根据东信和平2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.82亿元，同比小幅增长7.50%。扣非净利润1.53亿元，同比大幅增长75.37%。东信和平2023年年度净利润1.80亿元，业绩同比大幅增长77.68%。本期经营活动产生的现金流净额为2.39亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为制造业，占比高达99.29%，其中智能卡产品为第一大收入来源，占比81.00%。

2023年公司营收13.82亿元，与去年同期的12.86亿元相比，小幅增长了7.5%，主要是因为智能卡产品本期营收11.20亿元，去年同期为10.43亿元，同比小幅增长了7.32%。

2023年公司毛利率从去年同期的30.41%，同比小幅增长到了今年的33.71%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）智能卡产品本期毛利率33.45%，去年同期为30.59%，同比小幅增长9.35%。

（2）数字安全与平台业务本期毛利率34.45%，去年同期为28.25%，同比增长21.95%。

产品毛利率方面，2021-2023年智能卡产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的23.48%，大幅增长到2023年的33.45%，2023年数字安全与平台业务毛利率为34.45%，同比增加21.95%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的55.42%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达36.27%。第二大供应商占比6.21%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从77.01%下降至55.42%，锐减28%。

2023年年度，东信和平营业总收入为13.82亿元，去年同期为12.86亿元，同比小幅增长7.50%，净利润为1.80亿元，去年同期为1.01亿元，同比大幅增长77.68%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失4,487.27万元，去年同期损失2,946.81万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.22亿元，去年同期为1.57亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益208.38万元，去年同期损失1,800.12万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为2,796.27万元，去年同期为1,103.07万元，同比大幅增长。

净利润从2016年年度到2017年年度呈现下降趋势，从8,720.83万元下降到3,744.67万元，而2017年年度到2023年年度呈现上升状态，从3,744.67万元增长到1.80亿元。

2023年年度主营业务利润为2.22亿元，去年同期为1.57亿元，同比大幅增长41.50%。

虽然研发费用本期为1.34亿元，同比增长17.45%，不过（1）营业总收入本期为13.82亿元，同比小幅增长7.50%；（2）毛利率本期为33.71%，同比小幅增长了3.30%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收13.82亿元，同比小幅增长7.5%，虽然营收在增长，但是销售费用、财务费用却在下降。

本期销售费用为7,842.06万元，同比下降19.64%。

销售费用下降的原因是：

虽然职工薪酬本期为5,179.91万元，去年同期为4,673.86万元，同比小幅增长了10.83%；

但是（1）销售服务费本期为618.93万元，去年同期为2,340.22万元，同比大幅下降了73.55%；（2）业务经费本期为899.42万元，去年同期为1,503.98万元，同比大幅下降了40.2%；

本期财务费用为-3,429.48万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了17.29%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到19.04%。归因于利息收入本期为3,424.44万元，去年同期为4,502.30万元，同比下降了23.94%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,778.84万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,069.21万元。

(2)本期共收到政府补助2,778.84万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,503.55万元，留存计入以后年度利润。

2023年，东信和平资产减值损失4,487.27万元，导致企业净利润从盈利2.25亿元下降至盈利1.80亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,487.27万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提2,540.09万元，1,875.88万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为1.37亿元，4.89亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.50，在2021年到2023年东信和平存货周转率从2.46大幅下降到了1.50，存货周转天数从146天增加到了240天。2023年东信和平存货余额合计6.43亿元，占总资产的26.26%，同比去年的5.63亿元小幅增长了14.09%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到69.28%，余额同比增长19.24%；其次，原材料占比28.11%，余额同比增长7.00%。

东信和平属于智能卡及物联网安全应用行业，专注于数字身份识别与数据安全领域的技术研发与产品制造。 智能卡行业近三年受数字化转型推动，全球市场规模年均增长约8%，2024年达380亿美元。未来趋势聚焦物联网安全、数字人民币硬件钱包及生物识别技术融合，预计2025年市场空间超420亿美元，年复合增长率维持7%-9%。

东信和平在国内智能卡领域处于第一梯队，金融IC卡市占率约18%，通信SIM卡市场份额超25%，物联网安全模组业务占国内市场份额约12%。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润1.80亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.22亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，东信和平近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，东信和平的PE-TTM是30.81，而通信终端及配件行业的PE-TTM是32.16，东信和平低于通信终端及配件行业的PE-TTM。