根据金龙羽2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收39.32亿元，同比基本持平。扣非净利润1.56亿元，同比下降28.20%。金龙羽2023年年度净利润1.63亿元，业绩同比下降26.44%。

公司主要从事民用类、电网类、外贸类，主要产品包括特种电缆和普通电线两项，其中特种电缆占比59.13%，普通电线占比23.67%。

2023年公司毛利率为13.22%，同比去年的13.0%基本持平。值得一提的是，虽然特种电缆营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年特种电缆毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的11.55%，小幅增长到2023年的12.20%，2023年普通电线毛利率为13.89%，同比小幅下降7.95%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的69.83%。2023年直销营收27.35亿元，相较于去年下降8.25%，同期毛利率为12.86%，同比上涨0.52个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.67%，相较于2022年的30.35%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比11.84%，第二大客户占比10.45%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的86.89%。公司对第一大供应商(江西铜业（深圳）国际投资控股有限公司及其关联方)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(江西铜业（深圳）国际投资控股有限公司及其关联方)占年度采购的比例高达68.66%。第二大供应商(F公司)占比8.33%。

本期净利润为1.63亿元，去年同期2.22亿元，同比下降26.44%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,907.00万元，去年同期支出7,112.68万元，同比大幅增长；

但是（1）信用减值损失本期损失7,572.64万元，去年同期损失1,878.67万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期收益338.76万元，去年同期收益2,440.82万元，同比大幅下降。

金龙羽2023年年度非主营业务利润为-6,307.61万元，去年同期为1,617.59万元，由盈转亏。

2023年，企业应收账款合计11.17亿元，占总资产的33.99%，相较于去年同期的10.14亿元小幅增长了10.15%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失7,572.64万元，导致企业净利润从盈利2.39亿元下降至盈利1.63亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计5,487.73万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按单项计提坏账准备，合计5,180.48万元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备5,187.60万元。

本期，企业应收账款周转率为3.59。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为59.24%，38.03%和2.73%。

金龙羽属于电气机械和器材制造业，细分领域为电线电缆行业。 电线电缆行业近三年受新能源、特高压及智能电网建设推动，市场空间持续扩容，2024年市场规模超1.5万亿元，年复合增长率约5.8%。未来趋势聚焦高端特种电缆、新能源配套设备及固态电池材料，预计2025年后行业集中度提升，头部企业通过技术迭代抢占超高压、抗撕裂及环保型产品赛道，市场增量向高附加值领域倾斜。

金龙羽为华南地区电线电缆龙头企业，2023年位列中国线缆行业竞争力20强，特种电缆市占率约3.5%，在广东省内电网设备供应商中综合排名前五，2024年前三季度营收26.41亿元，占行业头部企业总营收的1.8%-2.2%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的1219人下降至2023年的824人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员101人，生产人员522人，技术人员77人。

5年内公司重要高管共计有10人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2019年郑有水、2022年郑永汉分别离职。财务总监方面，2022年吉杏丹离职。

2023年净利润1.63亿元，较上期有所下降，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润2.75亿元，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金龙羽近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，金龙羽的PE-TTM是50.92，而线缆部件及其他行业的PE-TTM是25.35，金龙羽的PE-TTM远高于线缆部件及其他行业的PE-TTM。