根据澄天伟业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.94亿元，同比下降26.26%。扣非净利润-223.49万元，由盈转亏。澄天伟业2023年年度净利润869.22万元，业绩同比大幅下降79.64%。本期经营活动产生的现金流净额为7,114.80万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主营业务为智能卡制造行业，其中智能卡产品为第一大收入来源，占比75.68%。

2023年公司营收3.94亿元，与去年同期的5.35亿元相比，下降了26.26%。

营收下降的主要原因是：

（1）智能卡产品本期营收2.98亿元，去年同期为4.25亿元，同比下降了29.79%。

（2）半导体产品本期营收4,859.79万元，去年同期为7,307.33万元，同比大幅下降了33.49%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.62%，同比下降到了今年的17.26%。

毛利率下降的原因是：

（1）智能卡产品本期毛利率18.22%，去年同期为21.4%，同比小幅下降14.86%，主要是由于制造费用成本在大幅增长。

（2）半导体产品本期毛利率-3.05%，去年同期为6.62%，同比大幅下降146.07%，主要是由于制造费用成本从上期的592.84万元大幅增长到本期的813.90万元。

产品毛利率方面，2019-2023年半导体产品毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的25.94%，大幅下降到2023年的-3.05%，2023年智能卡产品毛利率为18.22%，同比小幅下降14.86%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的87.92%，相较于2022年的96.20%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达52.01%，第二大客户占比22.18%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的59.21%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达37.61%。第二大供应商占比6.73%。

2023年年度，澄天伟业营业总收入为3.94亿元，去年同期为5.35亿元，同比下降26.26%，净利润为869.22万元，去年同期为4,268.63万元，同比大幅下降79.64%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益477.57万元，去年同期损失167.39万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-209.61万元，去年同期为4,338.45万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-209.61万元，去年同期为4,338.45万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.94亿元，同比下降26.26%；（2）毛利率本期为17.26%，同比下降了3.36%。

澄天伟业2023年年度非主营业务利润为1,245.44万元，去年同期为574.50万元，同比大幅增长。

2023年澄天伟业固定资产合计2.35亿元，占总资产的30.02%，相比期初的2.19亿元小幅增长了7.50%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增6,634.38万元，主要为在建工程转入的6,298.75万元，占比94.94%。

在此之中：二期厂房转入3,711.85万元，设备项目转入2,586.90万元。

该项目本期投入341.07万元，项目本期转入固定资产3,711.85万元，期末账面余额918.80万元。

该项目本期投入2,956.68万元，项目本期转入固定资产2,586.90万元，期末账面余额1,464.47万元。

澄天伟业2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为891.76万元，非经常性损益为1,115.26万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，澄天伟业用于金融投资的资产为1.73亿元，占总资产的22.17%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为522.1万元，占净利润869.22万元的60.07%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2020年的154.21万元大幅上升至2023年的522.1万元，变化率为238.56%，且企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了7,068.89万元，变化率为68.76%。

(1)本期计入利润的政府补助金额494.25万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助494.25万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下842.06万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业信用减值冲回利润477.57万元，导致企业净利润从盈利391.65万元上升至盈利869.22万元，其中主要是应收账款坏账损失472.63万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提预期信用损失的应收账款，合计-317.25万元，占67.12%。在按组合计提预期信用损失的应收账款中，主要为坏账收回或者转回的930.57万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了PT.CIPTASRIGATILESTARI已计提的减值准备203.04万元。

本期主要为账龄分析法组合新增坏账准备-342.91万元。

本期，企业应收账款周转率为4.12。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.62小幅下降到了4.12，平均回款时间从77天增加到了87天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为90.94%，3.19%和5.87%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从83.69%小幅上涨到90.94%。三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从0.59%持续上涨到5.87%。

2023年，澄天伟业资产减值损失257.03万元，导致企业净利润从盈利1,126.25万元下降至盈利869.22万元，其中主要是存货跌价准备减值合计257.03万元。

其中，自制半成品，库存商品，发出商品本期分别计提115.51万元，61.30万元，55.97万元。

目前，自制半成品，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为119.95万元，298.21万元，667.27万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为5.95，在2022年到2023年澄天伟业存货周转率从7.47下降到了5.95，存货周转天数从48天增加到了60天。2023年澄天伟业存货余额合计4,381.03万元，占总资产的6.03%，同比去年的6,297.08万元大幅下降了30.43%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到64.02%，余额同比减少23.74%；其次，发出商品占比15.34%，余额同比增长468.13%。

2023年，澄天伟业在建工程余额合计2,383.27万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计6,298.75万元。在此之中，二期厂房，本期转入固定资产3,711.85万元。

该项目本期投入2,956.68万元，本期转入固定资产2,586.90万元。

澄天伟业属于智能卡与专用芯片制造行业。 智能卡与芯片行业近三年受物联网、金融支付及车联网需求推动，市场空间持续扩张，2024年全球智能卡出货量预计突破100亿张。未来趋势聚焦于高安全芯片、车规级半导体及海外市场渗透，2025年行业规模或达500亿美元，年复合增长率超8%

澄天伟业为国内智能卡芯片核心供应商，年产芯片超20亿颗，2024年海外营收占比达63.46%，细分领域市占率约12%-15%，居行业第二梯队

从2019年至今，公司员工人数有3年下滑，从2019年的820人下降至2023年的577人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员7人，生产人员378人，技术人员53人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从8.83万元上涨到了10.19万元。

董事、副总经理景在军近3年连续减持，持股比例从2021年初的8.2%减少至5.46%，累计减持比例达2.74%。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年内的首次亏损。

2023年主营利润亏损209.61万元，且是近5年内首次亏损，2020-2022年主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降。

2023年扣非净利润亏损246.04万元，由于非经常性损益贡献了1,115.26万元，净利润盈利869.22万元。

值得一提的是，2023年年报显示二期厂房、设备项目阶段性投产6,298.75万元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期澄天伟业PE-TTM为负，参考价值不大。