根据康恩贝2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收67.33亿元，同比小幅增长12.21%。扣非净利润5.54亿元，同比小幅增长14.60%。康恩贝2023年年度净利润6.75亿元，业绩同比大幅增长46.64%。本期经营活动产生的现金流净额为8.99亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主要业务为制造业，占比高达87.78%，主要产品包括全品类中药和特色化学药两项，其中全品类中药占比53.85%，特色化学药占比35.51%。

2023年公司营收67.33亿元，与去年同期的60.00亿元相比，小幅增长了12.2%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）全品类中药本期营收36.25亿元，去年同期为31.09亿元，同比增长了16.6%。

（2）特色健康消费品本期营收5.80亿元，去年同期为4.78亿元，同比增长了21.28%。

2023年公司毛利率为58.48%，同比去年的59.3%基本持平。产品毛利率方面，2023年全品类中药毛利率为59.12%，同比下降0.4%，同期特色化学药毛利率为60.01%，同比小幅下降3.18%。

2023年年度，康恩贝营业总收入为67.33亿元，去年同期为60.00亿元，同比小幅增长12.21%，净利润为6.75亿元，去年同期为4.60亿元，同比大幅增长46.64%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）公允价值变动收益本期为-1.35亿元，去年同期为-1.98亿元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为8,225.77万元，去年同期为3,378.15万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为1.24亿元，去年同期为7,907.72万元，同比大幅增长；（4）所得税费用本期支出9,296.70万元，去年同期支出1.30亿元，同比增长。

2023年年度，康恩贝净现金流为-1.10亿元，去年同期为1,965.94万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2023年康恩贝固定资产合计28.05亿元，占总资产的24.96%，同比去年的25.48亿元增长了10.07%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增6.03亿元，主要为在建工程转入的5.47亿元，占比90.81%。

在此之中：金华康恩贝公司原料药异地搬迁项目转入4.18亿元，金华康恩贝公司国际化先进制药基地项目转入7,794.91万元。

该项目项目预算为6.25亿元，本期投入3,735.14万元，项目本期转入固定资产4.18亿元，期末账面余额5,430.92万元，项目工程进度为96.00%。

该项目项目预算为7.04亿元，本期投入2,253.00万元，项目本期转入固定资产7,794.91万元，期末账面余额1.34亿元，项目工程进度为99.00%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.16亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为0.00元。

(2)本期共收到政府补助1.03亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.41亿元。

在2023年年报告期末，康恩贝用于对外股权投资的资产为15.22亿元，占总资产的13.54%。对外股权投资所产生的收益为6,885.89万元，占净利润6.75亿元的10.21%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益3,488.42万元和处置外股权投资的收益2,848.88万元。

在2023年报告期末，康恩贝用于金融投资的资产为2.01亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.19亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的公允价值变动收益[注]公允价值变动收益。

康恩贝属于中药行业，专注于中成药、化学药及健康产品的研发、生产和销售。 中药行业近三年受政策支持与消费升级驱动，市场规模稳步增长，2024年预计突破万亿。政策端持续推动中医药传承创新，医保目录动态调整纳入更多中药品种；需求端老龄化与健康意识提升带动慢病用药及保健品需求。未来行业将加速向现代化、国际化发展，配方颗粒、创新中药及大健康产品成为增长点，市场空间进一步扩容至2025年的1.2万亿元。

康恩贝为浙江省中药龙头企业，2023年核心产品“肠炎宁”市占率超20%居消化类中成药首位，整体中药业务市场份额约3.5%，位列行业前十，在心脑血管和呼吸系统领域具备差异化优势。

2023年净利润6.75亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，2023年主营利润7.40亿元，归因于营收的小幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，康恩贝近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，康恩贝的PE-TTM是25.55，而中药行业的PE-TTM是24.56，康恩贝高于中药行业的PE-TTM。