根据TCL智家2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收151.80亿元，同比大幅增长30.15%。扣非净利润7.14亿元，同比大幅增长67.36%。TCL智家2023年年度净利润15.38亿元，业绩同比大幅增长60.33%。

公司的主营业务为家电行业，其中冷柜为第一大收入来源，占比85.56%。

2023年公司营收151.80亿元，与去年同期的116.63亿元相比，大幅增长了30.15%，主要是因为冰箱冷柜本期营收129.87亿元，去年同期为77.38亿元，同比大幅增长了32.39%。

2023年公司毛利率从去年同期的19.91%，同比增长到了今年的23.68%，主要是因为冰箱冷柜本期毛利率25.39%，去年同期为24.66%，同比增长2.96%。

产品毛利率方面，2021-2023年冰箱冷柜毛利率呈增长趋势，从2021年的21.38%，增长到2023年的25.39%，2023年洗衣机毛利率为12.26%，同比小幅增加9.37%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2023年公司国内销售大幅增长，2020年国内销售10.68亿元，2023年增长362.89%，同期2020年海外销售72.58亿元，2023年增长41.05%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2020-2023年，国内营收占比从12.79%大幅增长到32.56%，海外营收占比从87.21%大幅下降到67.44%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从22.88%增长到25.93%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的33.79%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为21.07%、28.10%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达20.84%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2021年的29.45%下降至2023年的12.82%，锐减56%。

2023年年度，TCL智家营业总收入为151.80亿元，去年同期为116.63亿元，同比大幅增长30.15%，净利润为15.38亿元，去年同期为9.59亿元，同比大幅增长60.33%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为-2,334.76万元，去年同期为1.10亿元，由盈转亏；

但是主营业务利润本期为18.26亿元，去年同期为9.96亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为18.26亿元，去年同期为9.96亿元，同比大幅增长83.41%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为151.80亿元，同比大幅增长30.15%；（2）毛利率本期为23.68%，同比增长了3.77%。

2023年奥马电器固定资产合计19.72亿元，占总资产的15.69%，同比去年的13.98亿元大幅增长了41.03%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增8.56亿元，主要为在建工程转入的5.54亿元，占比64.73%。

在此之中：奥马智能工业园转入4.71亿元，奥马冰箱30万台风冷冰箱产能扩建项目转入5,655.13万元。

该项目项目预算为11.90亿元，本期投入1.90亿元，项目本期转入固定资产4.71亿元，期末账面余额5,562.75万元，项目工程进度为64.39%。

该项目项目预算为1.10亿元，本期投入248.39万元，项目本期转入固定资产5,655.13万元，已全部转为固定资产，项目工程进度为30.32%。

在2023年报告期末，奥马电器用于金融投资的资产为13.83亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,864.71万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置衍生金融工具取得的收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的3.22亿元大幅上升至2023年的13.83亿元，变化率为329.42%，而企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的3.41亿元大幅下滑至2023年的-1,864.71万元，变化率为-105.47%。

2023年，企业应收账款合计27.85亿元，占总资产的22.15%，相较于去年同期的11.42亿元大幅增长了143.93%。

本期，企业应收账款周转率为7.74。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.83小幅到了7.74，平均回款时间从52天减少到了46天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.00%，2.86%和0.14%。

2023年企业存货周转率为8.25，在2022年到2023年奥马电器存货周转率从5.56大幅提升到了8.25，存货周转天数从64天减少到了43天。2023年奥马电器存货余额合计15.41亿元，占总资产的12.85%，同比去年的12.56亿元大幅增长了22.65%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到63.39%，余额同比增长24.24%；其次，发出商品占比19.44%，余额同比增长27.37%。

2023年，奥马电器的其他流动资产合计6.24亿元，占总资产的4.96%，相较于年初的5,955.77万元大幅增长947.97%。

主要原因是可转让大额存单增加5.55亿元。

TCL智家属于家用电器制造业，主营冰箱、洗衣机等白色家电产品的研发、生产和销售。 近三年，家用电器行业受智能家居升级和全球化需求驱动稳步增长，2024年国内白电市场规模突破6800亿元，出口占比持续提升。未来行业将加速向高端化、智能化转型，物联网技术深度渗透，预计2025-2030年复合增长率达6.5%，绿色节能与场景化互联成为核心增量空间。

TCL智家凭借奥马冰箱连续16年出口销量第一，2024年海外冰箱市占率超25%；国内洗衣机市场份额位列前五，全年白电业务营收同比增长20.96%，综合竞争力稳居行业第二梯队。

从2019年至今，公司员工人数有3年增加，从2019年的8830人上升至2023年的12701人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从7342、846人增长到了10708、1108人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从16.42万元大幅下降到了11.44万元。

公司从2012年上市以来，累计分红仅2.24亿元，但从市场上融资18.90亿元，且在2018年以后再也不分红。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润15.38亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润18.26亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示奥马智能工业园、奥马冰箱30万台风冷冰箱产能扩建项目阶段性投产5.28亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力优秀，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，TCL智家近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，TCL智家的PE-TTM是12.25，而冰洗行业的PE-TTM是16.45，TCL智家低于冰洗行业的PE-TTM。