根据宜安科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收17.07亿元，同比小幅增长5.63%。扣非净利润-3,644.52万元，较去年同期亏损增大。宜安科技2023年年度净利润-1,048.93万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件，主要产品包括镁制品和铝制品两项，其中镁制品占比46.15%，铝制品占比33.53%。

2023年公司营收17.07亿元，与去年同期的16.16亿元相比，小幅增长了5.63%，主要是因为镁制品本期营收7.88亿元，去年同期为6.80亿元，同比增长了15.78%。

2023年公司毛利率从去年同期的14.59%，同比小幅下降到了今年的13.75%，主要是因为铝制品本期毛利率9.66%，去年同期为10.24%，同比小幅下降5.66%。

产品毛利率方面，2020-2023年镁制品毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的8.01%，大幅增长到2023年的14.09%，2021-2023年铝制品毛利率呈下降趋势，从2021年的13.80%，下降到2023年的9.66%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的33.06%，相较于2022年的33.09%，基本保持平稳。

本期净利润为-1,048.93万元，去年同期-869.41万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然（1）其他收益本期为5,044.47万元，去年同期为1,744.09万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益48.78万元，去年同期损失1,411.39万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-5,405.27万元，去年同期为-2,086.14万元，亏损增大。

2023年年度主营业务利润为-5,405.27万元，去年同期为-2,086.14万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为17.07亿元，同比小幅增长5.63%，不过毛利率本期为13.75%，同比小幅下降了0.84%，导致主营业务利润亏损增大。

宜安科技2023年年度非主营业务利润为3,337.98万元，去年同期为-226.43万元，扭亏为盈。

本期财务费用为2,585.60万元，同比增长29.84%。财务费用增长的原因是：虽然汇兑损失（收益）本期为-515.73万元，去年同期为-89.41万元，同比大幅下降了近5倍，但是利息支出本期为3,304.12万元，去年同期为2,371.81万元，同比大幅增长了39.31%。

本期销售费用为5,243.31万元，同比增长28.78%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,071.84万元，去年同期为1,697.38万元，同比增长了22.06%。

（2）业务拓展费本期为1,584.83万元，去年同期为1,338.06万元，同比增长了18.44%。

（3）广告宣传费本期为385.19万元，去年同期为156.13万元，同比大幅增长了146.71%。

（4）其他本期为416.96万元，去年同期为294.14万元，同比大幅增长了41.76%。

2023年宜安科技固定资产合计11.18亿元，占总资产的39.63%，同比去年的9.58亿元增长了16.73%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.66亿元，主要为在建工程转入的2.24亿元，占比84.11%。

在此之中：在安装设备转入8,490.29万元，株洲精密厂房改造转入8,162.85万元，非晶合金液态金属精密结构件产业化项目工程转入5,091.50万元。

该项目项目预算为9,635.89万元，本期投入4,293.30万元，项目本期转入固定资产8,490.29万元，期末账面余额6,667.59万元。

该项目项目预算为1.00亿元，本期投入3,076.87万元，项目本期转入固定资产8,162.85万元，已全部转为固定资产，项目工程进度为97.98%。

该项目于2021年4月28日发布建设公告。

（三）主要建设内容：

宜安科技2023年的归母净利润为340.68万元，非经常性损益为3,985.20万元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为9,659.84万元，其中非经常性损益的政府补助金额为5,044.47万元。

(2)本期共收到政府补助1.05亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,866.87万元，留存计入以后年度利润。

2023年，宜安科技资产减值损失1,560.76万元，导致企业净利润从盈利511.82万元下降至亏损1,048.93万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,560.76万元。

其中，发出商品，库存商品本期分别计提1,351.28万元，357.74万元。

目前，发出商品，库存商品的账面价值仍分别为7,587.39万元，8,423.58万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为4.32，2023年宜安科技存货周转率为4.32，同比去年无明显变化。2023年宜安科技存货余额合计3.18亿元，占总资产的11.94%，同比去年的3.60亿元小幅下降了11.71%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到29.36%，余额同比减少14.73%；其次，库存商品占比26.80%。

2023年，宜安科技在建工程余额合计8,513.15万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计2.24亿元。在此之中，在安装设备，本期转入固定资产8,490.29万元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为3.80亿元，本期投入157.36万元，项目工程进度为0.03%。

2023年，宜安科技本期在建工程的利息资本化金额达239.72万元，同期净利润亏损-1,048.93万元，如计入利息费用，公司净利润则进一步亏损。

2023年，宜安科技的无形资产合计8,954.15万元，占总资产的3.17%，相较于年初的4,086.49万元大幅增长119.12%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增5,470.45万元，主要为购置新增的5,470.45万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计5,063.71万元。

宜安科技属于新材料行业，专注于先进金属材料研发及精密制造。 新材料行业近三年受政策支持和技术突破驱动，医疗、新能源汽车等领域需求增长显著。2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦轻量化、生物兼容性及绿色制造，预计2025-2030年液态金属、可降解镁合金等细分赛道将维持20%以上增速，高端材料国产替代加速。

宜安科技在液态金属精密结构件领域占据技术领先地位，为特斯拉全球独家供应商，2024年汽车轻量化材料营收占比达34%。医疗可降解镁骨钉国内市占率约18%，位列行业前三，非晶合金柔性齿轮研发产业化进度领先。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的2064人上升至2023年的2806人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员66人，生产人员1566人，技术人员700人。

控股股东株洲市国有资产投资控股集团有限公司持有公司股份的25.99%，所持股份处于质押高位状态，股权质押9,655.50万股，即实控人周述勇股权间接质押比例较高，占其持股数量的53.8%。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润亏损5,405.27万元，较去年同期亏损大幅加剧。

2023年扣非净利润亏损5,034.13万元，由于政府补助贡献了9,659.84万元，净利润减亏至-1,048.93万元。

值得一提的是，2023年年报显示在安装设备、株洲精密厂房改造等阶段性投产2.24亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，宜安科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，宜安科技的PE-TTM是992.27，而铝行业的PE-TTM是12.50，宜安科技的PE-TTM远高于铝行业的PE-TTM。