根据炬华科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收17.71亿元，同比增长17.59%。扣非净利润5.25亿元，同比大幅增长47.55%。炬华科技2023年年度净利润6.09亿元，业绩同比增长26.02%。

公司的主要业务为电工仪器仪表行业，占比高达99.62%，其中智慧计量与采集系统为第一大收入来源，占比81.07%。

2023年公司营收17.71亿元，与去年同期的15.06亿元相比，增长了17.59%，主要是因为智慧计量与采集系统本期营收14.36亿元，去年同期为12.24亿元，同比增长了17.35%。

2023年公司毛利率从去年同期的39.07%，同比小幅增长到了今年的44.83%，主要是因为智慧计量与采集系统本期毛利率47.31%，去年同期为40.72%，同比增长16.18%。

值得一提的是，智慧计量与采集系统在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2019-2023年智慧计量与采集系统毛利率呈增长趋势，从2019年的36.89%，增长到2023年的47.31%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售7.81亿元，2023年增长110.23%，同期2019年海外销售1.12亿元，2023年增长16.49%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2022-2023年，国内营收占比从80.85%增长到92.65%，海外营收占比从19.15%下降到7.35%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从23.87%增长到37.85%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的30.52%，相较于2022年的31.22%，基本保持平稳。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的35.14%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.62%。第二大供应商占比7.94%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从26.10%上升至35.14%，锐增34%。

本期净利润为6.09亿元，去年同期4.83亿元，同比增长26.02%。

净利润同比增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为6,056.50万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为5.47亿元，去年同期为3.66亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为8,527.94万元，去年同期为5,289.49万元，同比大幅增长。

净利润从2016年年度到2018年年度呈现下降趋势，从2.56亿元下降到1.36亿元，而2018年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.36亿元增长到6.09亿元。

2023年年度主营业务利润为5.47亿元，去年同期为3.66亿元，同比大幅增长49.74%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为17.71亿元，同比增长17.59%；（2）毛利率本期为44.83%，同比小幅增长了5.76%。

炬华科技2023年年度非主营业务利润为1.45亿元，去年同期为1.84亿元，同比下降。

在2023年报告期末，炬华科技用于金融投资的资产为6.33亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,839.95万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）公允价值变动收益。

2023年，企业应收账款合计3.90亿元，占总资产的8.86%，相较于去年同期的4.06亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为4.48。在2019年到2023年，企业应收账款周转率从2.51大幅增长到了4.48，平均回款时间从143天减少到了80天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为81.85%，14.85%和3.30%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从88.60%小幅下降到81.85%。

2023年企业存货周转率为2.18，2023年炬华科技存货周转率为2.18，同比去年无明显变化。2023年炬华科技存货余额合计3.85亿元，占总资产的8.92%，同比去年的5.08亿元大幅下降了24.10%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到63.39%，余额同比减少20.58%；其次，在产品占比23.32%，余额同比减少22.26%。

炬华科技属于智能电表及电力物联网行业，聚焦于电能计量与能效管理领域。 智能电表行业近三年受益于电网智能化改造与新能源并网需求，年均复合增长率约8%。随着2025年国内智能电表轮换周期启动，存量超5亿只的更新需求将释放千亿级市场空间，叠加AI算力设施建设带来的电力监控需求，行业正向高精度、多芯模组化、双向互动化方向发展，预计2025-2030年市场规模将突破1500亿元。

炬华科技在国内智能电表领域位列第一梯队，2024年电能表产品中标金额占国家电网集中采购份额约7.8%，三相智能表市占率排名前五，海外市场营收占比超20%，千万级订单交付能力处于行业领先水平。

2023年企业高管离职率略高，有5人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有12人离职。2023年董事长丁敏华离职。财务总监方面，2020年洪军(副董事长、财务总监)离职、2023年郭援越(副董事长、财务总监)离职。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润6.09亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润5.47亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，炬华科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，炬华科技的PE-TTM是12.66，而电工仪器仪表行业的PE-TTM是18.60，炬华科技低于电工仪器仪表行业的PE-TTM。