根据中超控股2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收61.11亿元，同比小幅增长3.74%。扣非净利润-2,822.44万元，较去年同期亏损有所减小。中超控股2023年年度净利润2.49亿元，业绩扭亏为盈。

公司主要从事电缆行业、金属贸易行业、电缆配件行业，其中电力电缆为第一大收入来源，占比81.39%。

2023年公司营收61.11亿元，与去年同期的58.91亿元相比，小幅增长了3.74%，主要是因为电力电缆本期营收49.74亿元，去年同期为47.82亿元，同比小幅增长了4.01%。

2023年公司毛利率从去年同期的10.85%，同比小幅下降到了今年的10.31%，主要是因为电气装备用电线电缆本期毛利率11.18%，去年同期为12.12%，同比小幅下降7.76%。

产品毛利率方面，虽然电力电缆营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2023年电力电缆毛利率呈下降趋势，从2020年的13.37%，下降到2023年的10.52%，2021-2023年电气装备用电线电缆毛利率呈下降趋势，从2021年的13.34%，下降到2023年的11.18%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.54%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为8.24%、14.96%、16.03%、18.04%，总体呈大幅增长趋势，其中第一大客户占比11.32%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的30.44%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从38.16%下降至30.44%，锐减20%。

2023年年度，中超控股营业总收入为61.11亿元，去年同期为58.91亿元，同比小幅增长3.74%，净利润为2.49亿元，去年同期为-4,888.96万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然资产处置收益本期为33.66万元，去年同期为6,474.49万元，同比大幅下降；

但是（1）营业外利润本期为2.74亿元，去年同期为-966.07万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期损失4,406.32万元，去年同期损失1.47亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从741.71万元下降到-4,888.96万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-4,888.96万元增长到2.49亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为-59.02万元，去年同期为2,142.91万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为61.11亿元，同比小幅增长3.74%，不过毛利率本期为10.31%，同比小幅下降了0.54%，导致主营业务利润由盈转亏。

中超控股2023年年度非主营业务利润为2.44亿元，去年同期为-8,883.82万元，扭亏为盈。

2023年公司营收61.11亿元，同比小幅增长3.74%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为9,087.13万元，同比下降15.65%。财务费用下降的原因是：

（1）贴现利息本期为1,170.56万元，去年同期为2,594.90万元，同比大幅下降了54.89%。

（2）利息收入本期为1,946.61万元，去年同期为1,668.38万元，同比增长了16.68%。

（3）利息支出本期为9,369.08万元，去年同期为9,601.89万元，同比下降了2.42%。

中超控股2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2.51亿元，非经常性损益为2.79亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外收入：主要原因是根据湖北省武汉市中级人民法院（2021）鄂01民终18840-18854号《民事判决书》的判决结果，公司在报告期内冲回了该诉讼在2019年计提的预计负债272,790,536.65元，计入当期损益（营业外收入）。

在2023年报告期末，中超控股用于金融投资的资产为5.32亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为984.9万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

企业的金融投资资产持续小幅上升，由2021年的4.23亿元小幅上升至2023年的5.32亿元，变化率为25.6%。

2023年，企业应收账款合计23.56亿元，占总资产的41.48%，相较于去年同期的25.65亿元小幅减少了8.15%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失4,406.32万元，导致企业净利润从盈利2.93亿元下降至盈利2.49亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,937.41万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按单项计提坏账准备，合计2,221.64万元，占56.42%。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,456.07万元。

本期主要为5年以上新增坏账准备4,380.56万元。

本期，企业应收账款周转率为2.48。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.14增长到了2.48，平均回款时间从168天减少到了145天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为66.31%，19.18%和14.51%。

2023年企业存货周转率为9.84，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从60天减少到了36天，企业存货周转能力提升，2023年中超控股存货余额合计5.70亿元，占总资产的10.12%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到49.69%，余额同比增长11.42%；其次，库存商品占比33.68%，余额同比增长5.71%。

2023年年度，企业资产负债率为70.27%，去年同期为75.25%，同比小幅下降了4.98%。

资产负债率同比下降主要是总负债本期为39.91亿元，同比小幅下降6.46%

经营活动现金流净额/短期债务为0.16，去年同期为0.04，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

另外货币资金/短期债务本期为0.36，去年同期为0.28，货币资金/短期债务连续两年都较低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

中超控股属于电网设备行业，专注于电线电缆的研发、生产及销售。 近三年，电线电缆行业受特高压电网建设、新能源发电及智能电网需求驱动，市场规模稳步增长，但面临原材料价格波动及产能过剩压力。未来，行业将向高端化、绿色化转型，特高压、海上风电及充电桩等领域为增长核心，预计2025年市场规模超1.5万亿元，头部企业通过技术升级与整合提升集中度。

中超控股在电力电缆细分领域位列国内前十，特高压电缆市占率居行业前列，2024年三季度营收39.33亿元，占线缆部件市场约3%-5%，属区域龙头企业，但全国竞争力较头部企业偏弱。

目前有2位股东均处于质押高位。控股股东江苏中超投资集团有限公司股权质押2.17亿股，实控人杨飞股权间接质押比非常高，高达98.53%。此外，实际控制人杨飞股权直接质押860.00万股，质押比例较高，占其持股数量的57.47%。共累计质押2.26亿股，占总股本比例的16.49%。

2023年企业高管离职率较高，有2人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有12人离职。2023年董事长俞雷离职。总裁方面，2020年张乃明(董事、总经理)离职、2021年霍振平(总经理)离职。

2020-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

2023年主营利润亏损59.02万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近4年持续下降，由于毛利率的小幅下降。

2023年扣非净利润亏损3,060.91万元，由于非经常性损益贡献了2.79亿元，净利润盈利2.49亿元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期中超控股PE-TTM为负，参考价值不大。