响盈利承压。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的3154人上升至2023年的8240人。

其中，公司的技术人员人数上升了41.93%，从2022年的794人增加到2023年的1127人。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润27.63亿元，较上期大幅增长。

由于营收的大幅增长，2023年主营利润29.93亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示年产195万吨光伏组件盖板玻璃项目、Low-E镀膜三线及配套设施项目等阶段性投产26.95亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，福莱特近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，福莱特的PE-TTM是14.09，而光伏辅材行业的PE-TTM是22.01，福莱特的PE-TTM相比光伏辅材行业的PE-TTM较低。