根据南模生物2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.66亿元，同比增长20.99%。扣非净利润-3,951.03万元，较去年同期亏损增大。南模生物2023年年度净利润-2,058.26万元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。

公司的主营业务为科学研究和技术服务业，主要产品包括标准化模型、模型繁育、药效评价和表型分析三项，标准化模型占比38.56%，模型繁育占比26.88%，药效评价和表型分析占比13.55%。

2023年公司营收3.67亿元，与去年同期的3.03亿元相比，增长了20.99%。

营收增长的主要原因是：

（1）标准化模型本期营收1.41亿元，去年同期为1.05亿元，同比大幅增长了34.03%。

（2）定制化模型本期营收3,936.59万元，去年同期为2,389.48万元，同比大幅增长了64.75%。

（3）模型繁育本期营收9,853.84万元，去年同期为8,846.71万元，同比小幅增长了11.38%。

2023年公司毛利率为42.38%，同比去年的41.74%基本持平。产品毛利率方面，2023年标准化模型毛利率为51.82%，同比小幅增加13.54%，同期模型繁育毛利率为27.51%，同比大幅增加45.32%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.27%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的47.47%下降至2023年的24.02%。

2023年年度，南模生物营业总收入为3.66亿元，去年同期为3.03亿元，同比增长20.99%，净利润为-2,058.26万元，去年同期为-539.96万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-3,955.25万元，去年同期为-3,326.10万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失999.48万元，去年同期损失670.90万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为430.70万元，去年同期为740.14万元，同比大幅下降；（4）营业外利润本期为-10.24万元，去年同期为165.69万元，由盈转亏。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-1,605.34万元增长到6,086.09万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,086.09万元下降到-2,058.26万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-3,955.25万元，去年同期为-3,326.10万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是：

南模生物2023年年度非主营业务利润为964.89万元，去年同期为1,854.64万元，同比大幅下降。

本期销售费用为5,109.44万元，同比大幅增长37.7%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为4,068.00万元，去年同期为3,062.74万元，同比大幅增长了32.82%。

（2）业务宣传费本期为359.98万元，去年同期为165.92万元，同比大幅增长了116.95%。

2023年南模生物固定资产合计2.84亿元，占总资产的14.24%，较去年的1.20亿元大幅增长了137.43%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.82亿元，主要为在建工程转入的1.49亿元，占比81.82%。

在此之中：中营健1期装修工程转入1.43亿元。

该项目本期投入6,755.57万元，项目本期转入固定资产1.43亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

南模生物2023年的归母净利润亏损了2,058.26万元，而非经常性损益盈利了1,892.76万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，南模生物用于金融投资的资产为9.82亿元，占总资产的49.14%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,800.99万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

(1)本期计入利润的政府补助金额429.06万元，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,134.88万元，其中199.97万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助459.09万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,164.91万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计1.08亿元，占总资产的5.41%，相较于去年同期的9,263.67万元增长了16.62%。

2023年，企业信用减值损失999.48万元，导致企业净利润从亏损1,058.78万元下降至亏损2,058.26万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计845.50万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计476.29万元，占56.33%。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备476.29万元。

其中，按单项计提主要是企业对A客户计提了335.73万元的减值准备。

本期主要为1至2年新增坏账准备153.96万元。

本期，企业应收账款周转率为3.65。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.09小幅下降到了3.65，平均回款时间从88天增加到了98天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为73.73%，23.06%和3.21%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从81.43%小幅下降到73.73%。

2023年，南模生物在建工程余额合计6,127.21万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计1.49亿元。在此之中，中营健1期装修工程，本期转入固定资产1.43亿元。

该项目项目工程进度为10.00%。

南模生物属于模式生物行业，专注于基因工程动物模型研发及生产。 模式生物行业近三年受益于基因编辑技术进步和药物研发需求激增，市场规模持续扩张。国内动物模型市场年均增速超28%，2023年规模达11亿美元，预计未来五年在创新药研发和CRO产业驱动下，市场空间将突破20亿美元，基因修饰模型和复杂疾病模型占比提升至60%以上，行业向高复杂度、高附加值领域升级。

南模生物在国内定制化小鼠模型细分领域位列前三，2024年基因编辑模型业务营收占比达45%，覆盖超2000家科研及药企客户，标准化模型市场占有率约12%，技术平台完整度领先同业。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的509人上升至2023年的777人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员97人，生产人员312人，技术人员147人。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润亏损3,955.25万元，较去年同期亏损增大，主要是因为研发费用的增长。

2023年扣非净利润亏损3,951.03万元，由于非经常性损益贡献了1,892.76万元，净利润减亏至-2,058.26万元。

值得一提的是，2023年年报显示中营健1期装修工程、金山1幢装修和设备工程投产，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期南模生物PE-TTM为负，参考价值不大。