根据庚星股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8.18亿元，同比大幅下降55.72%。扣非净利润-5,343.59万元，较去年同期亏损增大。庚星股份2023年年度净利润-5,136.93万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2023年。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到5,136.93万元，而总盈利只有4,912.09万元，一年亏掉近十年的总盈利。本期经营活动产生的现金流净额为3,488.32万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为大宗商品供应链管理，占比高达99.52%，主要产品包括焦煤和焦炭两项，其中焦煤占比72.88%，焦炭占比26.63%。

2023年公司营收8.18亿元，与去年同期的18.48亿元相比，大幅下降了55.72%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）焦煤本期营收5.96亿元，去年同期为11.48亿元，同比大幅下降了48.07%。

（2）焦炭本期营收2.18亿元，去年同期为3.98亿元，同比大幅下降了45.3%。

2023年公司毛利率从去年同期的1.33%，同比小幅增长到了今年的1.46%，主要是因为焦煤本期毛利率1.42%，去年同期为1.27%，同比小幅增长11.81%，归因于焦煤成本在大幅下降。

2023年年度，庚星股份营业总收入为8.18亿元，去年同期为18.48亿元，同比大幅下降55.72%，净利润为-5,136.93万元，去年同期为1,694.46万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-4,848.02万元，去年同期为1,310.83万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失39.13万元，去年同期收益1,225.75万元，同比大幅下降。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到5,136.93万元，而总盈利只有4,912.09万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为-4,848.02万元，去年同期为1,310.83万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为1.46%，同比小幅增长了0.13%，不过营业总收入本期为8.18亿元，同比大幅下降55.72%，导致主营业务利润由盈转亏。

2023年公司营收8.18亿元，同比大幅下降55.72%，虽然营收在下降，但是销售费用、管理费用却在增长。

本期销售费用为1,397.46万元，同比大幅增长近4倍。归因于职工薪酬本期为1,265.67万元，去年同期为183.96万元，同比大幅增长了近6倍。

本期管理费用为4,424.78万元，同比大幅增长近3倍。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,226.18万元，去年同期为731.54万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）折旧费及摊销本期为980.81万元，去年同期为167.80万元，同比大幅增长了近5倍。

（3）服务费本期为271.46万元，去年同期为41.41万元，同比大幅增长了近6倍。

2023年年度，庚星股份净现金流为-2,208.40万元，去年同期为46.79万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

在2023年报告期末，庚星股份用于对外股权投资的资产为2,530.1万元，对外股权投资所产生的收益为-446.08万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-446.23万元和处置外股权投资的收益1,538.17元。

武汉敏声新技术有限公司业务性质为技术开发。

从下表可以明显的看出，武汉敏声新技术有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2020年的3,665.27元大幅下滑至2023年的-446.08万元，增长率为-121804.17%。

2023年，企业应收账款合计1.85亿元，占总资产的40.09%，相较于去年同期的1.39亿元大幅增长了32.67%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为5.05。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从11.31大幅下降到了5.05，平均回款时间从31天增加到了71天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.90%，0.01%和0.04%。

庚星股份属于大宗商品供应链管理与物流服务行业。 大宗商品供应链与物流行业近三年受宏观经济波动及全球贸易结构调整影响，市场增速放缓但韧性较强，2024年国内市场规模预计达18.7万亿元，年复合增长率约5.3%。未来趋势聚焦数字化升级和绿色物流，智能化仓储、跨境供应链整合及新能源运输工具应用成为核心增长点，行业集中度持续提升。

庚星股份在有色金属、能源化工等大宗商品供应链领域处于区域性中游地位，2024年第三方物流服务营收占比约23%，但尚未进入行业前十，缺乏细分品类市占率披露数据，整体竞争力受限于资金链压力及业务规模。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的35人上升至2023年的127人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员11人，技术人员10人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从87.76万元大幅下降到了25.57万元。

公司从1996年上市以来，累计分红仅640.00万元，但从市场上融资9,530.58万元，且在1999年以后再也不分红。

2023年净利润亏损5,136.93万元，同比去年由盈转亏。

2023年主营利润亏损4,848.02万元，且是近5年内首次亏损，由于营收的大幅下降。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期庚星股份PE-TTM为负，参考价值不大。