根据佳都科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收62.28亿元，同比增长16.70%。扣非净利润-3,355.83万元，较去年同期亏损有所减小。佳都科技2023年年度净利润3.95亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括ICT产品与服务解决方案和行业智能解决方案两项，其中ICT产品与服务解决方案占比57.63%，行业智能解决方案占比37.50%。

2023年公司营收62.28亿元，与去年同期的53.36亿元相比，增长了16.7%。

营收增长的主要原因是：

（1）ICT产品与服务解决方案本期营收35.89亿元，去年同期为30.58亿元，同比增长了17.36%。

（2）行业智能解决方案本期营收23.35亿元，去年同期为20.04亿元，同比增长了16.56%。

2023年公司毛利率为12.64%，同比去年的12.42%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年行业智能解决方案毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的6.26%，大幅增长到2023年的17.46%，2023年ICT产品与服务解决方案毛利率为6.24%，同比增加25.81%。

2023年年度，佳都科技营业总收入为62.28亿元，去年同期为53.36亿元，同比增长16.70%，净利润为3.95亿元，去年同期为-2.71亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,084.26万元，去年同期收益7,938.21万元，同比大幅下降；

但是公允价值变动收益本期为5.51亿元，去年同期为-3.09亿元，扭亏为盈。

2023年年度主营业务利润为2,312.36万元，去年同期为-8,119.04万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为62.28亿元，同比增长16.70%；（2）毛利率本期为12.64%，同比有所增长了0.22%。

佳都科技2023年年度非主营业务利润为4.23亿元，去年同期为-2.70亿元，扭亏为盈。

2023年年度，佳都科技净现金流为7.69亿元，去年同期为-1.31亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为42.67亿元，同比大幅增长5.03倍；

但是（1）收回投资收到的现金本期为36.53亿元，同比大幅增长3.21倍；（2）吸收投资所收到的现金本期为18.18亿元，同比大幅增长30.87倍。

佳都科技近两年，归母净利润受非经常性损益影响较大。2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益4.28亿元，占归母净利润高达108.5%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，佳都科技用于金融投资的资产为13.14亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3.96亿元，是净利润3.95亿元的1.00倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产和处置其他非流动金融资产的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了7.01亿元，变化率为229.88%。

在2023年报告期末，佳都科技用于对外股权投资的资产为11.31亿元，对外股权投资所产生的收益为3,103.33万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益3,112.3万元和处置外股权投资的收益-8.97万元。

长沙穗城轨道交通有限公司业务性质为城市轨道交通建设及运营服务。

从下表可以明显的看出，长沙穗城轨道交通有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2020年的0%增长至5.22%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2019年的2.96亿元大幅上升至2023年的11.31亿元，增长率为282.13%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的-270.95万元大幅上升至2023年的3,103.33万元，增长率为1245.33%。

2023年，企业应收账款合计32.33亿元，占总资产的22.73%，相较于去年同期的31.99亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为1.94。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.83小幅到了1.94，平均回款时间从196天减少到了185天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为62.48%，22.31%和15.21%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从68.60%小幅下降到62.48%。

2023年企业存货周转率为5.77，在2021年到2023年佳都科技存货周转率从8.94大幅下降到了5.77，存货周转天数从40天增加到了62天。2023年佳都科技存货余额合计10.59亿元，占总资产的7.57%，同比去年的8.18亿元大幅增长了29.55%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到54.27%，余额同比增长176.40%；其次，发出商品占比18.79%，余额同比减少24.49%。

2023年，佳都科技的合同资产合计18.11亿元，占总资产的12.73%，相较于年初的12.24亿元大幅增长47.97%。

主要原因是已完工未结算资产增加5.87亿元。

2023年，佳都科技的其他非流动资产合计9.18亿元，占总资产的6.45%，相较于年初的1,946.44万元大幅增长4615.37%。

主要原因是大额存单增加9.18亿元。

佳都科技属于智能轨道交通与智慧城市解决方案行业。 智能轨道交通行业近三年受益于新基建政策与城市数字化转型，年均复合增长率超15%，2024年市场规模预计突破2000亿元。未来趋势聚焦AI驱动的无人化运营、大数据融合调度及绿色低碳技术，2025-2030年市场空间或达5000亿元，核心增长动力来自地铁智能化改造、城市群轨交联网及海外市场拓展。

佳都科技在国内智能轨道交通综合监控系统领域位居前三，细分场景市占率约12%-15%，核心产品覆盖全国45个城市的地铁线路，2024年新增中标金额超30亿元，AI智慧车站解决方案落地项目占比达40%。

公司从1995年上市以来，累计分红仅4.61亿元，但从市场上融资35.91亿元。

2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转，主要依赖于投资收益。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2,312.36万元，同比去年扭亏为盈。

佳都科技金融投资最近5年，收益平均占净利润59.29%，金融投资平均占总资产的15.16%，平均投资收益率为8.81%。2023年金融投资13.14亿元，占总资产9.24%，收益3.96亿元，占净利润100.28%。投资收益主要来源于其他非流动金融资产、交易性金融资产在持有期间的投资收益等。

2023年扣非净利润亏损3,339.27万元，由于非经常性损益贡献了4.28亿元，净利润盈利3.95亿元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期佳都科技PE-TTM为负，参考价值不大。