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分析报告

亚光股份(603282)2023年年报解读:MVR系统收入的增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率下降

浙江亚光科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“陈国华”。公司的主营业务为各类工业领域中的蒸发、结晶、过滤、清洗、干燥、有机溶媒精馏等设备的研发、生产和销售,并提供系统工程解决方案。

根据亚光股份2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收9.75亿元,同比小幅增长6.43%。扣非净利润1.57亿元,同比小幅下降3.65%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,148.20万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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MVR系统收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为节能环保,占比高达74.77%,主要产品包括MVR系统和过滤洗涤干燥机两项,其中MVR系统占比72.28%,过滤洗涤干燥机占比15.93%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
节能环保 7.29亿元 74.77% 32.69%
制药机械 2.43亿元 24.88% 35.54%
其他业务 347.12万元 0.35% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
MVR系统 7.05亿元 72.28% 30.88%
过滤洗涤干燥机 1.55亿元 15.93% 36.95%
其他设备 4,379.02万元 4.49% 37.35%
配件及维修改造 4,142.74万元 4.25% 62.47%
清洗机 2,631.27万元 2.7% 27.80%
其他业务 347.12万元 0.35% -

2、MVR系统收入的增长推动公司营收的小幅增长

2023年公司营收9.75亿元,与去年同期的9.16亿元相比,小幅增长了6.43%,主要是因为MVR系统本期营收7.05亿元,去年同期为5.54亿元,同比增长了27.26%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
MVR系统 7.05亿元 5.54亿元 27.26%
过滤洗涤干燥机 1.55亿元 2.37亿元 -34.46%
其他设备 4,379.02万元 5,495.07万元 -20.31%
配件及维修改造 4,142.74万元 4,764.51万元 -13.05%
清洗机 2,631.27万元 2,002.48万元 31.4%
其他业务 347.12万元 281.35万元 -
合计 9.75亿元 9.16亿元 6.43%

PART 2
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存货周转率下降

2023年企业存货周转率为0.59,在2022年到2023年亚光股份存货周转率从0.75下降到了0.59,存货周转天数从480天增加到了610天。2023年亚光股份存货余额合计11.90亿元,占总资产的44.38%,同比去年的9.83亿元大幅增长了21.05%。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)

从存货分类来看:在产品占的比例最大,达到83.07%,余额同比增长22.26%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
在产品 10.08亿元 1,300.33万元 9.95亿元

PART 3
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产大幅增长

2023年,亚光股份的其他流动资产合计1.42亿元,占总资产的5.18%,相较于年初的1.07亿元大幅增长32.31%。

主要原因是已开票未确认收入预交增值税增加2,673.06万元。

2023年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
已开票未确认收入预交增值税 5,647.38万元 2,974.31万元
增值税待认证进项税额 8,517.62万元 7,198.30万元
增值税留抵扣额 2.78万元 67.80万元
IPO中介服务费 467.83万元

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

亚光股份属于制药装备行业,专注于蒸发、结晶、过滤等工业设备的研发与生产。 制药装备行业近三年受制药产业升级、环保政策驱动及新能源需求拉动,市场规模稳步增长,2025年预计突破千亿。未来趋势聚焦智能化设备、节能环保技术及一体化解决方案,MVR系统等高附加值产品渗透率持续提升,细分领域国产替代加速。

2、市场地位及占有率

亚光股份为制药装备细分领域龙头,主导起草胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机国家标准,国内首创产品市占率领先,专利技术超200项,核心设备通过国际GMP认证,客户覆盖国内外头部药企。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
亚光股份(603282) 制药装备及节能环保设备制造商,覆盖制药、化工、新能源领域 2025年胶塞清洗机市占率超30%,MVR系统营收占比提升至25%
楚天科技(300358) 综合性制药装备供应商,涵盖生物药、制剂设备 2025年无菌制剂设备市占率约28%,海外营收占比突破15%
东富龙(300171) 冻干机及生物反应器核心厂商,布局细胞治疗装备 2025年冻干系统市占率35%,生物药设备营收增速超40%
新华医疗(600587) 消毒灭菌设备龙头,拓展制药机械及放射诊疗 2025年灭菌设备市占率约22%,制药机械营收占比18%
迦南科技(300412) 固体制剂设备领先企业,布局智能物流系统 2025年固体制剂装备市占率约20%,智能化订单占比提升至35%

总结
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1、经营分析总结

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