根据江瀚新材2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.78亿元，同比大幅下降31.23%。扣非净利润6.43亿元，同比大幅下降39.61%。江瀚新材2023年年度净利润6.55亿元，业绩同比大幅下降37.05%。

公司的主营业务为化学原料和化学制品制造业，其中功能性硅烷为第一大收入来源，占比98.03%。

2023年公司营收22.77亿元，与去年同期的33.12亿元相比，大幅下降了31.23%，主要是因为功能性硅烷本期营收22.33亿元，去年同期为32.74亿元，同比大幅下降了31.8%。

2023年公司毛利率从去年同期的42.69%，同比小幅下降到了今年的37.55%，主要是因为功能性硅烷本期毛利率37.79%，去年同期为42.79%，同比小幅下降11.68%，主要原因是一方面是制造费用成本在有所增长，另一方面人工费用成本在小幅增长。公司对此的解释是：固定资产折旧增加。员工薪酬随生产规模正常增长。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售11.14亿元，同比大幅下降19.48%，同期海外销售11.46亿元，同比大幅下降40.17%。2022-2023年，国内营收占比从41.94%增长到49.29%，海外营收占比从58.06%下降到50.71%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从43.31%下降到31.01%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的52.19%。2023年直销营收11.80亿元，相较于去年下降34.42%，同期毛利率为38.96%，同比减少5.78个百分点。

本期净利润为6.55亿元，去年同期10.40亿元，同比大幅下降37.05%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为-780.01万元，去年同期为-8,033.47万元，亏损有所减小；

但是主营业务利润本期为7.42亿元，去年同期为12.29亿元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从3.10亿元增长到10.40亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从10.40亿元下降到6.55亿元。

2023年年度主营业务利润为7.42亿元，去年同期为12.29亿元，同比大幅下降39.63%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为22.78亿元，同比大幅下降31.23%；（2）毛利率本期为37.55%，同比小幅下降了5.14%。

2023年公司营收22.77亿元，同比大幅下降31.23%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-7,711.65万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了28.81%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.78%。整体来看：虽然利息收入本期为5,469.45万元，去年同期为1,258.89万元，同比大幅增长了近3倍，但是汇兑收益本期为2,246.92万元，去年同期为9,800.22万元，同比大幅下降了77.07%。

2023年，江瀚新材在建工程余额合计9,970.00万元，较去年的5,427.98万元大幅增长了83.68%。

其中，本期重要在建工程新增投入1.27亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，其他零星工程本期新增投入4,493.58万元。

项目预算为2.00亿元，本期投入356.39万元，本期转入固定资产679.15万元，项目工程进度为98.00%。

2023年，江瀚新材的其他流动资产合计4.03亿元，占总资产的7.81%，相较于年初的926.49万元大幅增长4251.22%。

主要原因是理财产品及利息增加4.01亿元。

江瀚新材属于功能性硅烷及有机硅新材料行业。 功能性硅烷行业近三年受益于新能源、半导体及高端制造需求增长，全球市场规模年均增速超8%，2024年预计突破50亿美元。未来趋势聚焦环保型产品开发，光伏胶膜、新能源汽车材料等领域需求扩张，2025年国内市场空间或达120亿元。

江瀚新材为全球功能性硅烷头部企业，主导产品巯基硅烷全球市占率约30%，国内排名第一；2024年三氯氢硅产能占国内总产能18%，位列行业前三。

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润6.55亿元，较上期大幅下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润7.42亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入新建科研和办公大楼、9万吨硅烷5号车间设备安装项目，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，江瀚新材近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，江瀚新材的PE-TTM是15.83，而有机硅行业的PE-TTM是30.45，江瀚新材的PE-TTM相比有机硅行业的PE-TTM较低。