鼎汉技术(300011)2023年年报解读：地面电气装备收入的大幅增长推动公司营收的增长，归母净利润依赖于非经常性损益
北京鼎汉技术集团股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“广州市人民政府”。公司主营业务为轨道交通各类高端装备及信息化解决方案的研发、生产、销售、安装和维护。
根据鼎汉技术2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.18亿元，同比增长19.57%。扣非净利润-1,853.00万元，较去年同期亏损有所减小。鼎汉技术2023年年度净利润1,818.27万元，业绩扭亏为盈。
地面电气装备收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为轨道交通，主要产品包括车辆电气装备和地面电气装备两项，其中车辆电气装备占比47.30%，地面电气装备占比34.40%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 轨道交通 | 15.18亿元 | 100.0% | 31.14% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 车辆电气装备 | 7.18亿元 | 47.3% | 23.32% |
| 地面电气装备 | 5.22亿元 | 34.4% | 35.29% |
| 智慧化解决方案 | 2.63亿元 | 17.3% | 43.82% |
| 其他业务 | 1,526.07万元 | 1.0% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 13.93亿元 | 91.8% | 32.87% |
| 海外 | 1.24亿元 | 8.2% | 11.76% |
2、地面电气装备收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年公司营收15.18亿元，与去年同期的12.69亿元相比，增长了19.57%。
营收增长的主要原因是：
（1）地面电气装备本期营收5.22亿元，去年同期为3.73亿元，同比大幅增长了40.1%。
（2）车辆电气装备本期营收7.18亿元，去年同期为6.16亿元，同比增长了16.52%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 车辆电气装备 | 7.18亿元 | 6.16亿元 | 16.52% |
| 地面电气装备 | 5.22亿元 | 3.73亿元 | 40.1% |
| 智慧化解决方案 | 2.63亿元 | 2.76亿元 | -4.79% |
| 其他 | 1,526.07万元 | 485.98万元 | 214.02% |
| 合计 | 15.18亿元 | 12.69亿元 | 19.57% |
3、地面电气装备毛利率持续下降
2023年公司毛利率为31.14%，同比去年的30.64%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年地面电气装备毛利率呈下降趋势，从2020年的46.57%，下降到2023年的35.29%，2023年车辆电气装备毛利率为23.32%，同比增加18.44%。
4、海外市场毛利率反而下降
从地区营收情况上来看，2023年国内销售13.93亿元，同比大幅增长19.96%，同期海外销售1.24亿元，同比大幅增长15.35%。2020-2023年，国内营收占比从86.79%增长到91.80%，海外营收占比从13.21%下降到8.20%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从26.17%下降到11.76%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的47.22%，相较于2022年的58.57%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达23.82%，第二大客户占比12.80%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 3.58亿元 | 23.82% |
| 第二名 | 1.92亿元 | 12.80% |
| 第三名 | 6,660.13万元 | 4.43% |
| 第四名 | 4,966.20万元 | 3.31% |
| 第五名 | 4,300.88万元 | 2.86% |
| 合计 | 7.09亿元 | 47.22% |
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的11.41%上升至2023年的15.80%。
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加19.57%，净利润扭亏为盈
2023年年度，鼎汉技术营业总收入为15.18亿元，去年同期为12.69亿元，同比增长19.57%，净利润为1,818.27万元，去年同期为-1.96亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然投资收益本期为31.95万元，去年同期为2,210.63万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-765.01万元，去年同期为-1.05亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失767.73万元，去年同期损失8,283.30万元，同比大幅增长；（3）营业外利润本期为927.44万元，去年同期为-1,061.59万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.18亿元 | 12.69亿元 | 19.57% |
| 营业成本 | 10.45亿元 | 8.80亿元 | 18.71% |
| 销售费用 | 1.83亿元 | 1.98亿元 | -7.54% |
| 管理费用 | 1.51亿元 | 1.40亿元 | 8.28% |
| 财务费用 | 5,740.54万元 | 6,513.85万元 | -11.87% |
| 研发费用 | 7,377.22万元 | 7,594.20万元 | -2.86% |
| 所得税费用 | -221.50万元 | -966.31万元 | 77.08% |
2023年年度主营业务利润为-765.01万元，去年同期为-1.05亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为15.18亿元，同比增长19.57%；（2）毛利率本期为31.14%，同比有所增长了0.50%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
鼎汉技术2023年年度非主营业务利润为2,361.78万元，去年同期为-1.01亿元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -765.01万元 | -42.07% | -1.05亿元 | 92.69% |
