根据云南旅游2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.19亿元，同比大幅增长33.56%。扣非净利润-4.03亿元，较去年同期亏损增大。云南旅游2023年年度净利润-4.90亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.57亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为旅游文化科技板块，占比高达61.67%，主要产品包括旅游文化科技和交通运输两项，其中旅游文化科技占比61.67%，交通运输占比18.40%。

2023年公司营收7.19亿元，与去年同期的5.39亿元相比，大幅增长了33.56%，主要是因为主营业务本期营收7.16亿元，去年同期为5.30亿元，同比大幅增长了35.24%。

2023年公司毛利率从去年同期的-0.84%，同比大幅增长到了今年的3.28%，主要是因为主营业务本期毛利率2.9%，去年同期为-2.09%，同比大幅增长近2倍。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的61.49%，相较于2022年的62.99%，基本保持平稳，公司对第一大客户(黄石市国资文化旅游科技有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(黄石市国资文化旅游科技有限公司)占总营收的比例高达49.82%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从28.38%下降至16.76%，锐减40%。

2023年年度，云南旅游营业总收入为7.19亿元，去年同期为5.38亿元，同比大幅增长33.56%，净利润为-4.90亿元，去年同期为-3.08亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-2.43亿元，去年同期为-3.19亿元，亏损有所减小；

但是（1）投资收益本期为-1.07亿元，去年同期为463.74万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失1.22亿元，去年同期损失2,999.11万元，同比大幅下降；（3）所得税费用本期支出278.44万元，去年同期收益3,852.45万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-2.43亿元，去年同期为-3.19亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为7.19亿元，同比大幅增长33.56%；（2）毛利率本期为3.28%，同比大幅增长了4.12%。

云南旅游2023年年度非主营业务利润为-2.44亿元，去年同期为-2,746.30万元，亏损增大。

2023年公司营收7.19亿元，同比大幅增长33.56%，虽然营收在增长，但是销售费用、管理费用却在下降。

本期销售费用为2,635.41万元，同比下降17.27%。

销售费用下降的原因是：

虽然广告宣传费本期为427.72万元，去年同期为34.47万元，同比大幅增长了近11倍；

但是（1）差旅费本期为57.46万元，去年同期为533.41万元，同比大幅下降了89.23%；（2）职工薪酬本期为1,872.93万元，去年同期为2,128.68万元，同比小幅下降了12.01%；

本期管理费用为1.63亿元，同比下降15.53%。

管理费用下降的原因是：

虽然资产摊销本期为1,417.11万元，去年同期为1,088.74万元，同比大幅增长了30.16%；

但是（1）职工薪酬本期为1.18亿元，去年同期为1.45亿元，同比下降了18.95%；（2）其他本期为538.58万元，去年同期为792.68万元，同比大幅下降了32.06%；

在2023年报告期末，云南旅游用于对外股权投资的资产为7.48亿元，对外股权投资所产生的收益为-1.07亿元，占净利润-4.9亿元的21.86%。

肇庆华侨城实业发展有限公司业务性质为对外投资及对所投项目进行管理。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2021年的7,394.73万元大幅下滑至2023年的-1.07亿元，增长率为-244.8%。

2023年，企业应收账款合计2.81亿元，占总资产的7.01%，相较于去年同期的3.45亿元减少了18.61%。

2023年，企业信用减值损失1.22亿元，导致企业净利润从亏损3.68亿元下降至亏损4.90亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.19亿元。

企业应收账款坏账损失中主要为按单项计提坏账准备，合计7,539.46万元，占63.17%。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备7,539.46万元。

本期主要为昆明世博新区开发建设有限公司新增坏账准备。

本期，企业应收账款周转率为2.29。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.14大幅增长到了2.29，平均回款时间从315天减少到了157天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有20.17%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从53.75%下降到20.17%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从14.95%大幅上涨到44.84%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

