根据禾望电气2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收37.52亿元，同比大幅增长33.57%。扣非净利润4.21亿元，同比大幅增长105.69%。禾望电气2023年年度净利润5.05亿元，业绩同比大幅增长88.70%。

公司的主要业务为新能源发电行业，占比高达82.60%，其中新能源电控业务为第一大收入来源，占比80.07%。

2023年公司营收37.52亿元，与去年同期的28.09亿元相比，大幅增长了33.56%，主要是因为新能源电控业务本期营收30.04亿元，去年同期为22.07亿元，同比大幅增长了36.14%。

2023年公司毛利率从去年同期的30.3%，同比增长到了今年的35.76%，主要是因为新能源电控业务本期毛利率33.24%，去年同期为25.73%，同比增长29.19%。

2023年年度，禾望电气营业总收入为37.52亿元，去年同期为28.09亿元，同比大幅增长33.57%，净利润为5.05亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅增长88.70%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为4.61亿元，去年同期为2.24亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1.01亿元，去年同期为6,230.31万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现持平趋势，从2.60亿元增长到2.68亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从2.68亿元增长到5.05亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为4.61亿元，去年同期为2.24亿元，同比大幅增长106.13%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为37.52亿元，同比大幅增长33.57%；（2）毛利率本期为35.76%，同比增长了5.46%。

本期研发费用为3.22亿元，同比大幅增长52.81%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2.40亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅增长了48.37%。

（2）物料费本期为3,418.88万元，去年同期为1,615.18万元，同比大幅增长了111.67%。

本期管理费用为1.61亿元，同比大幅增长51.06%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）股份支付本期为3,022.91万元，去年同期为397.11万元，同比大幅增长了近7倍。

（2）折旧摊销本期为2,064.63万元，去年同期为1,002.89万元，同比大幅增长了105.87%。

（3）职工薪酬本期为6,108.15万元，去年同期为5,232.31万元，同比增长了16.74%。

（4）办公费本期为1,798.19万元，去年同期为947.07万元，同比大幅增长了89.87%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.00亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,665.43万元。

(2)本期共收到政府补助1.00亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下850.03万元，留存计入以后年度利润。

2023年企业存货周转率为2.41，在2021年到2023年禾望电气存货周转率从1.73大幅提升到了2.41，存货周转天数从208天减少到了149天。2023年禾望电气存货余额合计8.93亿元，占总资产的12.50%，同比去年的11.01亿元大幅下降了18.94%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到33.66%，余额同比减少27.07%；其次，库存商品占比23.30%，余额同比减少21.32%。

2023年年度，禾望电气净利润为5.05亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅增长88.70%。净现金流为3.43亿元，去年同期为1.53亿元，同比大幅增长124.76%。

净现金流同比大幅增长原因是：

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为5.05亿元，而经营现金流净额为4.88亿元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-2.19亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年禾望电气固定资产合计12.76亿元，占总资产的17.61%，同比去年的9.38亿元大幅增长了36.12%。

其中，固定资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，本期企业固定资产新增5.05亿元，主要为企业合并增加的3.11亿元，占比61.51%。

禾望电气属于新能源电力电子设备行业，核心聚焦于风电变流器及储能系统领域。 新能源电力电子设备行业近三年受政策驱动及技术迭代推动快速发展，风电变流器需求随全球风电装机量增长持续攀升，2025年全球市场规模预计超500亿元，年复合增长率约18%。未来海上风电、大功率变流器及储能系统集成将成为主要增长点，智能化与高电压等级技术突破进一步拓展市场空间。

禾望电气为国内风电变流器龙头企业，2024年国内市场占有率约25%，位居行业前三，其大功率海上风电变流器技术领先，覆盖国内80%以上主流整机厂商，储能变流器业务增速显著，营收占比提升至30%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的1185人上升至2023年的2384人。

其中，公司的技术人员人数上升了77.73%，从2022年的566人增加到2023年的1006人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的42.19%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从26.72万元下降到了20.79万元。

2023年净利润5.05亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润4.61亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，禾望电气近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，禾望电气的PE-TTM是12.88，而风电零部件行业的PE-TTM是28.47，禾望电气的PE-TTM远低于风电零部件行业的PE-TTM。