根据闻泰科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收612.13亿元，同比小幅增长5.40%。扣非净利润11.27亿元，同比下降28.58%。闻泰科技2023年年度净利润9.67亿元，业绩同比下降28.85%。

公司的主要业务为产品集成业务，占比高达72.39%，主要产品包括智能终端和半导体产品两项，其中智能终端占比72.39%，半导体产品占比24.87%。

2023年公司营收612.13亿元，与去年同期的580.79亿元相比，小幅增长了5.4%，主要是因为智能终端本期营收442.32亿元，去年同期为395.11亿元，同比小幅增长了11.95%。

2023年公司毛利率从去年同期的18.16%，同比小幅下降到了今年的16.08%，主要是因为半导体产品本期毛利率40.15%，去年同期为45.53%，同比小幅下降11.82%，归因于制造成本在小幅增长。

产品毛利率方面，虽然智能终端营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2023年智能终端毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的12.11%，大幅下降到2023年的8.23%，2023年半导体产品毛利率为40.15%，同比小幅下降11.82%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售282.63亿元，2022年增长8.33%，2023年增长27.66%，同期2021年国内销售242.25亿元，2022年增长2.77%，2023年下降18.17%。

2023年年度，闻泰科技营业总收入为612.13亿元，去年同期为580.79亿元，同比小幅增长5.40%，净利润为9.67亿元，去年同期为13.59亿元，同比下降28.85%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为448.39万元，去年同期为-3.71亿元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失9.34亿元，去年同期损失11.10亿元，同比增长。

但是（1）主营业务利润本期为28.69亿元，去年同期为32.14亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出10.14亿元，去年同期支出7.47亿元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为-2.52亿元，去年同期为-152.45万元，亏损增大。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现持平趋势，从24.60亿元增长到25.13亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从25.13亿元下降到9.67亿元。

2023年年度主营业务利润为28.69亿元，去年同期为32.14亿元，同比小幅下降10.73%。

虽然营业总收入本期为612.13亿元，同比小幅增长5.40%，不过毛利率本期为16.08%，同比小幅下降了2.08%，导致主营业务利润同比小幅下降。

闻泰科技2023年年度非主营业务利润为-8.88亿元，去年同期为-11.08亿元，亏损有所减小。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2.92亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2.62亿元。

(2)本期共收到政府补助3.58亿元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5.44亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年企业存货周转率为4.91，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从49天增加到了73天，企业存货周转能力下降，2023年闻泰科技存货余额合计105.96亿元，占总资产的14.56%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到43.64%；其次，原材料占比27.29%，余额同比减少6.34%。

在2023年年报告期末，闻泰科技形成的商誉为216.97亿元，占净资产的57.6%，商誉计提减值为4.94亿元，占净利润9.67亿元的51.08%。

商誉比重过高且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为安世控股。

2019年，企业斥资260.9亿元的对价收购安世控股74.45%的股份，但其74.45%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅46.93亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达455.92%，形成的商誉高达213.97亿元，占当年净资产的99.88%。

安世控股的历史业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了4.94亿元，增速为81.46%。

闻泰科技属于半导体与通信终端集成制造行业。 近三年，全球半导体行业受智能化、汽车电子及物联网驱动，年复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破6000亿美元。国内政策强化自主可控，车规级芯片、功率器件需求激增，第三代半导体技术加速商用，行业向高端化、集成化发展。

闻泰科技通过安世半导体占据全球车规级功率半导体约14%市场份额，居全球第二；其ODM业务剥离前曾为全球手机ODM龙头，市占率超25%，转型后聚焦半导体核心领域。

公司从1996年上市以来，累计分红仅6.41亿元，但从市场上融资325.17亿元。

目前有2位股东均处于质押高位。第五大股东昆明市产业发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）股权质押4,428.15万股，股份近乎百分百质押，高达99.82%。此外，第十大股东云南省工业投资控股集团有限责任公司股权质押1,410.00万股，股份近乎百分百质押，高达99.87%。共累计质押5,838.15万股，占总股本比例的4.7%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润9.67亿元，较上期有所下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润28.69亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，闻泰科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，闻泰科技的PE-TTM是605.37，而分立器件行业的PE-TTM是61.71，闻泰科技的PE-TTM远高于分立器件行业的PE-TTM。