2023年，云南旅游在建工程余额合计5.18亿元。主要在建的重要工程是云旅旅游服务中心项目。

该项目于2016年10月25日发布建设公告。

本项目建设期预计为4年。项目预计第1-40月进行项目建设主体工程施工，同时进行项目区内的场地建设，包括市政综合管网工程建设；第41-47月进行场地施工的完善，包括绿化、景观等；第48月完成项目工程，竣工验收，准备投入使用。

2015年3月26日，昆明市民政局下发《关于对云旅旅游服务中心地名命名的批复》（昆民地[2015]12号），同意“云旅旅游服务中心”地名名称。2015年12月16日，昆明市官渡区发展和改革局下发《关于云旅旅游服务中心项目变更建设内容及规模核准的批复》（官发改核准[2015]19号），“同意云旅旅游服务中心项目变更建设内容及规模”，“官渡区发展和改革局《关于云旅旅游服务中心项目核准的批复》（官发改核准[2015]3号），在此批复下发之日作废”。

本项目预计运营计算期内实现年均利润总额4,575.05万元，年均净利润3,431.29万元，所得税前的财务内部收益率为8.05%，所得税后的财务内部收益率为6.05%，投资回收期为11.40年（含建设期）。

该项目于2016年10月25日发布建设公告。

本项目建设期预计为4年。项目预计第1-40月进行项目建设主体工程施工，同时进行项目区内的场地建设，包括市政综合管网工程建设；第41-47月进行场地施工的完善，包括绿化、景观等；第48月完成项目工程，竣工验收，准备投入使用。

2015年3月26日，昆明市民政局下发《关于对云旅旅游服务中心地名命名的批复》（昆民地[2015]12号），同意“云旅旅游服务中心”地名名称。2015年12月16日，昆明市官渡区发展和改革局下发《关于云旅旅游服务中心项目变更建设内容及规模核准的批复》（官发改核准[2015]19号），“同意云旅旅游服务中心项目变更建设内容及规模”，“官渡区发展和改革局《关于云旅旅游服务中心项目核准的批复》（官发改核准[2015]3号），在此批复下发之日作废”。

本项目预计运营计算期内实现年均利润总额4,575.05万元，年均净利润3,431.29万元，所得税前的财务内部收益率为8.05%，所得税后的财务内部收益率为6.05%，投资回收期为11.40年（含建设期）。

云南旅游属于旅游综合服务行业，涵盖景区运营、文旅项目开发、旅游交通及配套服务。 近三年，旅游行业受疫情冲击后加速复苏，2023年起云南旅游市场呈现结构性调整，生态旅游、文旅融合成为主导方向，数字化体验和高端定制需求增长显著。政策推动下，行业向高质量转型，预计未来五年云南旅游市场复合增长率将稳定在8%-10%，2025年市场规模有望突破6000亿元。

云南旅游作为区域龙头企业，依托省内核心景区资源及全域旅游布局，在西南地区旅游综合服务领域占据领先地位，2024年文旅项目营收贡献率超45%，省内高端旅游市场份额占比约30%。

从2020年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的3178人下降至2023年的1461人，人数锐减54%。

其中，公司的生产人员人数上升了87.34%，从2022年的498人增加到2023年的933人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的63.86%。但是，公司的销售人员人数下降了60.23%，从2022年的171人减少至2023年的68人，当前人数占员工总数的4.65%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从16.04万元上涨到了19.29万元。

公司上市18年来虽然坚持分红11年，但累计分红金额仅2.12亿元，而累计募资金额却有31.04亿元。

2023年企业高管离职率略高，有6人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有24人离职。财务总监方面，2021年唐海成离职、2023年李磊离职。总裁方面，2021年孙鹏(董事、总经理)离职。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，2023年净利润亏损4.90亿元，亏损较上期大幅增大，主要是由于投资收益的大幅下降。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，2019-2022年主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润亏损2.43亿元，较去年同期的亏损有所好转。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。