根据艾隆科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.64亿元，同比下降23.84%。扣非净利润1,797.34万元，同比大幅下降78.72%。艾隆科技2023年年度净利润2,842.44万元，业绩同比大幅下降72.00%。

公司的主营业务为其他专用设备制造，主要产品包括自动化药房、维保及技术服务、自动化物流三项，自动化药房占比57.86%，维保及技术服务占比14.42%，自动化物流占比11.39%。

2023年公司营收3.64亿元，与去年同期的4.77亿元相比，下降了23.84%。

2023年公司毛利率为53.28%，同比去年的52.77%基本持平。产品毛利率方面，2023年自动化药房毛利率为61.10%，同比小幅下降8.34%，同期维保及技术服务毛利率为32.29%，同比小幅增加7.03%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的69.19%。2023年经销营收2.39亿元，相较于去年下降12.90%，同期毛利率为51.48%，同比减少8.40个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.21%，相较于2022年的31.04%，已经小幅下降。

2023年年度，艾隆科技营业总收入为3.64亿元，去年同期为4.77亿元，同比下降23.84%，净利润为2,842.44万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降72.00%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为4,076.94万元，去年同期为2,546.54万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1,824.10万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1,824.10万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降82.95%。

虽然毛利率本期为53.28%，同比有所增长了0.51%，不过营业总收入本期为3.64亿元，同比下降23.84%，导致主营业务利润同比大幅下降。

艾隆科技2023年年度非主营业务利润为1,632.42万元，去年同期为873.71万元，同比大幅增长。

2023年公司营收3.64亿元，同比下降23.84%，虽然营收在下降，但是销售费用、研发费用、管理费用却在增长。

本期销售费用为6,590.46万元，同比增长24.87%。销售费用增长的原因是：

（1）业务招待费本期为1,405.45万元，去年同期为883.81万元，同比大幅增长了59.02%。

（2）差旅费本期为884.66万元，去年同期为522.67万元，同比大幅增长了69.26%。

（3）工薪支出本期为2,710.75万元，去年同期为2,464.37万元，同比小幅增长了10.0%。

本期研发费用为5,520.33万元，同比增长22.3%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,987.59万元，去年同期为2,375.45万元，同比增长了25.77%。

（2）技术服务费本期为701.69万元，去年同期为490.07万元，同比大幅增长了43.18%。

本期管理费用为4,420.49万元，同比增长16.41%。

管理费用增长的原因是：

虽然折旧摊销费本期为963.13万元，去年同期为1,066.56万元，同比小幅下降了9.7%；

但是（1）股权激励费本期为269.23万元，去年同期为-；（2）工薪支出本期为1,468.76万元，去年同期为1,284.88万元，同比小幅增长了14.31%；（3）招待费本期为348.93万元，去年同期为236.82万元，同比大幅增长了47.34%。

艾隆科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,154.86万元,占归母净利润的39.12%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,910.93万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,558.93万元。

(2)本期共收到政府补助3,910.93万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，艾隆科技用于对外股权投资的资产为9,631.2万元，对外股权投资所产生的收益为-416.3万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-367.26万元和处置外股权投资的收益-49.04万元。

筑医台产业科技有限公司业务性质为医院基建、经营管理。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

苏州禾丰厚艾创业投资合伙企业业务性质为投资。

康先达再生科技有限公司业务性质为医废处理。

该公司每年都有追加投资，在追投的加持下收益仍年年下滑，且投资收益率由2022年的-22.05%下降至-60.01%。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计2.45亿元，占总资产的16.93%，相较于去年同期的3.05亿元减少了19.96%。

2023年，企业信用减值损失1,370.22万元，导致企业净利润从盈利4,212.66万元下降至盈利2,842.44万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,126.01万元。

企业应收账款坏账损失中主要是账龄组合，合计1,016.01万元。在账龄组合中，主要为新计提的坏账准备1,016.01万元。

其中，按单项计提主要是企业对西安德杰医养服务管理有限公司计提了110.00万元的减值准备。

本期主要为4至5年新增坏账准备809.39万元。

本期，企业应收账款周转率为1.32。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.82下降到了1.32，平均回款时间从197天增加到了272天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有44.56%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从59.54%下降到44.56%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从7.86%上涨到13.94%。

2023年企业存货周转率为2.39，在2022年到2023年艾隆科技存货周转率从3.29下降到了2.39，存货周转天数从109天增加到了150天。2023年艾隆科技存货余额合计8,070.52万元，占总资产的5.59%，同比去年的6,164.80万元大幅增长了30.91%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到29.63%，余额同比增长15.85%；其次，原材料占比27.99%，余额同比增长41.24%。

2023年，艾隆科技在建工程余额合计3.33亿元，较去年的2.75亿元大幅增长了21.08%。主要在建的重要工程是研发大楼。

在建工程本期新增投入金额为5,719.00万元，其中追加投入研发大楼5,719.00万元。

2023年，艾隆科技的其他流动资产合计1.44亿元，占总资产的9.96%，相较于年初的105.53万元大幅增长13531.12%。

主要原因是理财产品增加1.32亿元。

医疗物资智能管理自动化设备行业 近三年，医疗自动化设备行业在政策推动下加速发展，2025年市场规模预计突破450亿元，年均复合增长率超15%。智能化升级需求驱动院内物流、药房管理等领域渗透率提升至22%，未来三年将向区域医疗协同及AI深度整合延伸，市场空间有望突破600亿元

艾隆科技在院内医疗物资智能管理细分领域市场占有率约18%，位居行业前三，产品已覆盖全国1100余家医疗机构，其中三甲医院占比超51%，智能化药房系统在华东地区市占率达24%

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的下降，2023年主营利润1,824.10万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润1,687.58万元，由于政府补助贡献了3,910.93万元，净利润盈利2,842.44万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入研发大楼，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期艾隆科技PE-TTM为负，参考价值不大。