根据华胜天成2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收41.63亿元，同比基本持平。扣非净利润-2.98亿元，较去年同期亏损有所减小。华胜天成2023年年度净利润-2.04亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为政府、金融、制造业。主要产品包括企业IT系统解决方案和云计算产品及服务两项，其中企业IT系统解决方案占比74.97%，云计算产品及服务占比23.74%。

2023年公司毛利率为13.08%，同比去年的13.0%基本持平。值得一提的是，企业IT系统解决方案在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年企业IT系统解决方案毛利率呈增长趋势，从2021年的7.27%，增长到2023年的9.36%，2019-2023年云计算产品及服务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的32.89%，大幅下降到2023年的20.59%。

2023年年度，华胜天成营业总收入为41.63亿元，去年同期为40.70亿元，同比基本持平，净利润为-2.04亿元，去年同期为-3.75亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）公允价值变动收益本期为7,379.13万元，去年同期为-935.47万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失2,877.81万元，去年同期损失9,716.07万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从4.41亿元下降到-3.75亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-3.75亿元增长到-2.04亿元。

2023年年度主营业务利润为-1.56亿元，去年同期为-1.42亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是：

华胜天成2023年年度非主营业务利润为-5,180.65万元，去年同期为-2.24亿元，亏损有所减小。

华胜天成2023年的归母净利润亏损了2.21亿元，而非经常性损益盈利了7,732.78万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，华胜天成用于金融投资的资产为12.47亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为7,430.84万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了8,126.44万元，变化率为11.68倍。

在2023年报告期末，华胜天成用于对外股权投资的资产为26.09亿元，占总资产的29.74%，对外股权投资所产生的收益为-6,254.86万元，占净利润-2.04亿元的30.71%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-6,677.46万元和处置外股权投资的收益422.6万元。

处置对外股权投资产生的收益为422.6万元，主要是华胜云图311.91万元。

北京中域昭拓股权投资中心业务性质为投资管理。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

北京集成电路尖端芯片股权投资中心业务性质为投资管理。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年可以明显的看出，北京神州云动科技股份有限公司（以下简称神州云动）在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2020年的0%下降至-11.8%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

2023年，企业应收账款合计7.32亿元，占总资产的8.34%，相较于去年同期的9.62亿元减少了23.93%。

2023年，企业信用减值损失4,435.72万元，导致企业净利润从亏损1.59亿元下降至亏损2.04亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,563.11万元。

企业应收账款坏账损失中全部为应收帐款坏账准备，合计4,563.11万元。在应收帐款坏账准备中，主要为新计提的坏账准备4,563.11万元。

其中，按单项计提主要是企业对GravitasLimited计提了568.21万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为4.92。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从129天减少到了73天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有49.63%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从61.24%下降到49.63%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从22.28%上涨到31.53%。

2023年企业存货周转率为5.70，2023年华胜天成存货周转率为5.70，同比去年无明显变化。2023年华胜天成存货余额合计6.53亿元，占总资产的9.45%，同比去年的5.36亿元大幅增长了21.91%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到62.94%，余额同比增长29.05%；其次，库存商品占比34.85%，余额同比增长5.16%。

华胜天成属于信息技术服务行业，专注于云计算、大数据及人工智能领域的技术研发与解决方案提供。 信息技术服务行业近三年受益于数字化转型加速，云计算和大数据需求激增，2024年市场规模突破1.8万亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦AI与边缘计算融合，国产替代加速驱动行业向高附加值领域延伸，预计2025年市场空间达2.3万亿元，AI相关解决方案渗透率提升至30%以上。

华胜天成是国内领先的IT综合服务商，尤其在云计算和AI领域布局深入，其自研AI教学实训平台已覆盖国内30余所高校，但整体市场份额约2.5%，位列行业第二梯队，核心优势在于华为生态合作及政企客户资源积累。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，2019-2022年扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转，主要是由于减值损失的大幅下降，净利润多年依赖于投资收益。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，2023年主营利润亏损1.56亿元，较去年同期亏损有所加大，主要是因为销售费用的小幅增长。

华胜天成金融投资最近5年，收益平均占净利润29.22%，金融投资平均占总资产的13.86%，平均投资收益率为4.12%。2023年金融投资12.47亿元，占总资产14.21%，收益7,430.84万元，占净利润36.49%。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

华胜天成对外股权投资最近5年，收益平均占净利润230.57%，对外股权投资平均占总资产的27.14%，平均投资收益率为13.27%。虽然2020年-2022年的对外股权投资收益逐步下降，但2023年投资收益-6,254.86万元，同比上期投资收益大幅减亏，占净利润的30.71%。投资收益主要来源于北京中域昭拓股权投资中心（有限合伙）（以下简称中、北京集成电路尖端芯片股权投资中心（有限合伙）（以下简称集成电路）等。2023年对外股权投资25.94亿元，占总资产29.57%。

2023年扣非净利润亏损2.81亿元，由于非经常性损益贡献了7,732.78万元，净利润减亏至-2.04亿元。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期华胜天成PE-TTM为负，参考价值不大。