根据绿盟科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收16.81亿元，同比大幅下降36.06%。扣非净利润-10.05亿元，由盈转亏。绿盟科技2023年年度净利润-9.78亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到9.78亿元，而总盈利只有8.02亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司的主营业务为信息安全行业收入，主要产品包括安全产品和安全服务两项，其中安全产品占比46.62%，安全服务占比43.45%。

2023年公司营收16.81亿元，与去年同期的26.29亿元相比，大幅下降了36.06%，主要是因为安全产品本期营收7.84亿元，去年同期为16.73亿元，同比大幅下降了53.18%。

2023年公司毛利率从去年同期的62.28%，同比下降到了今年的46.15%，主要是因为安全产品本期毛利率54.05%，去年同期为68.97%，同比下降21.63%。

值得一提的是，安全服务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2023年安全服务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的74.37%，大幅下降到2023年的46.29%，2023年安全产品毛利率为54.05%，同比下降21.63%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的56.66%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为69.73%、62.97%、61.53%，总体呈下降趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达21.90%，第二大客户占比11.65%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的41.97%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达22.54%。第二大供应商占比6.22%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从32.72%上升至41.97%，锐增28%。

2023年年度，绿盟科技营业总收入为16.81亿元，去年同期为26.29亿元，同比大幅下降36.06%，净利润为-9.78亿元，去年同期为2,875.45万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-9.34亿元，去年同期为-4,434.65万元，亏损增大。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1.44亿元增长到3.45亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.45亿元下降到-9.78亿元。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到9.78亿元，而总盈利只有8.02亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为-9.34亿元，去年同期为-4,434.65万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为16.81亿元，同比大幅下降36.06%。

在2023年报告期末，绿盟科技用于金融投资的资产为3.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-463.17万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和理财产品公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了1,055万元，变化率为69.49%。

在2023年年报告期末，绿盟科技形成的商誉为3.33亿元，占净资产的12.15%，商誉计提减值为8,001.62万元，占净利润-9.77亿元的8.19%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为北京亿赛通科技发展有限责任公司。

企业2021-2023年期末的净利润增长率为-71.49%，但是2023年商誉减值报告预测2024年未来现金流现值为4.11亿元，而2023年末净利润为323.67万元，预测数据是否太过乐观？？

2015年，企业斥资4.98亿元的对价收购北京亿赛通科技发展有限责任公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.2亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达314.14%，形成的商誉高达3.78亿元，占当年净资产的22.35%。

北京亿赛通科技发展有限责任公司收购前业绩展示如下表所示：

北京亿赛通科技发展有限责任公司的历史业绩数据如下表所示：

北京亿赛通科技发展有限责任公司由于业绩没达到预期，在2023年减值8,001.62万元，具体情况如下所示：

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计7.96亿元，占总资产的19.16%，相较于去年同期的9.09亿元小幅减少了12.45%。

本期，企业应收账款周转率为1.97。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从4.08大幅下降到了1.97，平均回款时间从88天增加到了182天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有49.47%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从67.96%下降到49.47%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年企业存货周转率为3.64，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从36天增加到了98天，企业存货周转能力下降，2023年绿盟科技存货余额合计1.90亿元，占总资产的5.40%，同比去年的2.82亿元大幅下降了32.52%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到47.42%，余额同比增长14.95%；其次，在建项目占比47.34%，余额同比减少35.82%。

2023年，绿盟科技的无形资产合计4.09亿元，占总资产的9.84%，相较于年初的3.35亿元增长22.02%。

其中，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增1.89亿元，主要为内部研发新增的1.86亿元。在内部研发新增中，主要是非专利技术，合计1.86亿元。

绿盟科技属于网络安全行业，专注于信息安全产品研发及专业安全服务。 网络安全行业近三年保持高速增长，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破1000亿元。政策驱动下，关基保护、数据安全、云安全等细分领域需求激增，AI技术与安全运营深度融合推动行业智能化升级，预计2025年市场空间将达1300亿元，未来三年增速维持在12%-18%。

绿盟科技是国内头部网络安全企业，2024年在威胁检测与响应细分领域市占率约8%，位列行业前五，其安全服务业务收入占比近40%，在云安全及数据安全领域技术储备领先，客户覆盖政府、金融、能源等关键行业。

2023年企业高管离职率较高，有8人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

2023年净利润亏损9.77亿元，是10年来的首次亏损，近3年净利润持续下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收的大幅下降，2023年主营利润亏损9.34亿元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司营业费用高于营业收入。

风险方面，北京亿赛通科技发展有限责任公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期绿盟科技PE-TTM为负，参考价值不大。