根据湖南黄金2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收233.03亿元，同比小幅增长10.75%。扣非净利润4.93亿元，同比增长18.45%。湖南黄金2023年年度净利润4.94亿元，业绩同比小幅增长13.59%。本期经营活动产生的现金流净额为9.97亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司主要从事外购非标金业务、有色金属开采、有色金属冶炼，其中黄金为第一大收入来源，占比90.65%。

2023年公司营收233.03亿元，与去年同期的210.41亿元相比，小幅增长了10.75%，主要是因为黄金本期营收211.24亿元，去年同期为186.52亿元，同比小幅增长了13.25%。

2023年公司毛利率从去年同期的7.62%，同比小幅下降到了今年的7.12%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）精锑本期毛利率36.94%，去年同期为45.9%，同比下降19.52%。

（2）钨品本期毛利率0.41%，去年同期为23.74%，同比大幅下降98.27%。

值得一提的是，氧化锑在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年氧化锑毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的13.03%，大幅增长到2023年的33.55%，2023年黄金毛利率为4.17%，同比小幅增加4.25%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的91.11%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为89.24%、89.50%，总体保持平稳趋势，公司对第一大客户(上海黄金交易所)存在一定的依赖，2023年第一大客户(上海黄金交易所)占总营收的比例高达86.46%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的60.88%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达19.39%。第二大供应商占比16.24%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的79.52%下降至2023年的60.88%。

本期净利润为4.94亿元，去年同期4.35亿元，同比小幅增长13.59%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出9,245.02万元，去年同期支出5,374.85万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为6.04亿元，去年同期为5.14亿元，同比增长；（2）资产减值损失本期损失815.27万元，去年同期损失2,990.40万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为6.04亿元，去年同期为5.14亿元，同比增长17.50%。

虽然毛利率本期为7.12%，同比小幅下降了0.50%，不过营业总收入本期为233.03亿元，同比小幅增长10.75%，推动主营业务利润同比增长。

2023年，湖南黄金的无形资产合计7.54亿元，占总资产的9.93%，相较于年初的6.74亿元小幅增长11.84%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.22亿元，主要为购置新增的1.22亿元。在购置新增中，主要是采矿权，合计7,837.22万元。

湖南黄金属于贵金属开采与冶炼行业，核心业务涵盖黄金、锑、钨等有色金属资源开发。 贵金属开采与冶炼行业近三年受全球经济波动、地缘政治紧张及避险需求驱动，黄金价格中枢持续上移，2024年国际金价同比涨幅超15%，国内黄金消费量突破1200吨。锑作为光伏玻璃关键材料，需求年增速超30%，叠加供应链区域化重构，行业市场空间进一步扩大至2000亿元。未来趋势聚焦资源整合、低碳冶炼技术升级及产业链纵向延伸。

湖南黄金位列国内黄金企业前五，2024年自产金量占全国总产量约5.8%，锑产品全球市占率超25%。依托全产业链布局，其黄金业务营收占比超90%，锑产品毛利率维持40%以上，乙二醇锑细分领域市占率达60%。

从2019年至今，公司员工人数有3年下滑，从2019年的5362人下降至2023年的4860人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员67人，生产人员3273人，技术人员718人。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润4.94亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润6.04亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，湖南黄金近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，湖南黄金的PE-TTM是29.92，而黄金行业的PE-TTM是29.72，湖南黄金高于黄金行业的PE-TTM。