根据荣联科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收23.76亿元，同比大幅下降36.45%。扣非净利润-3.22亿元，由盈转亏。荣联科技2023年年度净利润-3.63亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2020年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为2.00亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为金融、行业应用服务商、其他行业。主要产品包括系统集成和技术开发与服务两项，其中系统集成占比62.61%，技术开发与服务占比23.94%。

2023年公司营收23.76亿元，与去年同期的37.39亿元相比，大幅下降了36.45%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）系统集成本期营收14.87亿元，去年同期为23.19亿元，同比大幅下降了35.87%。

（2）系统产品本期营收3.16亿元，去年同期为5.84亿元，同比大幅下降了45.92%。

2023年公司毛利率从去年同期的11.6%，同比下降到了今年的8.79%。

毛利率下降的原因是：

（1）系统集成本期毛利率7.07%，去年同期为10.25%，同比大幅下降31.02%。

（2）系统产品本期毛利率2.67%，去年同期为7.09%，同比大幅下降62.34%。

产品毛利率方面，2021-2023年技术开发与服务毛利率呈下降趋势，从2021年的22.56%，下降到2023年的17.48%，2023年系统集成毛利率为7.07%，同比大幅下降31.02%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.52%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为46.79%、31.40%、28.79%、28.46%，总体呈大幅下降趋势。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的36.99%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达13.38%。第二大供应商占比7.14%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑，从2019年的40.84%下降至2023年的36.99%。

2023年年度，荣联科技营业总收入为23.76亿元，去年同期为37.39亿元，同比大幅下降36.45%，净利润为-3.63亿元，去年同期为1,219.99万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1.53亿元，去年同期为6,565.68万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失5,214.51万元，去年同期损失658.30万元，同比大幅下降；（3）营业外利润本期为-4,510.15万元，去年同期为-126.51万元，亏损增大。

2023年年度主营业务利润为-1.53亿元，去年同期为6,565.68万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为23.76亿元，同比大幅下降36.45%；（2）毛利率本期为8.79%，同比下降了2.81%。

荣联科技2023年年度非主营业务利润为-1.84亿元，去年同期为-4,992.91万元，亏损增大。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计7.51亿元，占总资产的28.85%，相较于去年同期的12.68亿元大幅减少了40.81%。

2023年，企业信用减值损失8,528.89万元，导致企业净利润从亏损2.78亿元下降至亏损3.63亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,436.19万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计4,832.13万元，占整个坏账准备的108.93%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提699.81万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提3,589.11万元。

其中，按单项计提主要是企业对客户1，客户2，客户3等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了7,707.40万元，616.08万元和541.13万元。

本期主要为账龄组合新增坏账准备3,589.11万元。

本期，企业应收账款周转率为2.47。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从3.43下降到了2.47，平均回款时间从104天增加到了145天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有51.49%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从67.35%下降到51.49%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从14.68%上涨到25.49%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。

2023年企业存货周转率为4.67，在2022年到2023年荣联科技存货周转率从7.20大幅下降到了4.67，存货周转天数从50天增加到了77天。2023年荣联科技存货余额合计4.72亿元，占总资产的19.73%，同比去年的4.18亿元小幅增长了12.91%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到62.40%，余额同比增长39.69%；其次，技术服务成本占比19.30%，余额同比增长37.51%。

荣联科技属于信息技术服务行业，专注于企业级IT系统集成与数字化解决方案。 信息技术服务行业近三年受数字化转型驱动，年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破3.5万亿元。未来趋势聚焦AI融合、云原生技术及行业垂直化服务，生物科技与金融领域的定制化解决方案成为增长引擎，细分领域市场空间有望提升至25%以上。

荣联科技在IT系统集成领域处于第二梯队，生物医疗和金融行业解决方案市占率约3.8%，2025年通过AI基因治疗载体合作项目切入高增长赛道，但整体营收规模仍低于头部企业。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的826人下降至2023年的661人，小幅减少19.97%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为661人，其中销售人员、技术人员整体占比较高，分别占员工总数的33.73%、47.95%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从36.90万元上涨到了43.32万元。

公司从2011年上市以来，累计分红仅1.57亿元，但从市场上融资28.55亿元，且在2017年以后再也不分红。

5年内公司重要高管共计有14人离职。2023年董事长王东辉离职。财务总监方面，2019年鞠海涛(董事、副总经理兼财务总监)离职。总裁方面，2022年闫国荣(董事、总裁)离职。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损3.63亿元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损1.53亿元，同比去年由盈转亏。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期荣联科技PE-TTM为负，参考价值不大。