百傲化学(603360)2023年年报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降，存货周转率下降
大连百傲化学股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“刘宪武”。公司主要从事异噻唑啉酮类工业杀菌剂的生产、研发和销售，主要产品为异噻唑啉酮杀菌剂原药剂及复配产品、化工中间体邻氯苯腈。
根据百傲化学2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.66亿元，同比下降15.20%。扣非净利润3.19亿元，同比下降20.16%。百傲化学2023年年度净利润3.28亿元，业绩同比下降18.43%。
本期净利润为3.28亿元，去年同期4.03亿元，同比下降18.43%。
净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为3.92亿元，去年同期为4.73亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失1,176.01万元，去年同期损失63.42万元，同比大幅下降。
净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从2.22亿元增长到4.03亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从4.03亿元下降到3.28亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.66亿元 |
12.57亿元 |
-15.20% |
| 营业成本 |
5.11亿元 |
5.89亿元 |
-13.14% |
| 销售费用 |
1,390.45万元 |
1,146.47万元 |
21.28% |
| 管理费用 |
1.16亿元 |
1.37亿元 |
-15.42% |
| 财务费用 |
-1,989.15万元 |
-1,615.29万元 |
-23.15% |
| 研发费用 |
3,897.80万元 |
4,713.57万元 |
-17.31% |
| 所得税费用 |
5,740.27万元 |
5,886.74万元 |
-2.49% |
2023年年度主营业务利润为3.92亿元，去年同期为4.73亿元，同比下降17.14%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为10.66亿元，同比下降15.20%；（2）毛利率本期为52.03%，同比有所下降了1.13%。
2023年公司营收10.66亿元，同比下降15.2%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为1,390.45万元，同比增长21.28%。销售费用增长的原因如下表所示：
| 销售费用增长项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
销售费用下降项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 差旅费 |
119.87万元 |
14.47万元 |
物业水电费 |
61.29万元 |
135.61万元 |
| 办公费 |
174.45万元 |
75.76万元 |
职工薪酬 |
534.95万元 |
599.15万元 |
| 宣传广告费 |
65.49万元 |
13.53万元 |
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2023年企业存货周转率为2.64，在2022年到2023年百傲化学存货周转率从3.32下降到了2.64，存货周转天数从108天增加到了136天。2023年百傲化学存货余额合计2.07亿元，占总资产的10.66%，同比去年的1.81亿元小幅增长了14.31%。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平）
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到50.01%，余额同比减少10.77%；其次，原材料占比19.33%，余额同比增长13.13%。
存货分类
| 项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
| 库存商品 |
1.03亿元 |
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1.03亿元 |
| 原材料 |
4,000.83万元 |
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4,000.83万元 |
| 发出商品 |
3,296.25万元 |
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3,296.25万元 |
百傲化学属于精细化工行业中的工业杀菌剂细分领域。 近三年，精细化工行业在环保政策趋严及产业升级驱动下，工业杀菌剂等高端产品需求稳步增长，全球市场规模年复合增速约5%。未来行业将聚焦绿色工艺研发及新兴市场拓展，预计2025年国内工业杀菌剂市场规模超150亿元，高端产品占比提升至40%以上，海外市场渗透率持续扩大。
百傲化学是国内工业杀菌剂龙头企业，核心产品异噻唑啉酮类杀菌剂国内市场占有率约30%，位列前三，出口业务占比超25%，技术壁垒及规模化生产能力构筑竞争优势。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 百傲化学（603360） |
工业杀菌剂研发生产龙头 |
2024年异噻唑啉酮类杀菌剂市占率30%，出口收入占比25% |
| 扬农化工（600486） |
农药及精细化学品综合供应商 |
2024年杀菌剂业务营收占比18%，产能规模居行业前五 |
| 新安股份（600596） |
有机硅及农化产品制造商 |
2025年拟投资8亿元扩建杀菌剂产线，目标市占率提升至15% |
| 利尔化学（002258） |
农药原药及中间体供应商 |
2024年杀菌剂营收同比增长22%，细分品类供货规模突破5亿元 |
| 长青股份（002391） |
仿生农药及制剂生产企业 |
2024年杀菌剂业务营收占比12%，与先正达等跨国企业建立稳定供货关系 |
从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的920人下降至2023年的701人。
本期企业员工构成情况如下：销售人员19人，生产人员545人，技术人员78人。
