根据中体产业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收38.12亿元，同比大幅增长166.27%。扣非净利润7,646.32万元，同比大幅增长11.15倍。中体产业2023年年度净利润3.43亿元，业绩同比大幅增长4.98倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1.38亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是房地产，一块是体育。

2023年公司营收38.11亿元，与去年同期的14.31亿元相比，大幅增长了166.27%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）房地产本期营收19.50亿元，去年同期为1.07亿元，同比大幅增长了近17倍。

（2）体育本期营收18.28亿元，去年同期为12.44亿元，同比大幅增长了40.83%。

2023年公司毛利率从去年同期的24.06%，同比大幅增长到了今年的34.86%，主要是因为房地产本期毛利率46.77%，去年同期为22.78%，同比大幅增长105.31%。

产品毛利率方面，2021-2023年房地产毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的21.88%，大幅增长到2023年的46.77%，2020-2023年体育毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的44.05%，大幅下降到2023年的21.74%。

2023年年度，中体产业营业总收入为38.12亿元，去年同期为14.32亿元，同比大幅增长166.27%，净利润为3.43亿元，去年同期为5,740.05万元，同比大幅增长4.98倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2.44亿元，去年同期支出2,137.13万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为6.28亿元，去年同期为4,742.69万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.78亿元下降到5,740.05万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从5,740.05万元增长到3.43亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为6.28亿元，去年同期为4,742.69万元，同比大幅增长12.23倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为38.12亿元，同比大幅增长166.27%；（2）毛利率本期为34.86%，同比大幅增长了10.80%。

本期财务费用为-2,330.37万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了36.65%。

主要是由于：

虽然利息支出本期为1,476.77万元，去年同期为2,468.85万元，同比大幅下降了40.18%；

但是（1）已资本化的利息费用本期为-525.20万元，去年同期为-1,728.16万元，同比大幅增长了69.61%；（2）利息收入本期为3,654.11万元，去年同期为4,466.49万元，同比下降了18.19%。

本期研发费用为6,996.70万元，同比增长18.51%。归因于职工薪酬本期为6,265.79万元，去年同期为6,118.85万元，同比增长了2.4%。

本期销售费用为8,638.15万元，同比增长26.24%。销售费用增长的原因是：虽然人工费用本期为4,103.20万元，去年同期为4,524.61万元，同比小幅下降了9.31%，但是销售佣金本期为1,919.96万元，去年同期为152.04万元，同比大幅增长了近12倍。

2023年，中体产业资产减值损失6,847.53万元，导致企业净利润从盈利4.12亿元下降至盈利3.43亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计6,270.49万元。

其中，主要部分为开发产品本期计提5,813.66万元。

目前，开发产品的账面价值仍有8.52亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.41，在2022年到2023年中体产业存货周转率从0.64大幅提升到了1.41，存货周转天数从562天减少到了255天。2023年中体产业存货余额合计16.11亿元，占总资产的25.48%，同比去年的18.56亿元小幅下降了13.20%。

从存货分类来看，开发产品占存货的比例最大，达到53.79%，余额同比增长59.91%；其次，开发成本占比32.51%，余额同比减少52.18%。

中体产业属于体育产业，核心业务涵盖体育赛事运营、体育服务、体育地产及体彩相关领域。 近三年，中国体育产业在政策推动下加速发展，市场规模突破3.5万亿元（2024年数据），年复合增长率超8%。冰雪产业、全民健身、数字化体育服务成为增长引擎，未来五年预计市场空间将超5万亿元，智能化场馆运营、体旅融合及电竞体育是主要趋势。

中体产业是国内体育产业龙头，依托国家体育总局资源，在赛事运营和体育地产领域占据领先地位。其体育服务业务营收占比29.11%（2024年），冰雪项目市占率约12%，但整体市占率受细分领域分散影响未完全披露。

2019-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润3.43亿元，较上期大幅增长。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润6.28亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中体产业近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，中体产业的PE-TTM是52.23，而体育行业的PE-TTM是3.24，中体产业的PE-TTM远高于体育行业的PE-TTM。