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分析报告

捷顺科技(002609)2023年年报解读:停车资产运营收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

深圳市捷顺科技实业股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“唐健”。公司主营业务为智能停车场管理系统、智能通道闸管理系统、智能门禁管理系统等产品的销售和服务。主要业务有智能硬件业务、软件及云服务业务、智慧停车运营业务、城市级智慧停车业务。

根据捷顺科技2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收16.45亿元,同比增长19.56%。扣非净利润8,162.45万元,扭亏为盈。捷顺科技2023年年度净利润1.25亿元,业绩同比大幅增长4.02倍。

PART 1
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停车资产运营收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为安防,主要产品包括智能停车场管理系统、停车资产运营、智能门禁通道管理系统三项,智能停车场管理系统占比48.22%,停车资产运营占比13.35%,智能门禁通道管理系统占比13.20%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
安防 15.43亿元 93.79% 39.74%
其他业务 1.02亿元 6.21% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能停车场管理系统 7.93亿元 48.22% 37.19%
停车资产运营 2.20亿元 13.35% 23.76%
智能门禁通道管理系统 2.17亿元 13.2% 42.35%
软件及云服务 2.13亿元 12.96% 57.28%
其他业务 2.02亿元 12.27% -

2、停车资产运营收入的大幅增长推动公司营收的增长

2023年公司营收16.45亿元,与去年同期的13.76亿元相比,增长了19.56%。

营收增长的主要原因是:

(1)停车资产运营本期营收2.20亿元,去年同期为9,273.99万元,同比大幅增长了136.82%。

(2)智能停车场管理系统本期营收7.93亿元,去年同期为7.22亿元,同比小幅增长了9.78%。

(3)软件及云服务本期营收2.13亿元,去年同期为1.58亿元,同比大幅增长了35.04%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
智能停车场管理系统 7.93亿元 7.22亿元 9.78%
停车资产运营 2.20亿元 - -
智能门禁通道管理系统 2.17亿元 2.66亿元 -18.29%
软件及云服务 2.13亿元 1.58亿元 35.04%
其他业务 2.02亿元 2.30亿元 -
合计 16.45亿元 13.76亿元 19.56%

3、智能停车场管理系统毛利率持续下降

2023年公司毛利率为41.52%,同比去年的42.38%基本持平。产品毛利率方面,虽然智能停车场管理系统营收额在增长,但是毛利率却在下降。2019-2023年智能停车场管理系统毛利率呈下降趋势,从2019年的43.91%,下降到2023年的37.19%,2023年停车资产运营毛利率为23.76%,同比大幅增加35.77%。

4、公司年度向前五大供应商采购的金额占比减少

从2020年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑,从2020年的24.25%下降至2023年的19.79%,小幅减少18.39%。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

1、营业总收入同比增加19.56%,净利润同比大幅增加4.02倍

2023年年度,捷顺科技营业总收入为16.45亿元,去年同期为13.76亿元,同比增长19.56%,净利润为1.25亿元,去年同期为2,481.97万元,同比大幅增长4.02倍。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.23亿元,去年同期为1,722.01万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长6.12倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 16.45亿元 13.76亿元 19.56%
营业成本 9.62亿元 7.93亿元 21.35%
销售费用 3.14亿元 2.97亿元 5.47%
管理费用 1.22亿元 1.36亿元 -10.06%
财务费用 39.52万元 822.25万元 -95.19%
研发费用 1.12亿元 1.12亿元 -0.60%
所得税费用 381.48万元 -1,013.73万元 137.63%

2023年年度主营业务利润为1.23亿元,去年同期为1,722.01万元,同比大幅增长6.12倍。

虽然毛利率本期为41.52%,同比有所下降了0.86%,不过营业总收入本期为16.45亿元,同比增长19.56%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、净现金流由正转负

2023年年度,捷顺科技净现金流为-3,692.71万元,去年同期为144.90万元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
偿还债务支付的现金 1.84亿元 915.31% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 6,058.60万元 -66.82%
经营性应收项目的减少 -1.59亿元 -194.35% 净利润 1.25亿元 402.00%
收到筹资性票据款 9,983.00万元 - 存货的减少 661.84万元 107.67%

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

捷顺科技2023年的归母净利润为1.12亿元,其中27.29%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表:

2023年的非经常性损益


项目 金额
非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分) 1,754.35万元
其他营业外收入与支出 936.82万元
政府补助 783.75万元
其他 -410.80万元
合计 3,064.13万元

(一)其他营业外收入和支出

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
拆迁补偿款 492.04万元 营业外收入
赔偿金、违约金 391.12万元 营业外收入

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,222.09万元,其中非经常性损益的政府补助金额为783.75万元。

(2)本期共收到政府补助4,117.09万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 3,222.09万元
本期政府补助留存计入后期利润 895.00万元
小计 4,117.09万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
政府补助 3,222.09万元

(3)本期政府补助余额还剩下2,191.86万元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 4
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对外股权投资收益同比盈利大幅扩大

在2023年报告期末,捷顺科技用于对外股权投资的资产为4.58万元,对外股权投资所产生的收益为2,064.98万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益260.24万元和处置外股权投资的收益1,589.92万元。

对外股权投资构成表


项目 2023年末资产 2023年末收益
海口智慧停车运营管理有限公司 630.83万元 -92.63万元
青岛捷顺信息科技有限公司 195.55万元 86.13万元
郑州捷顺科技有限公司 275.41万元 85.52万元
石家庄捷顺智慧科技有限公司 0元 76.14万元
南京墨博云舟信息科技有限 1,196.55万元 72.67万元
其他 2,280.12万元 32.42万元
合计 4,578.45万元 260.24万元

对外股权投资收益同比去年盈利大幅增加

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续下滑,由2021年的4,398.13万元下滑至2023年的4.58万元,增长率为-99.9%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资
2021年 4,398.13万元
2022年 4,347.83万元
2023年 4.58万元

PART 5
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应收账款周转率大幅增长,应收账款坏账损失影响利润

2023年,企业应收账款合计5.84亿元,占总资产的14.64%,相较于去年同期的7.20亿元减少了18.87%。

1、坏账损失4,913.38万元,坏账损失影响利润

2023年,企业信用减值损失5,228.01万元,导致企业净利润从盈利1.77亿元下降至盈利1.25亿元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计4,913.38万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 1.25亿元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -5,228.01万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -4,913.38万元

企业应收账款坏账损失中全部为单项计提坏账准备,合计5,323.26万元。在单项计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备5,323.26万元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
单项计提坏账准备 5,323.26万元 - 5,323.26万元
按组合计提坏账准备 -344.07万元 - -344.07万元
合计 4,979.19万元 - 4,979.19万元

2、应收账款周转率大幅增长,回款周期大幅减少

本期,企业应收账款周转率为2.51。在2022年到2023年,企业应收账款周转率从1.76大幅增长到了2.51,平均回款时间从204天减少到了143天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)

3、一年以内账龄占比小幅增长

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为62.21%,28.73%和9.05%。

从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2022年至2023年从55.20%小幅上涨到62.21%。

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