根据煜邦电力2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.62亿元，同比小幅下降9.75%。扣非净利润3,699.76万元，同比大幅下降47.67%。煜邦电力2023年年度净利润3,710.97万元，业绩同比大幅下降53.18%。

公司的主营业务为仪器仪表制造业，主要产品包括智能电力产品、智能巡检业务、信息技术服务三项，智能电力产品占比55.04%，智能巡检业务占比20.13%，信息技术服务占比17.64%。

2023年公司营收5.62亿元，与去年同期的6.22亿元相比，小幅下降了9.75%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）智能电力产品本期营收3.09亿元，去年同期为4.29亿元，同比下降了27.88%。

（2）其他电力产品本期营收743.92万元，去年同期为3,796.37万元，同比大幅下降了80.4%。

2023年公司毛利率从去年同期的37.97%，同比小幅下降到了今年的36.22%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）智能电力产品本期毛利率38.12%，去年同期为39.8%，同比小幅下降4.22%。

（2）智能巡检业务本期毛利率40.08%，去年同期为40.6%，同比下降1.28%。

（3）信息技术服务本期毛利率25.76%，去年同期为27.35%，同比小幅下降5.81%，主要原因是直接人工成本和间接费用成本均在大幅增长。

（4）其他电力产品本期毛利率-43.23%，去年同期为24.7%，同比大幅下降近3倍，主要是由于间接费用成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年智能巡检业务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的44.84%，小幅下降到2023年的40.08%，2023年智能电力产品毛利率为38.12%，同比小幅下降4.22%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.79%，其中第一大客户(南方电网数字电网集团有限公司)占比12.03%，第二大客户(国网福建省电力有限公司)占比11.19%。

2023年年度，煜邦电力营业总收入为5.62亿元，去年同期为6.22亿元，同比小幅下降9.75%，净利润为3,710.97万元，去年同期为7,925.93万元，同比大幅下降53.18%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益7.00万元，去年同期支出1,288.47万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为2,721.98万元，去年同期为8,021.05万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-317.70万元，去年同期为669.60万元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为2,721.98万元，去年同期为8,021.05万元，同比大幅下降66.06%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.62亿元，同比小幅下降9.75%；（2）毛利率本期为36.22%，同比小幅下降了1.75%。

煜邦电力2023年年度非主营业务利润为1,299.69万元，去年同期为1,193.35万元，同比小幅增长。

2023年公司营收5.62亿元，同比小幅下降9.75%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为5,765.77万元，同比增长16.82%。研发费用增长的原因是：

（1）研发业务费本期为1,172.86万元，去年同期为786.11万元，同比大幅增长了49.2%。

（2）职工薪酬本期为4,185.80万元，去年同期为3,804.53万元，同比小幅增长了10.02%。

2023年煜邦电力固定资产合计2.41亿元，占总资产的13.45%，同比去年的1.91亿元增长了25.77%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增8,148.75万元，主要为在建工程转入的7,193.80万元，占比88.28%。

在此之中：年产360万台电网智能装备建设项目转入7,133.89万元。

该项目项目预算为3.79亿元，本期投入1,980.41万元，项目本期转入固定资产7,133.89万元，已全部转为固定资产，项目工程进度为88.74%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为857.02万元，其中非经常性损益的政府补助金额为-217.23万元。

(2)本期共收到政府补助857.02万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，煜邦电力用于金融投资的资产为1.22亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为269.24万元。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的2.29亿元下滑至2023年的1.22亿元，变化率为-46.75%。

煜邦电力属于智能电网设备制造行业，聚焦于电力计量、智能巡检及信息化系统领域。 智能电网设备行业近三年受新能源并网、电网数字化改造驱动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势集中于特高压建设、储能系统集成及AI巡检技术应用，预计2026年市场空间达3000亿元，核心增长来自配电网智能化升级与海外市场拓展。

煜邦电力在国内智能电表及采集终端领域位列第二梯队，2024年智能电表出货量占比约5%，在电力巡检机器人细分市场占据10%份额，核心客户覆盖国家电网、南方电网省级公司。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的581人上升至2023年的1183人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员120人，生产人员92人，技术人员361人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从22.57万元大幅下降到了15.15万元。

2023年净利润3,710.97万元，较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润2,721.98万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示年产360万台电网智能装备建设项目阶段性投产7,133.89万元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，煜邦电力近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，煜邦电力的PE-TTM是29.70，而电工仪器仪表行业的PE-TTM是18.60，煜邦电力的PE-TTM相比电工仪器仪表行业的PE-TTM较高。