根据田中精机2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.60亿元，同比大幅增长36.43%。扣非净利润376.67万元，扭亏为盈。田中精机2023年年度净利润-129.61万元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-9,202.43万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为工业，主要产品包括非标机和其他两项，其中非标机占比69.89%，其他占比18.95%。

2023年公司营收2.60亿元，与去年同期的1.91亿元相比，大幅增长了36.43%，主要是因为非标机本期营收1.82亿元，去年同期为1.14亿元，同比大幅增长了59.83%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.89%，同比大幅增长到了今年的33.25%，主要是因为非标机本期毛利率26.57%，去年同期为11.65%，同比大幅增长128.07%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅下降，2021年海外销售5,214.31万元，2022年下降71.33%，2023年下降39.89%，同期2021年国内销售2.92亿元，2022年下降39.82%，2023年增长42.93%。2021-2023年，国内营收占比从84.84%增长到96.54%，海外营收占比从15.16%下降到3.46%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从40.23%大幅增长到71.26%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.98%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为47.28%、43.32%、31.42%，总体呈大幅下降趋势。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的37.41%下降至2023年的17.18%，锐减54%。

2023年年度，田中精机营业总收入为2.60亿元，去年同期为1.90亿元，同比大幅增长36.43%，净利润为-129.61万元，去年同期为-6,592.44万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-1,012.27万元，去年同期为-5,699.31万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失1,049.46万元，去年同期损失2,397.09万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.04亿元下降到-6,592.44万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-6,592.44万元增长到-129.61万元。

2023年年度主营业务利润为-1,012.27万元，去年同期为-5,699.31万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.60亿元，同比大幅增长36.43%；（2）毛利率本期为33.25%，同比大幅增长了12.36%。

本期研发费用为2,876.85万元，同比大幅增长53.44%。研发费用大幅增长的原因是：虽然耗用材料本期为493.99万元，去年同期为971.78万元，同比大幅下降了49.17%，但是职工薪酬本期为1,872.84万元，去年同期为592.24万元，同比大幅增长了近2倍。

2023年田中精机固定资产合计1.59亿元，占总资产的17.23%，较去年的4,623.93万元增长了2.43倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.21亿元，主要为在建工程转入的1.10亿元，占比90.76%。

在此之中：高端智能装备生产基地改扩建项目转入1.03亿元。

该项目于2021年8月17日发布建设公告。

本项目由田中精机负责建设实施，项目建设地点位于浙江省嘉兴市嘉善县姚庄镇，项目建设周期为24个月。

本项目完全达产后，预计可实现年营业收入39,950.00万元，项目税后内部收益率为17.08%，静态投资回收期（税后，含建设期）为7.56年，项目具有较好的经济效益。

田中精机2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益610.91万元,占归母净利润的61.86%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为388.01万元。

(2)本期共收到政府补助388.01万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下165.69万元，留存计入以后年度利润。

田中精机2023年初用于对外股权投资的资产为2,500万元，2023年末为1.72亿元，对外股权投资所产生的收益为-273.3万元，占净利润-129.61万元的210.86%。

对外股权投资资产大幅增加的原因是海南佑富半导体创业投资合伙企业（有限合伙）增加1.49亿元。

深圳市瑞昇新能源科技有限公司业务性质为制造业。

海南佑富半导体创业投资合伙企业业务性质为创业投资。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产相比去年同期大幅上升了1.47亿元，变化率为588.37%。而企业的对外股权投资收益为-273.3万元，相比去年同期大幅下滑了273.3万元。

2023年，企业应收账款合计1.28亿元，占总资产的13.87%，相较于去年同期的8,662.68万元大幅增长了47.57%。

2023年，企业信用减值冲回利润9.56万元，导致企业净利润从亏损139.16万元上升至亏损129.61万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计71.35万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计-71.35万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备-71.35万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备137.38万元。

本期，企业应收账款周转率为2.46。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.63大幅增长到了2.46，平均回款时间从220天减少到了146天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为86.86%，12.72%和0.41%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从76.68%小幅上涨到86.86%。

2023年，田中精机资产减值损失1,049.46万元，导致企业净利润从盈利919.85万元下降至亏损129.61万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,032.03万元。

其中，发出商品，原材料本期分别计提712.40万元，205.21万元。

目前，发出商品，原材料的账面价值仍分别为6,205.22万元，2,157.99万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.99，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从214天增加到了363天，企业存货周转能力下降，2023年田中精机存货余额合计1.97亿元，占总资产的24.08%，同比去年的1.43亿元大幅增长了38.11%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到38.52%，余额同比增长68.43%；其次，发出商品占比31.80%，余额同比增长10.14%。

2023年，田中精机在建工程余额合计181.62万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计1.10亿元。在此之中，高端智能装备生产基地改扩建项目，本期转入固定资产1.03亿元。

该项目于2021年8月17日发布建设公告。

本项目由田中精机负责建设实施，项目建设地点位于浙江省嘉兴市嘉善县姚庄镇，项目建设周期为24个月。

本项目完全达产后，预计可实现年营业收入39,950.00万元，项目税后内部收益率为17.08%，静态投资回收期（税后，含建设期）为7.56年，项目具有较好的经济效益。

2023年，田中精机本期在建工程的利息资本化金额达122.72万元，同期净利润亏损-129.61万元，如计入利息费用，公司净利润则进一步亏损。

田中精机属于智能装备制造业，专注于自动化设备研发及智能制造综合解决方案。 智能装备制造业近三年复合增长率超12%，2024年市场规模突破2.5万亿元，新能源及汽车电子需求驱动增长，预计2025年市场空间达3万亿元，高精度、柔性化及工业互联技术成为核心趋势。

田中精机在绕线设备细分领域占据技术先发优势，尤其在消费电子无线充电线圈设备中市场占有率居行业前列，但整体行业集中度较低，公司营收规模处于中游水平。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的542人上升至2023年的759人。

其中，公司的生产人员人数上升了62.7%，从2022年的185人增加到2023年的301人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的39.65%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从21.03万元下降到了18.60万元。

2020-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润亏损1,012.27万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

田中精机对外股权投资最近1年，收益平均占净利润210.86%，对外股权投资平均占总资产的18.67%，平均投资收益率为-1.59%。2023年对外股权投资1.72亿元，占总资产18.67%，收益-273.3万元，占净利润210.86%。投资收益主要来源于深圳市瑞昇新能源科技有限公司和海南佑富半导体创业投资合伙企业（有限合伙）。

2023年扣非净利润亏损740.52万元，由于政府补助贡献了748.05万元，净利润减亏至-129.61万元。

值得一提的是，2023年年报显示高端智能装备生产基地改扩建项目阶段性投产1.03亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期田中精机PE-TTM为负，参考价值不大。