根据华润三九2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收247.39亿元，同比大幅增长36.84%。扣非净利润27.11亿元，同比增长22.18%。华润三九2023年年度净利润31.74亿元，业绩同比增长27.09%。

公司主要从事医药行业、器械批发与零售、包装印刷，主要产品包括医药行业-自我诊疗(CHC)、医药行业-处方药、医药行业-传统国药(昆药)三项，医药行业-自我诊疗(CHC)占比47.32%，医药行业-处方药占比21.10%，医药行业-传统国药(昆药)占比16.52%。

2023年公司营收247.39亿元，与去年同期的180.79亿元相比，大幅增长了36.83%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“医药行业-传统国药(昆药)”，营收40.87亿元。

（2）药品器械批发与零售本期营收31.93亿元，去年同期为1.38亿元，同比大幅增长了近22倍。

2023年公司毛利率为53.24%，同比去年的54.02%基本持平。值得一提的是，医药行业-处方药在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2023年医药行业-处方药毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的80.07%，大幅下降到2023年的52.15%，2023年医药行业-自我诊疗(CHC)毛利率为60.60%，同比小幅增加6.86%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从7.16%下降至6.62%，减少7%。

本期净利润为31.74亿元，去年同期24.97亿元，同比增长27.09%。

净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为37.18亿元，去年同期为28.25亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为37.18亿元，去年同期为28.25亿元，同比大幅增长31.61%。

主营业务利润同比大幅增长原因是：

2023年年度，华润三九净现金流为38.49亿元，去年同期为-4,827.80万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

在2023年年报告期末，华润三九形成的商誉为51.24亿元，占净资产的21.12%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为、、、和。

华润三九属于医药制造业中的非处方药（OTC）及中药行业，聚焦自我诊疗与中医药全产业链布局。 近三年，OTC及中药行业在政策支持和老龄化驱动下保持稳健增长，2023年市场规模突破6000亿元，年复合增速约8%。中药配方颗粒、慢病管理等细分领域扩容显著，2025年配方颗粒市场规模预计达500亿元。行业集中度持续提升，头部企业通过并购整合强化竞争力，但面临集采降价和原材料成本波动压力。未来五年，政策红利、消费升级及国际化布局将推动行业迈向万亿规模。

华润三九是国内OTC领域龙头企业，2023年感冒灵系列市占率约28%稳居行业第一，皮肤类用药市占率超15%。中药配方颗粒市场份额约12%，位列全国前三，覆盖终端医疗机构超8万家，渠道渗透率居行业前列。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的14914人上升至2023年的20318人。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从5336、6704、1786人增长到了7283、8047、2544人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从22.26万元下降到了17.09万元。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润31.73亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润37.18亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华润三九近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，华润三九的PE-TTM是18.08，而中药行业的PE-TTM是24.56，华润三九低于中药行业的PE-TTM。