根据恒宝股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.62亿元，同比增长22.10%。扣非净利润1.34亿元，同比大幅增长96.91%。恒宝股份2023年年度净利润1.58亿元，业绩同比大幅增长92.37%。

公司的主营业务为工业，其中制卡类为第一大收入来源，占比83.34%。

2023年公司营收12.62亿元，与去年同期的10.34亿元相比，增长了22.1%，主要是因为制卡类本期营收10.52亿元，去年同期为8.39亿元，同比增长了25.32%。

2023年公司毛利率从去年同期的27.99%，同比小幅增长到了今年的31.2%，主要是因为制卡类本期毛利率33.73%，去年同期为29.56%，同比小幅增长14.11%。

产品毛利率方面，2020-2023年制卡类毛利率呈增长趋势，从2020年的27.05%，增长到2023年的33.73%，2023年模块类毛利率为18.96%，同比小幅下降3.31%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售5,488.37万元，2022年增长104.21%，2023年增长46.58%，同期2021年国内销售9.03亿元，2022年增长0.78%，2023年增长18.92%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从94.11%下降到85.78%，海外营收占比从5.89%增长到14.22%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从31.78%增长到40.71%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.43%，相较于2022年的14.25%，仍在小幅增长。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的70.23%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达46.47%。第二大供应商占比9.95%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2020年的48.68%上升至2023年的70.23%。

2023年年度，恒宝股份营业总收入为12.62亿元，去年同期为10.34亿元，同比增长22.10%，净利润为1.58亿元，去年同期为8,191.25万元，同比大幅增长92.37%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,804.61万元，去年同期支出77.74万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.66亿元，去年同期为8,093.79万元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现下降趋势，从1.48亿元下降到-2,647.24万元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2,647.24万元增长到1.58亿元。

2023年年度主营业务利润为1.66亿元，去年同期为8,093.79万元，同比大幅增长105.61%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.62亿元，同比增长22.10%；（2）毛利率本期为31.20%，同比小幅增长了3.21%。

在2023年报告期末，恒宝股份用于金融投资的资产为9.62亿元，占总资产的40.14%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为559.61万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年，企业应收账款合计1.36亿元，占总资产的5.66%，相较于去年同期的1.55亿元小幅减少了12.52%。

本期，企业应收账款周转率为8.68。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.80增长到了8.68，平均回款时间从52天减少到了41天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为82.91%，9.69%和7.40%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的89.35%小幅下降到2023年的82.91%，三年以上应收账款占比从8.75%下降到7.40%。

2023年企业存货周转率为2.75，在2020年到2023年恒宝股份存货周转率从3.26下降到了2.75，存货周转天数从110天增加到了130天。2023年恒宝股份存货余额合计3.02亿元，占总资产的13.12%，同比去年的3.32亿元小幅下降了9.01%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到53.29%；其次，原材料占比39.28%，余额同比减少12.33%。

2023年，恒宝股份的其他流动资产合计2.08亿元，占总资产的8.66%，相较于年初的4,775.89万元大幅增长334.74%。

主要原因是定期存单增加1.65亿元。

恒宝股份属于智能卡与安全芯片行业，专注于金融科技、物联网安全及数字化解决方案领域。 智能卡与安全芯片行业近三年受金融数字化、物联网普及及5G商用推动，市场规模稳步增长，2025年全球智能卡出货量预计突破90亿张。未来趋势聚焦于生物识别集成、量子安全技术及跨境支付芯片，国内市场空间有望在2026年超800亿元，年复合增长率约9%。

恒宝股份在国内智能卡领域位列第二梯队，金融IC卡市场份额约12%，通信SIM卡市占率约8%，其物联网安全模块在智慧城市领域覆盖率超15%。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润1.58亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.66亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，恒宝股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，恒宝股份的PE-TTM是37.95，而通信终端及配件行业的PE-TTM是32.16，恒宝股份高于通信终端及配件行业的PE-TTM。