根据楚天龙2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.36亿元，同比下降22.28%。扣非净利润6,753.10万元，同比大幅下降60.27%。楚天龙2023年年度净利润7,025.69万元，业绩同比大幅下降57.57%。本期经营活动产生的现金流净额为1.62亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为制造业，其中嵌入式安全产品为第一大收入来源，占比80.25%。

2023年公司营收13.36亿元，与去年同期的17.19亿元相比，下降了22.28%，主要是因为嵌入式安全产品本期营收10.72亿元，去年同期为12.83亿元，同比下降了16.4%。

2023年公司毛利率为30.22%，同比去年的29.91%基本持平。产品毛利率方面，2023年嵌入式安全产品毛利率为30.86%，同比小幅下降5.83%，同期智能硬件毛利率为27.69%，同比下降23.02%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的50.59%，相较于2022年的41.69%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比18.21%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的58.75%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达46.34%。第二大供应商占比6.90%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从72.94%下降至58.75%，减少19%。

2023年年度，楚天龙营业总收入为13.36亿元，去年同期为17.19亿元，同比下降22.28%，净利润为7,025.69万元，去年同期为1.66亿元，同比大幅下降57.57%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为5,663.47万元，去年同期为1.79亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为5,663.47万元，去年同期为1.79亿元，同比大幅下降68.30%。

虽然毛利率本期为30.22%，同比有所增长了0.31%，不过营业总收入本期为13.36亿元，同比下降22.28%，导致主营业务利润同比大幅下降。

楚天龙2023年年度非主营业务利润为2,959.59万元，去年同期为446.59万元，同比大幅增长。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,955.58万元，其中非经常性损益的政府补助金额为220.16万元。

(2)本期共收到政府补助3,955.58万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下899.91万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计6.98亿元，占总资产的34.49%，相较于去年同期的8.19亿元小幅减少了14.75%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失1,323.20万元，导致企业净利润从盈利8,348.89万元下降至盈利7,025.69万元，其中坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,323.20万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计874.39万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备874.39万元。

本期，企业应收账款周转率为1.81。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.59大幅下降到了1.81，平均回款时间从138天增加到了198天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为66.25%，32.68%和1.08%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从79.53%下降到66.25%。

2023年企业存货周转率为3.52，在2021年到2023年楚天龙存货周转率从5.69大幅下降到了3.52，存货周转天数从63天增加到了102天。2023年楚天龙存货余额合计2.12亿元，占总资产的10.92%，同比去年的3.15亿元大幅下降了32.59%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到37.75%，余额同比减少51.27%；其次，合同履约成本占比33.00%，余额同比减少8.87%。

2023年，楚天龙在建工程余额合计7,864.07万元，较去年的6,201.12万元上涨了26.82%。

其中，本期重要在建工程新增投入8,549.94万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，智能卡生产基地扩建项目本期新增投入4,625.04万元。

该项目于2023年3月8日发布建设公告。

经公司第二届董事会第十一次会议、第二届监事会第十一次会议审议通过《关于增加部分募投项目实施地点及实施方式的议案》，公司拟增加“智能卡生产基地扩建项目”实施地点及实施方式，即在原募投项目实施地块（易发路6号）相邻的公司自有地块（易发路7号），以新建的方式承接该募投项目的部分厂房建设，并增加宿舍楼建设内容，募投项目的其他内容不变。

2023年楚天龙固定资产合计2.01亿元，占总资产的9.92%，同比去年的1.32亿元大幅增长了51.83%。

楚天龙属于智能卡与安全芯片行业，聚焦金融科技、物联网及数字安全领域。 智能卡与安全芯片行业近三年受金融IC卡升级、数字货币推广及物联网终端渗透驱动，年均增速约7%-9%，2024年市场规模超800亿元。未来随数字人民币应用深化、智能终端需求增长及数据安全政策趋严，行业将向高集成化、场景定制化发展，预计2027年市场规模突破1200亿元。

楚天龙在金融IC卡领域市占率约15%，位列国内前三；社保卡市场份额超20%，连续五年居首；其数字人民币硬件钱包2024年出货量占全国试点项目30%，技术适配性及供货稳定性处于行业领先地位。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的1513人上升至2023年的1873人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员238人，生产人员643人，技术人员777人。

2023年净利润7,025.69万元，较上期大幅下降。

由于营收的下降，2023年主营利润5,663.47万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入零星工程、数字安全应用产品与数字人民币场景化应用建设项目，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期楚天龙PE-TTM为负，参考价值不大。