| 公允价值变动收益 | 497.12万元 | 27.34% | -556.48万元 | 189.33% |
| 资产减值损失 | -767.73万元 | -42.22% | -8,283.30万元 | 90.73% |
| 营业外收入 | 1,244.53万元 | 68.45% | 989.72万元 | 25.75% |
| 营业外支出 | 317.09万元 | 17.44% | 2,051.31万元 | -84.54% |
| 其他收益 | 1,529.51万元 | 84.12% | 424.08万元 | 260.67% |
| 信用减值损失 | -1,226.29万元 | -67.44% | -2,911.91万元 | 57.89% |
| 资产处置收益 | 1,369.77万元 | 75.33% | 33.88万元 | 3943.49% |
| 其他 | 31.95万元 | 1.76% | 2,210.63万元 | -98.56% |
| 净利润 | 1,818.27万元 | 100.00% | -1.96亿元 | 109.25% |
归母净利润依赖于非经常性损益
鼎汉技术2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,783.90万元，非经常性损益为3,636.90万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | 1,369.77万元 |
| 其他营业外收入与支出 | 906.33万元 |
| 政府补助 | 755.61万元 |
| 其他 | 605.19万元 |
| 合计 | 3,636.90万元 |
（一）非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为1,296.95万元，主要是非流动资产处置收益。
（二）其他营业外收入和支出
本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 | 本期发生额 | 科目 |
|---|---|---|
| 其他 | 1,093.86万元 | 营业外收入 |
| 非流动资产报废、损毁净损失 | 129.30万元 | 营业外支出 |
| 罚没利得 | 73.07万元 | 营业外收入 |
营业外收入：主要是本期核销无法支付款项所致
（三）政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为755.61万元。
(2)本期共收到政府补助1,041.98万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 734.50万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 286.36万元 |
| 其他 | 21.11万元 |
| 小计 | 1,041.98万元 |
政府补助主要构成如下表所示：
注1.政府补助主要构成
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 734.50万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下819.55万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 2018年珠江西岸先进装备制造业专项资金 | 393.18万元 |
| 辽宁省科学技术厅行政经费专户“揭榜挂帅”政府补助 | 166.36万元 |
| 数字辽宁智造强省专项资金 | 120.00万元 |
扣非净利润趋势
应收账款坏账损失影响利润，应收账款周转率小幅增长
2023年，企业应收账款合计16.82亿元，占总资产的46.04%，相较于去年同期的14.43亿元增长了16.56%。应收账款的规模大，且相对占比较高。
1、坏账损失1,288.78万元，坏账损失影响利润
2023年，企业信用减值损失1,226.29万元，导致企业净利润从盈利3,044.56万元下降至盈利1,818.27万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,288.78万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 1,818.27万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -1,226.29万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -1,288.78万元 |
企业应收账款坏账损失中全部为逾期账龄分析方法组合，合计1,288.78万元。在逾期账龄分析方法组合中，主要为新计提的坏账准备1,288.78万元。
按账龄计提
本期主要为逾期4-5年新增坏账准备1,560.96万元。
按组合计提坏账准备
| 名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
|---|---|---|---|
| 未逾期 | 4.79亿元 | 3.33亿元 | |
| 逾期1年以内 | 9.51亿元 | 7.91亿元 | 801.78万元 |
| 逾期1-2年 | 1.78亿元 | 2.00亿元 | -223.64万元 |
| 逾期2-3年 | 8,572.80万元 | 1.32亿元 | -933.18万元 |
| 逾期3-4年 | 6,895.32万元 | 8,338.35万元 | -432.91万元 |
| 逾期4-5年 | 4,330.02万元 | 1,208.10万元 | 1,560.96万元 |
| 逾期5年以上 | 1,898.01万元 | 1,489.52万元 | 408.49万元 |
| 合计 | 18.26亿元 | 15.67亿元 | 1,181.50万元 |
2、应收账款周转率小幅增长，回款周期小幅减少
本期，企业应收账款周转率为0.97。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从0.92小幅到了0.97，平均回款时间从391天减少到了371天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
3、一年以内账龄占比小幅增长
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为78.37%，14.45%和7.19%。
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从70.84%小幅上涨到78.37%。
存货跌价损失影响利润
存货跌价损失572.01万元，坏账损失影响利润
2023年，鼎汉技术资产减值损失767.73万元，导致企业净利润从盈利2,585.99万元下降至盈利1,818.27万元，其中主要是存货跌价准备减值合计572.01万元。
请下载并登录APP，即可阅读全文
