根据皖新传媒2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收112.44亿元，同比小幅下降3.79%。扣非净利润7.54亿元，同比小幅增长9.66%。皖新传媒2023年年度净利润9.55亿元，业绩同比大幅增长30.55%。

公司主要产品包括一般图书及音像制品、供应链及物流服务业务、教材图书三项，一般图书及音像制品占比40.19%，供应链及物流服务业务占比33.78%，教材图书占比15.57%。

2023年公司营收112.44亿元，与去年同期的116.87亿元相比，小幅下降了3.79%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）教育装备及多媒体业务本期营收5.19亿元，去年同期为9.70亿元，同比大幅下降了46.46%。

（2）文体用品及其他本期营收1.80亿元，去年同期为5.10亿元，同比大幅下降了64.69%。

2023年公司毛利率从去年同期的19.55%，同比小幅增长到了今年的21.41%，主要是因为教材图书本期毛利率25.24%，去年同期为21.97%，同比小幅增长14.88%。

产品毛利率方面，2021-2023年一般图书及音像制品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的36.52%，小幅下降到2023年的34.56%，2023年供应链及物流服务业务毛利率为3.56%，同比小幅下降6.32%。

2023年年度，皖新传媒营业总收入为112.44亿元，去年同期为116.87亿元，同比小幅下降3.79%，净利润为9.55亿元，去年同期为7.32亿元，同比大幅增长30.55%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）所得税费用本期收益1.15亿元，去年同期支出1,902.08万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失1.03亿元，去年同期损失1.91亿元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为5,499.88万元，去年同期为-1,658.10万元，扭亏为盈。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现下降趋势，从11.06亿元下降到5.79亿元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从5.79亿元增长到9.55亿元。

皖新传媒2023年年度非主营业务利润为-1.93亿元，去年同期为-3.04亿元，亏损有所减小。

皖新传媒2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.82亿元,占归母净利润的19.45%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了32.21%，而扣非归母净利润小幅增长了9.66%。

本期非经常性损益项目概览表：

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响主要构成是当期所得税政策调整影响。

在2023年报告期末，皖新传媒用于金融投资的资产为10.24亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为7,793.12万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产和处置其他非流动金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2021年的12.73亿元小幅下滑至2023年的10.24亿元，变化率为-19.54%。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

备注：主要系报告期捐赠支出

在2023年报告期末，皖新传媒用于对外股权投资的资产为12.45亿元，对外股权投资所产生的收益为-897.91万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-992.83万元和处置外股权投资的收益94.92万元。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

杭州蓝狮子文化创意股份有限公司业务性质为图书设计、策划。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2020年的16.53亿元小幅下滑至2023年的12.45亿元，增长率为-24.69%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计9.76亿元，占总资产的5.17%，相较于去年同期的8.20亿元增长了19.00%。

本期，企业应收账款周转率为12.52。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从17.76下降到了12.52，平均回款时间从20天增加到了28天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有46.19%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从67.52%大幅下降到46.19%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从26.07%下降到15.75%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年企业存货周转率为5.00，在2022年到2023年皖新传媒存货周转率从4.30提升到了5.00，存货周转天数从83天减少到了72天。2023年皖新传媒存货余额合计16.51亿元，占总资产的9.86%，同比去年的18.40亿元小幅下降了10.26%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到99.40%，余额同比减少9.93%。

皖新传媒属于文化传媒行业，聚焦出版发行、教育服务及文化消费领域。 文化传媒行业近三年加速数字化转型，传统出版与教育服务向线上迁移，2024年AI技术深度赋能教育场景，推动智慧教育市场规模突破2000亿元。行业未来将强化“文化+科技”融合，预计2025年数字出版市场规模达1.3万亿元，年复合增长率超12%，教育信息化、文化新零售等领域成为核心增长极。

皖新传媒是安徽省属文化教育龙头企业，拥有804个实体网点覆盖华东地区，教育服务领域占据区域主导地位，2024年智慧教育项目中标金额突破5亿元，在出版发行领域位列全国前十。

董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2019年曹杰、2022年吴文胜分别离职。财务总监方面，2022年邓琼(原董事、副总经理兼财务负责人)离职。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润9.55亿元，较上期大幅增长，主要依赖于非经常性损益。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润10.33亿元，归因于营收的小幅下降。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，皖新传媒近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，皖新传媒的PE-TTM是16.94，而大众出版行业的PE-TTM是15.86，皖新传媒高于大众出版行业的PE-TTM。