根据四川黄金2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收6.29亿元，同比大幅增长33.13%。扣非净利润2.04亿元，同比大幅增长46.72%。四川黄金2023年年度净利润2.11亿元，业绩同比小幅增长6.16%。本期经营活动产生的现金流净额为3.06亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为有色金属矿采选业，其中金精矿为第一大收入来源，占比92.66%。

2023年公司营收6.29亿元，与去年同期的4.72亿元相比，大幅增长了33.13%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）金精矿本期营收5.83亿元，去年同期为4.72亿元，同比增长了23.36%。

（2）本期新增“合质金”，营收4,618.07万元。

2023年公司毛利率为51.19%，同比去年的51.31%基本持平。值得一提的是，金精矿在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2023年金精矿毛利率为53.80%，同比小幅增加4.85%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的82.99%，相较于2022年的100.00%，已经大幅下降，公司对第一大客户(深圳金达黄金有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(深圳金达黄金有限公司)占总营收的比例高达24.57%，第二大客户(甘肃招金贵金属冶炼有限公司)占比20.81%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的67.83%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达22.70%。第二大供应商(浙江天增建设集团有限公司)占比22.01%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从72.83%下降至67.83%，减少6%。

本期净利润为2.11亿元，去年同期1.99亿元，同比小幅增长6.16%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失79.49万元，去年同期收益5,863.61万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.35亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为2.35亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅增长45.36%。

虽然毛利率本期为51.19%，同比有所下降了0.12%，不过营业总收入本期为6.29亿元，同比大幅增长33.13%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收6.29亿元，同比大幅增长33.13%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1,055.44万元，同比下降28.77%。财务费用下降的原因是：

（1）利息支出本期为1,468.44万元，去年同期为1,694.27万元，同比小幅下降了13.33%。

（2）利息收入本期为419.52万元，去年同期为216.49万元，同比大幅增长了93.79%。

2023年企业存货周转率为3.38，在2022年到2023年四川黄金存货周转率从2.64提升到了3.38，存货周转天数从136天减少到了106天。2023年四川黄金存货余额合计8,086.58万元，占总资产的4.37%，同比去年的1.01亿元大幅下降了19.62%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到37.84%，余额同比增长422.05%；其次，原材料占比28.94%，余额同比减少18.27%。

2023年，四川黄金在建工程余额合计5.44亿元，较去年的4.07亿元大幅增长了33.84%。主要在建的重要工程是梭罗沟金矿地下开采工程。

在建工程本期新增投入金额为1.43亿元，其中追加投入梭罗沟金矿地下开采工程、梭罗沟如米沟排土场排洪洞工程等1.33亿元。

四川黄金属于贵金属开采与冶炼行业，主要从事黄金矿产资源的勘探、采选及冶炼。 近三年，受全球经济波动、地缘政治风险及通胀压力影响，黄金行业需求持续增长，2024年全球黄金消费量同比增长8.3%，工业及投资需求双线支撑。未来，随着央行增持黄金储备趋势延续及新能源领域对贵金属的应用拓展，行业市场空间有望进一步扩大，预计2025年全球黄金市场规模将突破6000亿美元，年复合增长率保持5%-7%。

四川黄金是中国西部地区黄金采选龙头企业，2024年国内黄金产量排名第六，区域市场占有率约12%，核心矿山资源储量超50吨，产业链覆盖勘探至冶炼，但全国市占率低于头部企业。

2年内公司重要高管共计有3人离职。2023年董事长杨学军离职。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润2.11亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润2.35亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入梭罗沟金矿地下开采工程、梭罗沟如米沟排土场排洪洞工程，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，四川黄金近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，四川黄金的PE-TTM是37.71，而黄金行业的PE-TTM是29.72，四川黄金高于黄金行业的PE-TTM。