中油工程(600339)2023年年报解读:海外销售小幅增长,主营业务利润同比小幅下降
中国石油集团工程股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“中国石油天然气集团有限公司”。公司主营业务为油气工程和新能源新材料工程综合服务。公司主要服务包括油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程。
根据中油工程2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收803.43亿元,同比小幅下降3.88%。扣非净利润5.45亿元,同比下降24.42%。本期经营活动产生的现金流净额为30.47亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
海外销售小幅增长
主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
油气田地面工程 | 323.79亿元 | 40.3% | 7.37% |
管道与储运工程 | 222.79亿元 | 27.73% | 6.86% |
炼油与化工工程 | 200.40亿元 | 24.94% | 8.85% |
环境工程、项目管理及其他 | 48.67亿元 | 6.06% | 15.25% |
其他业务 | 7.79亿元 | 0.97% | 39.26% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
油气田地面工程 | 323.79亿元 | 40.3% | 7.37% |
管道与储运工程 | 222.79亿元 | 27.73% | 6.86% |
炼油与化工工程 | 200.40亿元 | 24.94% | 8.85% |
环境工程、项目管理及其他 | 48.67亿元 | 6.06% | 15.25% |
其他业务 | 7.79亿元 | 0.97% | 39.26% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 559.98亿元 | 69.7% | 8.78% |
境外 | 235.67亿元 | 29.33% | 6.42% |
其他业务 | 7.79亿元 | 0.97% | 39.26% |
从地区营收情况上来看,2021-2023年公司海外销售呈增长趋势,2021年海外销售213.12亿元,2022年增长0.94%,2023年增长9.55%,同期2021年国内销售578.86亿元,2022年增长6.01%,2023年下降8.75%。
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降12.41%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 803.43亿元 | 835.90亿元 | -3.88% |
营业成本 | 736.07亿元 | 770.02亿元 | -4.41% |
销售费用 | 1.24亿元 | 1.41亿元 | -11.83% |
管理费用 | 33.22亿元 | 33.65亿元 | -1.28% |
财务费用 | -2.10亿元 | -4.94亿元 | 57.60% |
研发费用 | 15.31亿元 | 13.52亿元 | 13.18% |
所得税费用 | 6.81亿元 | 5.49亿元 | 24.07% |
2023年年度主营业务利润为17.12亿元,去年同期为19.55亿元,同比小幅下降12.41%。
虽然毛利率本期为8.39%,同比小幅增长了0.51%,不过营业总收入本期为803.43亿元,同比小幅下降3.88%,导致主营业务利润同比小幅下降。
2、非主营业务利润亏损有所减小
中油工程2023年年度非主营业务利润为-2.88亿元,去年同期为-6.85亿元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 17.12亿元 | 230.52% | 19.55亿元 | -12.41% |
资产减值损失 | -2.27亿元 | -30.57% | -4.72亿元 | 51.92% |
信用减值损失 | -3.18亿元 | -42.86% | -2.39亿元 | -33.08% |
资产处置收益 | 1.73亿元 | 23.31% | 78.67万元 | 21903.68% |
其他 | 2.12亿元 | 28.51% | 3.02亿元 | -29.93% |
净利润 | 7.43亿元 | 100.00% | 7.21亿元 | 2.97% |
3、财务收益大幅下降
2023年公司营收803.43亿元,同比小幅下降3.88%,不仅营收在下降,而且财务收益也在下降。
本期财务费用为-2.09亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了57.6%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到28.2%。重要原因在于:
(1)汇兑收益本期为1.89亿元,去年同期为4.43亿元,同比大幅下降了57.33%。
(2)利息费用本期为1.35亿元,去年同期为9,923.58万元,同比大幅增长了36.47%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -2.11亿元 | -1.93亿元 |
加:汇兑损益 | -1.89亿元 | -4.43亿元 |
利息费用 | 1.35亿元 | 9,923.58万元 |
其他 | 5,568.61万元 | 4,296.54万元 |
合计 | -2.09亿元 | -4.94亿元 |
应收账款坏账损失影响利润,近3年回款周期稳定
2023年,企业应收账款合计93.06亿元,占总资产的8.65%,相较于去年同期的113.36亿元减少了17.91%。
1、坏账损失1.74亿元,坏账损失影响利润
2023年,企业信用减值损失3.18亿元,导致企业净利润从盈利10.61亿元下降至盈利7.43亿元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计1.74亿元。
净利润及信用减值损失表
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | 7.43亿元 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | 3.18亿元 |
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | 1.74亿元 |
企业应收账款坏账损失中主要为按单项计提坏账准备,合计1.06亿元,占60.97%。在按单项计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备1.08亿元。
坏账准备情况表
项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
---|---|---|---|
按单项计提坏账准备 | 1.08亿元 | 165.46万元 | 1.06亿元 |
按组合计提坏账准备 | 6,790.64万元 | - | 6,790.64万元 |
合计 | 1.76亿元 | 165.46万元 | 1.74亿元 |
按账龄计提
本期主要为5年以上新增坏账准备3,269.63万元。
按组合计提坏账准备
名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
---|---|---|---|
1年以内 | 45.29亿元 | 45.24亿元 | 660.93万元 |
1-2年 | 8.73亿元 | 7.13亿元 | 1,061.60万元 |
2-3年 | 4.34亿元 | 2.65亿元 | 1,462.30万元 |
3-4年 | 1.58亿元 | 1.93亿元 | -196.44万元 |
4-5年 | 2.06亿元 | 1.97亿元 | 532.63万元 |
5年以上 | 2.78亿元 | 2.50亿元 | 3,269.63万元 |
合计 | 64.78亿元 | 61.43亿元 | 6,790.64万元 |
2、回款周期稳定
本期,企业应收账款周转率为7.78。同比去年无明显变化,企业增长的经营状况稳定。
(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)
3、一年以内账龄占比小幅下降
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为64.96%,19.99%和15.06%。
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2022年至2023年从74.71%小幅下降到64.96%。
存货周转率大幅下降
2023年企业存货周转率为5.41,在2021年到2023年中油工程存货周转率从8.34大幅下降到了5.41,存货周转天数从43天增加到了66天。2023年中油工程存货余额合计128.67亿元,占总资产的11.98%,同比去年的143.24亿元小幅下降了10.17%。
(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)
从存货分类来看:合同履约成本占的比例最大,达到83.65%,余额同比减少5.41%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
合同履约成本 | 107.81亿元 | 1,057.50万元 | 107.71亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
中油工程属于油气工程服务行业,核心业务涵盖油气田地面工程、油气储运、炼化工程及新能源工程综合服务。 近三年油气工程行业受能源结构转型驱动,传统油气工程市场增速趋缓,但天然气及LNG工程需求持续增长,氢能输送、碳捕捉等新兴领域加速布局。2025年行业市场空间预计超4,000亿元,其中“双碳”相关工程占比将提升至25%以上,海洋工程及海外“一带一路”项目成为增量主力。
2、市场地位及占有率
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