根据诚达药业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.14亿元，同比基本持平。扣非净利润5,381.78万元，同比下降21.61%。诚达药业2023年年度净利润9,110.20万元，业绩同比小幅下降14.44%。

公司主要从事医药制造业、食品制造业、贸易类收入，主要产品包括自主销售类产品收入和定制类产品和服务收入两项，其中自主销售类产品收入占比57.37%，定制类产品和服务收入占比42.09%。

2023年公司毛利率从去年同期的48.01%，同比小幅下降到了今年的42.89%，主要是因为自主销售类产品收入本期毛利率47.95%，去年同期为52.73%，同比小幅下降9.07%，主要原因是一方面是小计成本在小幅增长，另一方面制造费用成本在大幅增长。

值得一提的是，自主销售类产品收入在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年自主销售类产品收入毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的53.18%，小幅下降到2023年的47.95%，2021-2023年定制类产品和服务收入毛利率呈下降趋势，从2021年的43.79%，下降到2023年的36.67%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司国内销售大幅增长，2021年国内销售1.95亿元，2022年增长5.59%，2023年增长28.7%，同期2021年海外销售2.21亿元，2022年下降6.86%，2023年下降27.35%。2021-2023年，国内营收占比从46.90%大幅增长到63.95%，海外营收占比从53.10%大幅下降到36.05%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从51.71%下降到45.07%。

在销售模式上，企业主要渠道为终端客户，占主营业务收入的51.8%。2023年终端客户营收2.02亿元，相较于去年下降6.07%，同期毛利率为52.43%，同比下降0.90个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.81%，相较于2022年的42.26%，基本保持平稳，其中第一大客户占比19.19%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的40.20%下降至2023年的27.73%。

本期净利润为9,110.20万元，去年同期1.06亿元，同比小幅下降14.44%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期收益365.52万元，去年同期损失891.15万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为6,280.86万元，去年同期为8,563.39万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失602.57万元，去年同期损失111.95万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为6,280.86万元，去年同期为8,563.39万元，同比下降26.66%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）研发费用本期为2,746.47万元，同比大幅增长41.26%；（2）毛利率本期为42.89%，同比小幅下降了5.12%。

诚达药业2023年年度非主营业务利润为4,144.14万元，去年同期为3,447.47万元，同比增长。

本期研发费用为2,746.47万元，同比大幅增长41.26%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）折旧与摊销本期为740.92万元，去年同期为166.24万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）职工薪酬本期为1,181.04万元，去年同期为958.72万元，同比增长了23.19%。

2023年诚达药业固定资产合计4.67亿元，占总资产的19.02%，同比去年的3.65亿元增长了27.98%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.63亿元，主要为在建工程转入的1.46亿元，占比89.48%。

在此之中：厂区扩建项目转入1.14亿元，固定资产大修理转入2,579.17万元。

该项目本期投入1.51亿元，项目本期转入固定资产1.14亿元，期末账面余额1.40亿元。

该项目本期投入1,806.37万元，项目本期转入固定资产2,579.17万元，期末账面余额466.89万元。

诚达药业2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,716.25万元,占归母净利润的40.85%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，诚达药业用于金融投资的资产为3,000万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,182.39万元，占净利润9,110.2万元的45.91%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于存款帐户签约收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了7.77亿元，变化率为-96.28%。

2023年，企业应收账款合计1.25亿元，占总资产的5.08%，相较于去年同期的1.08亿元增长了15.70%。

本期，企业应收账款周转率为3.60。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从5.51大幅下降到了3.60，平均回款时间从65天增加到了100天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.32%，0.67%和0.01%。

2023年企业存货周转率为1.62，2023年诚达药业存货周转率为1.62，同比去年无明显变化。2023年诚达药业存货余额合计1.30亿元，占总资产的5.74%，同比去年的1.56亿元大幅下降了16.59%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到73.09%，余额同比减少16.38%；其次，在产品占比13.88%，余额同比减少6.24%。

2023年，诚达药业在建工程余额合计1.79亿元，较去年的1.54亿元大幅增长了16.71%。主要在建的重要工程是厂区扩建项目和设备安装。

在建工程本期转入固定资产的金额为1.46亿元，主要是厂区扩建项目和固定资产大修理。

在建工程本期新增投入金额为2.13亿元，其中追加投入厂区扩建项目和厂区车间改造工程1.73亿元。

诚达药业属于医药制造业中的原料药及医药中间体细分领域，专注于CDMO（合同研发生产组织）服务。 近三年，全球原料药及CDMO行业受创新药研发驱动保持稳定增长，2024年市场规模预估突破800亿美元，年复合增长率约6.5%。中国依托成本优势和政策支持，市场份额持续提升，2025年预计占全球30%以上。未来趋势聚焦于技术壁垒提升（如连续化生产）、国际化产能布局及生物药CDMO的爆发增长。

诚达药业在国内CDMO领域处于第二梯队，2024年营收规模约15亿元，占国内市场份额约3.5%，核心产品核苷类中间体全球市占率约8%，客户覆盖跨国药企及本土创新药公司。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润5,393.95万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润6,280.86万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示厂区扩建项目、固定资产大修理阶段性投产1.40亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，诚达药业近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，诚达药业的PE-TTM是36.59，而医疗研发外包行业的PE-TTM是24.38，诚达药业的PE-TTM相比医疗研发外包行业的PE-TTM较高。