根据力源信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收59.44亿元，同比下降26.07%。扣非净利润5,415.79万元，同比大幅下降75.91%。力源信息2023年年度净利润6,635.27万元，业绩同比大幅下降70.55%。本期经营活动产生的现金流净额为5,420.02万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为电子元器件代理分销(模组)，占比高达94.93%，其中电子元器件为第一大收入来源，占比87.60%。

2023年公司营收59.44亿元，与去年同期的80.39亿元相比，下降了26.07%，主要是因为电子元器件本期营收52.07亿元，去年同期为70.03亿元，同比下降了25.65%。

2023年公司毛利率从去年同期的9.81%，同比小幅下降到了今年的9.47%，主要是因为结构模块器件(模组)本期毛利率3.89%，去年同期为5.76%，同比大幅下降32.47%。

产品毛利率方面，2019-2023年电子元器件毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的4.82%，大幅增长到2023年的9.76%，2019-2023年结构模块器件(模组)毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的8.15%，大幅下降到2023年的3.89%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司海外销售大幅下降，2019年海外销售100.51亿元，2023年下降77.53%，同期2019年国内销售30.81亿元，2023年增长19.63%。2019-2023年，国内营收占比从23.46%大幅增长到62.01%，海外营收占比从76.54%大幅下降到37.99%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从3.59%增长到9.26%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的54.75%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达19.00%。第二大供应商占比10.69%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2019年的75.06%下降至2023年的54.75%。

2023年年度，力源信息营业总收入为59.44亿元，去年同期为80.40亿元，同比下降26.07%，净利润为6,635.27万元，去年同期为2.25亿元，同比大幅下降70.55%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出775.97万元，去年同期支出4,812.69万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为9,163.90万元，去年同期为3.20亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为9,163.90万元，去年同期为3.20亿元，同比大幅下降71.35%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为59.44亿元，同比下降26.07%；（2）毛利率本期为9.47%，同比小幅下降了0.34%。

力源信息2023年年度非主营业务利润为-1,752.67万元，去年同期为-4,635.24万元，亏损有所减小。

2023年年度，力源信息净现金流为1.32亿元，去年同期为-902.40万元，由负转正。

2023年年度，公司的其他收益为1,634.44万元，占净利润比重为24.63%，较去年同期增加82.19%。

2023年，企业应收账款合计16.93亿元，占总资产的30.48%，相较于去年同期的16.18亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为3.60。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从6.06大幅下降到了3.60，平均回款时间从59天增加到了100天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.58%，0.88%和2.54%。

2023年，力源信息资产减值损失3,595.03万元，导致企业净利润从盈利1.02亿元下降至盈利6,635.27万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,606.72万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提3,307.73万元。

目前，库存商品的账面价值仍有15.28亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.30，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从41天增加到了109天，企业存货周转能力下降，2023年力源信息存货余额合计16.09亿元，占总资产的31.12%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到94.50%，余额同比减少1.94%。

在2023年年报告期末，力源信息形成的商誉为2.99亿元，占净资产的8.29%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为武汉帕太电子科技有限公司。

2017年，企业斥资26.3亿元的对价收购武汉帕太电子科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6.42亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达309.44%，形成的商誉高达19.88亿元，占当年净资产的47.28%。

武汉帕太电子科技有限公司承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于20500万元、23780万元、27585万元，累计不低于7.19亿元。

武汉帕太电子科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年减值7,729.14万元、2020年减值16.54亿元，具体情况如下所示：

2020年商誉计提减值16.54亿元。（以下表格来源于：《300184_力源信息：2020年年度报告》）

力源信息属于电子元器件分销行业，是连接上游半导体制造商与下游电子制造企业的关键枢纽。 电子元器件分销行业近三年受全球供应链波动及国产替代政策推动，市场规模稳步扩张，2023年国内分销市场规模超4000亿元。未来趋势聚焦汽车电子、新能源及AI硬件领域，高端芯片分销需求加速，头部企业向技术服务和自研芯片延伸，预计2025年市场空间将突破5000亿元，复合增长率约8%-10%。

力源信息为国内电子元器件分销头部企业，2024年营收规模超百亿，代理覆盖欧美、日韩及国产半导体品牌近200条产品线，在通信、汽车电子领域占据较高份额，但市场集中度低，整体市占率约2%-3%，处于行业第二梯队。

公司从2010年上市以来，累计分红仅1.49亿元，但从市场上融资34.08亿元，且在2019年以后再也不分红。

从2020年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2020年的1360人下降至2023年的1157人，小幅减少14.92%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为1157人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的31.97%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润6,635.27万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润9,163.90万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，力源信息近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，力源信息的PE-TTM是140.69，而其他电子行业的PE-TTM是49.98，力源信息的PE-TTM远高于其他电子行业的PE-TTM。