根据湖北广电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收20.64亿元，同比小幅下降5.14%。扣非净利润-6.72亿元，较去年同期亏损增大。湖北广电2023年年度净利润-6.42亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为有线电视行业，主要产品包括电视业务收入、信息化应用收入、宽带收入三项，电视业务收入占比34.76%，信息化应用收入占比29.89%，宽带收入占比13.98%。

2023年公司营收20.64亿元，与去年同期的21.76亿元相比，小幅下降了5.14%，主要是因为有线电视产品本期营收20.64亿元，去年同期为21.76亿元，同比小幅下降了5.14%。

2023年公司毛利率从去年同期的7.91%，同比大幅下降到了今年的3.78%，主要是因为有线电视产品本期毛利率3.78%，去年同期为7.91%，同比大幅下降52.21%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的15.89%上升至2023年的20.17%。

本期净利润为-6.42亿元，去年同期-5.89亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然营业外利润本期为2,241.64万元，去年同期为410.14万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-5.92亿元，去年同期为-5.30亿元，亏损增大；（2）投资收益本期为-662.83万元，去年同期为839.46万元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为-5.92亿元，去年同期为-5.30亿元，较去年同期亏损增大。

虽然管理费用本期为2.69亿元，同比小幅下降12.18%，不过营业总收入本期为20.64亿元，同比小幅下降5.14%，导致主营业务利润亏损增大。

2023年公司营收20.64亿元，同比小幅下降5.14%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为7,163.11万元，同比大幅增长37.64%。归因于利息费用本期为7,240.69万元，去年同期为5,442.58万元，同比大幅增长了33.04%。

2023年年度，湖北广电净现金流为-2.65亿元，去年同期为-1,695.14万元，较去年同期大幅下降14.65倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计11.02亿元，占总资产的10.01%，相较于去年同期的11.73亿元小幅减少了6.05%。

2023年，企业信用减值损失8,427.21万元，导致企业净利润从亏损5.58亿元下降至亏损6.42亿元，其中应收账款信用减值损失为信用减值的主要构成因素，合计8,425.21万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计8,425.21万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备8,707.56万元。

本期，企业应收账款周转率为1.81。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.73大幅下降到了1.81，平均回款时间从131天增加到了198天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有47.74%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从53.06%小幅下降到47.74%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从4.87%持续上涨到16.35%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2023年，湖北广电在建工程余额合计8.54亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计5.41亿元。在此之中，网建工程，本期转入固定资产4.57亿元。

该项目本期投入2.75亿元，项目本期转入固定资产4.57亿元，期末账面余额8.04亿元。

在2023年年报告期末，湖北广电形成的商誉为3.12亿元，占净资产的5.92%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为湖北广电武汉投资公司。

湖北广电属于广播电视及数字媒体服务行业，核心业务涵盖有线电视网络运营、智慧教育及数字技术应用。 近三年，传统有线电视行业受流媒体冲击，用户规模持续萎缩，但数字化转型推动行业向智慧广电、算力服务等新兴领域延伸。2024年，行业整体市场规模约1200亿元，智慧教育、元宇宙相关业务年复合增长率超15%。未来三年，5G+超高清、政务云服务及算力基础设施将成为核心增长点，预计市场空间突破1800亿元。

湖北广电为华中地区有线电视网络龙头，省内用户覆盖率超85%，智慧教育项目服务超1000万人次。但全国市场占有率不足3%，行业竞争呈区域割据态势，新兴业务尚未形成规模优势。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的7855人下降至2023年的6503人，小幅减少17.21%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为6503人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的53.62%。

公司从1995年上市以来，累计分红仅3.33亿元，但从市场上融资52.26亿元，且在2020年以后再也不分红。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，近3年净利润亏损持续增加，2023年净利润亏损6.42亿元，亏损较上期有所加大。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，主营利润近5年持续下降，由于营收的小幅下降，2023年主营利润亏损5.92亿元，较去年同期亏损有所加大。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

值得一提的是，2023年年报显示在建工程余额大幅减少，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期湖北广电PE-TTM为负，参考价值不大。