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五洋自控(300420)2025年一季报深度解读:投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

江苏五洋停车产业集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“侯友夫”。公司主营业务是制造业务和投资运营业务。公司主要产品有散物料搬运核心装置、机械式停车设备、自动化生产线设备、智能物流及仓储系统、两站及机制砂设备、城市停车资源获取及停车场的运营管理等。

根据五洋自控2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2.04亿元,同比小幅下降7.91%。扣非净利润341.81万元,同比小幅增长7.05%。五洋自控2025年第一季度净利润800.12万元,业绩同比大幅增长34.49%。本期经营活动产生的现金流净额为4,745.47万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为专用设备制造业,占比高达90.23%,主要产品包括立体车库及其安装服务、散料搬运核心装置、自动化生产线设备三项,立体车库及其安装服务占比54.76%,散料搬运核心装置占比16.86%,自动化生产线设备占比14.08%。

1、立体车库及其安装服务

2020年-2024年立体车库及其安装服务营收呈大幅下降趋势,从2020年的10.04亿元,大幅下降到2024年的5.53亿元。2024年立体车库及其安装服务毛利率为25.21%,同比去年的28.58%小幅下降了11.79%。

2021年,该产品名称由“主体车库及其安装服务”变更为“立体车库及其安装服务”。

2、散料搬运核心装置

2024年散料搬运核心装置营收1.70亿元,同比去年的1.86亿元小幅下降了8.38%。同期,2024年散料搬运核心装置毛利率为41.26%,同比去年的38.79%小幅增长了6.37%。

2018年,该产品名称由“散装搬运核心装置”变更为“散料搬运核心装置”。

3、自动化生产线设备

2024年自动化生产线设备营收1.42亿元,同比去年的1.36亿元小幅增长了4.93%。同期,2024年自动化生产线设备毛利率为18.98%,同比去年的22.78%下降了16.68%。

2020年,该产品名称由“成套生产线及安装服务”变更为“自动化生产线设备”。

4、两站及机制砂设备

2020年-2024年两站及机制砂设备营收呈大幅下降趋势,从2020年的1.52亿元,大幅下降到2024年的2,723.83万元。2024年两站及机制砂设备毛利率为23.38%,同比去年的21.98%小幅增长了6.37%。

5、智能物流及仓储系统

2021年-2024年智能物流及仓储系统营收呈大幅下降趋势,从2021年的2.14亿元,大幅下降到2024年的1,851.12万元。2024年智能物流及仓储系统毛利率为11.16%,同比去年的15.84%下降了29.55%。

2020年,该产品名称由“成套生产线及安装服务”变更为“智能物流及仓储系统”。

PART 2
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅降低7.91%,净利润同比大幅增加34.49%

2025年一季度,五洋自控营业总收入为2.04亿元,去年同期为2.22亿元,同比小幅下降7.91%,净利润为800.12万元,去年同期为594.94万元,同比大幅增长34.49%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然其他收益本期为316.30万元,去年同期为533.94万元,同比大幅下降;

但是(1)投资收益本期为426.35万元,去年同期为66.05万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为211.01万元,去年同期为-2,307.58元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.04亿元 2.22亿元 -7.91%
营业成本 1.49亿元 1.59亿元 -6.39%
销售费用 1,898.20万元 2,057.43万元 -7.74%
管理费用 1,892.36万元 2,000.34万元 -5.40%
财务费用 80.66万元 72.55万元 11.17%
研发费用 1,285.22万元 1,918.66万元 -33.02%
所得税费用 117.32万元 96.76万元 21.25%

2025年一季度主营业务利润为211.01万元,去年同期为-2,307.58元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
研发费用 1,285.22万元 -33.02% 营业总收入 2.04亿元 -7.91%
毛利率 27.07% -1.19%

3、非主营业务利润同比基本持平

五洋自控2025年一季度非主营业务利润为706.42万元,去年同期为691.93万元,同比基本持平。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 211.01万元 26.37% -2,307.58元 91543.13%
投资收益 426.35万元 53.29% 66.05万元 545.48%
资产减值损失 -92.32万元 -11.54% -6.68万元 -1281.24%
其他收益 316.30万元 39.53% 533.94万元 -40.76%
其他 70.97万元 8.87% 139.29万元 -49.05%
净利润 800.12万元 100.00% 594.94万元 34.49%

4、净现金流由负转正

2025年一季度,五洋自控净现金流为8,599.58万元,去年同期为-36.59万元,由负转正。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,五洋自控近十二个月的滚动营收为10亿元,在停车装备行业中,五洋自控的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。

停车装备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
润邦股份 82 28.82 4.85 11.54
捷顺科技 16 1.61 0.31 -42.06
五洋自控 10 -13.41 -0.87 --
百胜智能 4.0 -8.67 0.33 -18.75
立方控股 2.79 -15.82 -0.95 --

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