根据安利股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收20.00亿元，同比基本持平。扣非净利润7,406.06万元，扭亏为盈。安利股份2023年年度净利润6,732.13万元，业绩同比大幅下降56.74%。

公司的主要业务为合成革行业，占比高达98.29%，其中生态功能性合成革为第一大收入来源，占比92.57%。

2023年公司毛利率从去年同期的15.87%，同比大幅增长到了今年的20.86%，主要是因为生态功能性聚氨酯合成革本期毛利率21.51%，去年同期为17.0%，同比增长26.53%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的87.55%。2023年直销营收17.51亿元，相较于去年增长1.84%，同期毛利率为21.34%，同比上涨5.06个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的22.69%，相较于2022年的26.73%，已经小幅下降。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的27.20%下降至2023年的23.53%。

2023年年度，安利股份营业总收入为20.00亿元，去年同期为19.53亿元，同比基本持平，净利润为6,732.13万元，去年同期为1.56亿元，同比大幅下降56.74%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为8,906.04万元，去年同期为-2,256.45万元，扭亏为盈；

但是资产处置收益本期为173.20万元，去年同期为1.88亿元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从5,238.89万元增长到1.56亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.56亿元下降到6,732.13万元。

2023年年度主营业务利润为8,906.04万元，去年同期为-2,256.45万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为20.00亿元，同比有所增长2.43%；（2）管理费用本期为8,652.51万元，同比下降16.91%；（3）毛利率本期为20.86%，同比大幅增长了4.99%。

安利股份2023年年度非主营业务利润为-2,478.98万元，去年同期为1.78亿元，由盈转亏。

2023年公司营收20.00亿元，同比基本持平。

本期销售费用为8,640.23万元，同比增长20.35%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,137.07万元，去年同期为4,436.42万元，同比增长了15.79%。

（2）出差费用本期为914.13万元，去年同期为416.31万元，同比大幅增长了119.58%。

（3）广告宣传费本期为972.92万元，去年同期为657.37万元，同比大幅增长了48.0%。

本期管理费用为8,652.51万元，同比下降16.91%。管理费用下降的原因如下表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,731.57万元。

(2)本期共收到政府补助1,707.03万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,328.20万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计2.71亿元，占总资产的12.36%，相较于去年同期的2.09亿元大幅增长了29.53%。

本期，企业应收账款周转率为8.33。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从11.12下降到了8.33，平均回款时间从32天增加到了43天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.74%，0.24%和2.02%。

2023年，安利股份资产减值损失1,060.51万元，导致企业净利润从盈利7,792.65万元下降至盈利6,732.13万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,060.51万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1,000.15万元。

目前，库存商品的账面价值仍有6,094.15万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为4.50，在2022年到2023年安利股份存货周转率从3.85提升到了4.50，存货周转天数从93天减少到了80天。2023年安利股份存货余额合计3.26亿元，占总资产的14.97%，同比去年的3.79亿元小幅下降了14.05%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到45.35%，余额同比减少16.54%；其次，库存商品占比19.06%，余额同比减少16.11%。

安利股份属于聚氨酯合成革及复合材料制造业，专注于生态功能性聚氨酯合成革的研发、生产和销售。 近年来，聚氨酯合成革行业加速向生态化、功能化、高端化转型，环保政策推动水性无溶剂技术普及，下游应用从传统鞋服扩展至汽车内饰、电子产品和体育装备等高附加值领域。全球市场规模保持约5%的年均增速，2025年预计突破500亿元，其中中国占全球产能60%以上，龙头企业通过技术升级和海外布局持续扩大竞争优势。

安利股份为全球聚氨酯合成革行业龙头，国内市占率超20%，出口量连续八年居国内首位，2024年海外营收占比达45%，在功能鞋材、汽车内饰等高端领域客户覆盖耐克、丰田等国际头部企业。

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润6,732.13万元，较上期大幅下降，主要是由于投资收益的大幅下降。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润8,906.04万元，同比去年扭亏为盈。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，安利股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，安利股份的PE-TTM是23.05，而其他塑料制品行业的PE-TTM是27.69，安利股份低于其他塑料制品行业的PE-TTM。