根据皖通科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.13亿元，同比小幅增长3.02%。扣非净利润-7,415.99万元，较去年同期亏损有所减小。皖通科技2023年年度净利润-7,031.18万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.34亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为高速公路、智慧环保、港口航运。主要产品包括系统集成和技术服务两项，其中系统集成占比63.55%，技术服务占比26.71%。

2023年公司营收10.13亿元，与去年同期的9.83亿元相比，小幅增长了3.02%，主要是因为技术服务本期营收2.71亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅增长了65.15%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从9.28%上升至10.09%，增加8%。

本期净利润为-7,031.18万元，去年同期-9,817.15万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然投资收益本期为-1,313.57万元，去年同期为990.49万元，由盈转亏；

但是（1）资产减值损失本期损失1,935.36万元，去年同期损失5,743.42万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-816.60万元，去年同期为-3,503.53万元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为-816.60万元，去年同期为-3,503.53万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然销售费用本期为8,605.96万元，同比增长26.29%，不过（1）营业总收入本期为10.13亿元，同比小幅增长3.02%；（2）管理费用本期为8,964.60万元，同比小幅下降13.20%，推动主营业务利润亏损有所减小。

皖通科技2023年年度非主营业务利润为-6,387.72万元，去年同期为-6,507.48万元，亏损有所减小。

本期销售费用为8,605.96万元，同比增长26.29%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为4,946.30万元，去年同期为4,215.96万元，同比增长了17.32%。

（2）本期新增服务费679.93万元。

（3）招待费本期为1,530.79万元，去年同期为1,249.31万元，同比增长了22.53%。

2023年年度，皖通科技净现金流为-9,720.63万元，去年同期为-1,299.74万元，较去年同期大幅下降6.48倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,362.21万元，其中非经常性损益的政府补助金额为782.58万元。

(2)本期共收到政府补助1,362.21万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下100.00万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，皖通科技用于对外股权投资的资产为588.92万元，对外股权投资所产生的收益为-1,627万元，占净利润-7,031.18万元的23.14%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益69.51万元和处置外股权投资的收益-1,696.52万元。

2023年，企业应收账款合计8.63亿元，占总资产的29.81%，相较于去年同期的7.15亿元增长了20.64%。

2023年，企业信用减值损失4,602.40万元，导致企业净利润从亏损2,428.78万元下降至亏损7,031.18万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,021.12万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计3,023.72万元，占整个坏账准备的100.09%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-334.75万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提2,046.83万元。

其中，按单项计提主要是企业对山东济宁联合包装有限公司，厦门福伟华科等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了5.85万元和4.22万元。

本期主要为2至3年新增坏账准备1,511.35万元。

本期，企业应收账款周转率为1.28。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从144天增加到了281天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.50%，31.80%和4.70%。

2023年，皖通科技资产减值损失1,935.36万元，导致企业净利润从亏损5,095.82万元下降至亏损7,031.18万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,532.73万元。

其中，主要部分为合同履约成本本期计提1,532.73万元。

目前，合同履约成本的账面价值仍有3.87亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.84，在2022年到2023年皖通科技存货周转率从1.68小幅提升到了1.84，存货周转天数从214天减少到了195天。2023年皖通科技存货余额合计4.03亿元，占总资产的14.77%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到96.19%，余额同比增长13.48%。

在2023年年报告期末，皖通科技形成的商誉为1.06亿元，占净资产的5.89%，商誉计提减值为418.18万元，占净利润-7,031.18万元的5.95%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为华通力盛(北京)智能检测集团有限公司。

企业2023年期末的营业收入为1.96亿元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为5.04%。

2023年，企业斥资1.88亿元的对价收购华通力盛(北京)智能检测集团有限公司70.0%的股份，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,225.48万元，也就是说这笔收购的溢价率高达128.92%，形成的商誉高达1.06亿元，占当年净资产的5.89%。

华通力盛(北京)智能检测集团有限公司承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于2300万元、3300万元、4300万元，累计不低于9,900万元。实际2022-2023年末产生的业绩为N/A、3,031.93万元。

华通力盛(北京)智能检测集团有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年皖通科技固定资产合计2.67亿元，占总资产的9.22%，同比去年的2.17亿元增长了23.19%。

其中，固定资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，本期企业固定资产新增2.08亿元，主要为企业合并增加的1.24亿元，占比59.51%。

皖通科技属于智能交通系统与高速公路信息化行业 智能交通行业近三年受益于政策支持与数字化转型加速，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破1800亿元。未来趋势聚焦车路协同、AI+交通管理、ETC扩展应用，预计2025-2027年市场空间将达2500亿元，其中高速公路信息化改造占比超30%，路侧感知设备与云控平台成核心增长点

皖通科技在国内高速公路信息化领域位列前五，2024年高速公路机电工程中标份额约9%，核心优势集中在ETC门架系统（市占率15%）和智慧收费站改造（市占率12%），其车路协同解决方案已覆盖全国8省高速公路网

2023年公司员工人数为1609人，同比2022年1247人，增加362人，人数锐增29%。

其中，公司的生产人员人数上升了1575.86%，从2022年的29人增加到2023年的486人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的30.2%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从20.15万元下降到了15.62万元。

5年内公司重要高管共计有37人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2020年周发展、2021年李臻分别离职。财务总监方面，2021年卢玉平(财务负责人董事)离职。总裁方面，2021年王夕众(总经理董事)离职。

公司上市15年来虽然坚持分红10年，但累计分红金额仅1.65亿元，而累计募资金额却有11.30亿元。

目前有2位股东均处于质押高位。第二大股东南方银谷科技有限公司股权质押1,403.41万股，质押股份占比较高，达到63.17%。此外，第七大股东林木顺股权质押637.51万股，股份百分百质押。共累计质押2,040.92万股，占总股本比例的4.97%。

第四大股东易增辉所持有公司股份冻结1,434.40万股，占其持股数量的100.0%。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，2023年净利润亏损7,031.18万元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，2019-2022年主营利润持续下降，2023年主营利润亏损816.60万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是管理费用在小幅下降。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期皖通科技PE-TTM为负，参考价值不大。