根据华数传媒2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收97.07亿元，同比小幅增长3.42%。扣非净利润5.31亿元，同比小幅下降12.37%。华数传媒2023年年度净利润7.04亿元，业绩同比小幅下降12.83%。

公司的主营业务为信息传播业，主要产品包括集团客户集成项目收入、互联网电视业务收入、宽带及数据通信业务收入、数字电视收入四项，集团客户集成项目收入占比27.72%，互联网电视业务收入占比18.26%，宽带及数据通信业务收入占比16.58%，数字电视收入占比13.84%。

2023年公司营收97.07亿元，与去年同期的93.86亿元相比，小幅增长了3.42%，主要是因为宽带及数据通信业务收入本期营收16.10亿元，去年同期为13.85亿元，同比增长了16.21%。

2023年公司毛利率从去年同期的31.22%，同比小幅下降到了今年的30.15%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）互联网电视业务收入本期毛利率36.5%，去年同期为42.36%，同比小幅下降13.83%。

（2）数字电视收入本期毛利率14.06%，去年同期为20.06%，同比下降29.91%。

（3）宽带及数据通信业务收入本期毛利率37.8%，去年同期为38.15%，同比下降0.92%。

产品毛利率方面，2021-2023年互联网电视业务收入毛利率呈下降趋势，从2021年的45.33%，下降到2023年的36.50%，2023年集团客户集成项目收入毛利率为13.50%，同比小幅下降12.79%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销方式，占主营业务收入的79.1%。2023年直销方式营收76.78亿元，相较于去年增长2.74%，同期毛利率为28.55%，同比下降1.05个百分点。

本期净利润为7.04亿元，同比小幅下降12.83%。其中主营业务利润本期为6.35亿元，同比小幅下降9.44%。其他收益本期为1.04亿元，同比下降20.53%。资产减值损失本期为-6,280.20万元，同比大幅下降101.98%。投资收益本期为1.18亿元，同比大幅增长54.62%。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现持平趋势，从9.41亿元下降到9.27亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从9.27亿元下降到7.04亿元。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为1.18亿元，去年同期为7,618.71万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为6.35亿元，去年同期为7.02亿元，同比小幅下降；（2）资产减值损失本期损失6,280.20万元，去年同期损失3,109.31万元，亏损增大；（3）其他收益本期为1.04亿元，去年同期为1.31亿元，同比下降。

2023年年度主营业务利润为6.35亿元，去年同期为7.02亿元，同比小幅下降9.44%。

虽然营业总收入本期为97.07亿元，同比小幅增长3.42%，不过毛利率本期为30.15%，同比小幅下降1.07%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期研发费用为6.01亿元，同比增长18.73%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为4.35亿元，去年同期为3.83亿元，同比小幅增长了13.41%。

（2）折旧与摊销本期为1.14亿元，去年同期为8,510.89万元，同比大幅增长了33.85%。

（3）直接投入费用本期为3,320.59万元，去年同期为1,742.09万元，同比大幅增长了90.61%。

华数传媒2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.58亿元,占归母净利润的22.95%。

本期非经常性损益项目概览表：

2023年度中，企业计入当期损益的政府补助为6,595.45万元，占归母净利润6.89亿元的9.57%。本期计入留存政府补助的金额为3,722.09万元，留存的政府补助的金额为9,852.91万元。

计入当期损益的政府补助金额同比小幅减少21.92%到6,595.45万元，留存的政府补助的金额同比小幅增加24.94%到9,852.91万元。

(1)本期政府补助对利润的贡献为6,595.45万元，其中非经常性损益的政府补助金额为5,497.50万元。

(2)本期共收到政府补助8,613.66万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下9,852.91万元。

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的部分组成如表所示：

在2023年报告期末，华数传媒用于金融投资的资产为28.48亿元金融投资所产生的收益对净利润的贡献为7,925.16万元

2023年金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的5.42亿元大幅上升至2023年的28.48亿元，增速为425.59%。

2023年，企业应收账款合计19.03亿元，占总资产的6.50%，相较于去年同期的15.77亿元增长了20.71%。

2023年，企业信用减值损失8,773.51万元，导致企业净利润从盈利7.91亿元下降至盈利7.04亿元，其中坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计8,773.51万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计5,119.36万元，占64.15%。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备5,119.36万元。

本期，企业应收账款周转率为5.85。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.66小幅下降到了5.85，平均回款时间从54天增加到了61天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为69.27%，23.41%和7.32%。

2023年，华数传媒在建工程余额合计10.27亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计11.08亿元。在此之中，网络工程，本期转入固定资产5.70亿元。

该项目本期投入8.79亿元，本期转入固定资产5.70亿元。

2023年华数传媒的存货周转率为5.20，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为12.53，而华数传媒的5.20的存货周转率低于同业可比上市公司。

2023年华数传媒的流动比率为1.13，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的流动比率的平均值为0.68，而华数传媒1.13的流动比率高于行业平均水平。

2023年华数传媒的速动比率为1.01，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的速动比率的平均值为0.57，而华数传媒1.01的速动比率高于行业平均水平。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润7.04亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润6.35亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示在建工程余额减少，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年09月10日）

可以看到，华数传媒近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年09月10日，华数传媒的PE-TTM是20.40，而电视广播行业的PE-TTM是27.77，华数传媒低于电视广播行业的PE-TTM。