根据索菲亚2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收116.66亿元，同比小幅增长3.95%。扣非净利润11.35亿元，同比增长21.06%。索菲亚2023年年度净利润13.23亿元，业绩同比增长23.02%。

公司的主营业务为家具制造业，其中衣柜及其配套产品为第一大收入来源，占比80.67%。

2023年公司营收116.66亿元，与去年同期的112.23亿元相比，小幅增长了3.95%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）衣柜及其配套产品本期营收94.11亿元，去年同期为91.77亿元，同比增长了2.54%。

（2）木门本期营收5.89亿元，去年同期为4.34亿元，同比大幅增长了35.73%。

2023年公司毛利率从去年同期的32.99%，同比小幅增长到了今年的36.15%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）衣柜及其配套产品本期毛利率37.75%，去年同期为34.32%，同比小幅增长9.99%。

（2）木门本期毛利率29.77%，去年同期为23.95%，同比增长24.3%，主要是由于制造费用成本在小幅下降。

值得一提的是，橱柜及其配件在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年橱柜及其配件毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的26.26%，小幅下降到2023年的24.75%，2023年衣柜及其配套产品毛利率为37.75%，同比小幅增加9.99%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销商渠道，占主营业务收入的82.53%。2023年经销商渠道营收96.27亿元，相较于去年增长4.36%，同期毛利率为37.53%，同比上涨3.31个百分点。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的27.57%下降至2023年的22.73%。

本期净利润为13.23亿元，去年同期10.76亿元，同比增长23.02%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1.86亿元，去年同期损失3,628.68万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为17.47亿元，去年同期为13.12亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从12.24亿元下降到1.54亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.54亿元增长到13.23亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为17.47亿元，去年同期为13.12亿元，同比大幅增长33.18%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为116.66亿元，同比小幅增长3.95%；（2）毛利率本期为36.15%，同比小幅增长了3.16%。

2023年年度，索菲亚净现金流为13.56亿元，去年同期为-6.44亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为76.47亿元，同比大幅下降30.67%；

但是（1）投资支付的现金本期为86.36亿元，同比下降22.99%；（2）取得借款收到的现金本期为31.08亿元，同比大幅增长93.05%；（3）经营性应付项目的增加本期为5.88亿元，去年同期为-3.79亿元，由负转正。

在2023年报告期末，索菲亚用于金融投资的资产为16.34亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.09亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续增长，由2019年的9,759.75万元增长至2023年的1.09亿元，变化率为11.47%。

2023年，企业应收账款合计9.95亿元，占总资产的6.84%，相较于去年同期的13.06亿元减少了23.80%。

2023年，企业信用减值损失1.86亿元，导致企业净利润从盈利15.09亿元下降至盈利13.23亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.84亿元。

企业应收账款坏账损失中主要是按单项计提坏账准备，合计1.50亿元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1.50亿元。

本期主要为1年以内新增坏账准备1,562.03万元。

本期，企业应收账款周转率为10.10。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有41.53%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从85.32%下降到41.53%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从3.21%大幅上涨到18.00%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年企业存货周转率为12.28，在2022年到2023年索菲亚存货周转率从10.67提升到了12.28，存货周转天数从33天减少到了29天。2023年索菲亚存货余额合计5.64亿元，占总资产的4.21%，同比去年的6.36亿元小幅下降了11.41%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到55.23%，余额同比减少17.51%；其次，发出商品占比29.22%，余额同比增长15.86%。

2023年，索菲亚在建工程余额合计7.65亿元，较去年的5.24亿元大幅增长了46.14%。

其中，本期重要在建工程新增投入7.03亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，索菲亚发展中心本期新增投入3.14亿元。

该项目项目预算为20.00亿元，本期投入3.14亿元，项目工程进度为80.00%。

2023年，索菲亚的其他非流动资产合计7.48亿元，占总资产的5.14%，相较于年初的3.17亿元大幅增长135.69%。

主要原因是大额存单增加5.15亿元。

索菲亚属于定制家居行业，专注于全屋定制木质柜及配套产品的研发、生产与销售。 近三年定制家居行业保持稳健增长，智能化与绿色环保成为核心驱动力，存量房翻新需求推动市场扩容。2025年行业规模预计突破千亿，龙头企业加速整合，市场份额向头部集中，个性化设计与整装服务成为竞争焦点，环保标准升级推动行业向高品质转型。

索菲亚为国内定制家居行业头部企业，2023年市场占有率约3%，位列行业第二。其“多品牌、全品类”战略覆盖中高端市场，2024年合同负债同比增长86%，显示订单储备强劲，康纯板产品市占率领先，整柜5A标准引领行业品质升级。

公司2011年上市以来，公司坚持每年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红40.80亿元，超过累计募资29.99亿元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润13.23亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润17.47亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入索菲亚发展中心、成都新厂房，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，索菲亚近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，索菲亚的PE-TTM是11.83，而定制家居行业的PE-TTM是13.17，索菲亚低于定制家居行业的PE-TTM。