亿利达(002686)2025年一季报深度解读：所得税费用收益同比大幅增长推动净利润同比增长
浙江亿利达风机股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是中央空调风机、建筑通风机及中央空调其他配件的设计、制造与销售。公司的主要产品有空调风机及配件、建筑通风机、水盘、冷链风机、其他风机及配件、风机材料、新材料。
根据亿利达2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.34亿元，同比增长19.23%。扣非净利润1,064.01万元，同比大幅增长52.93%。亿利达2025年第一季度净利润1,458.17万元，业绩同比增长22.79%。
营业收入情况
2024年公司主要从事风机制造业、汽车零部件制造业、新材料制造业，主要产品包括空调风机及配件和汽车零部件两项，其中空调风机及配件占比47.64%，汽车零部件占比33.57%。
1、空调风机及配件
2021年-2024年空调风机及配件营收呈下降趋势，从2021年的9.36亿元，下降到2024年的7.71亿元。2021年-2024年空调风机及配件毛利率呈增长趋势，从2021年的23.92%，增长到了2024年的28.0%。
2、汽车零部件
2024年汽车零部件营收5.43亿元，同比去年的4.65亿元增长了16.82%。同期，2024年汽车零部件毛利率为10.58%，同比去年的11.54%小幅下降了8.32%。
所得税费用收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长22.79%
本期净利润为1,458.17万元，去年同期1,187.57万元，同比增长22.79%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期收益510.50万元，去年同期收益742.64万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-49.10万元，去年同期为47.50万元，由盈转亏。
但是（1）所得税费用本期支出92.88万元，去年同期支出354.21万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为444.34万元，去年同期为301.26万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为589.13万元，去年同期为484.23万元，同比增长。
2、主营业务利润同比大幅增长47.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.34亿元 | 2.80亿元 | 19.23% |
| 营业成本 | 2.62亿元 | 2.08亿元 | 25.82% |
| 销售费用 | 1,152.67万元 | 1,343.57万元 | -14.21% |
| 管理费用 | 3,179.51万元 | 3,166.56万元 | 0.41% |
| 财务费用 | 317.22万元 | 375.34万元 | -15.48% |
| 研发费用 | 1,904.62万元 | 1,764.38万元 | 7.95% |
| 所得税费用 | 92.88万元 | 354.21万元 | -73.78% |
2025年一季度主营业务利润为444.34万元，去年同期为301.26万元，同比大幅增长47.50%。
虽然毛利率本期为21.65%，同比下降了4.10%，不过营业总收入本期为3.34亿元，同比增长19.23%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅下降
亿利达2025年一季度非主营业务利润为1,106.71万元，去年同期为1,240.52万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 444.34万元 | 30.47% | 301.26万元 | 47.50% |
| 其他收益 | 589.13万元 | 40.40% | 484.23万元 | 21.67% |
| 信用减值损失 | 510.50万元 | 35.01% | 742.64万元 | -31.26% |
| 其他 | 135.42万元 | 9.29% | 15.62万元 | 767.10% |
| 净利润 | 1,458.17万元 | 100.00% | 1,187.57万元 | 22.79% |
全球排名
截止到2025年6月20日，亿利达近十二个月的滚动营收为16亿元，在空气设备行业中，亿利达的全球营收规模排名为5名，全国排名为5名。
空气设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 盾安环境 | 127 | 8.83 | 10 | 37.11 |
| 陕鼓动力 | 103 | -0.27 | 10 | 6.70 |
| 山东章鼓 | 21 | 7.15 | 0.72 | -11.98 |
| 美埃科技 | 17 | 14.43 | 1.92 | 21.05 |
| 亿利达 | 16 | -5.31 | 0.23 | -19.24 |
| 微光股份 | 14 | 8.22 | 2.21 | -4.65 |
| 哈空调 | 14 | 18.16 | 0.07 | -51.91 |
| 金通灵 | 14 | -7.09 | -13.14 | -- |
| 东亚机械 | 11 | 8.47 | 2.17 | 6.31 |
| 南风股份 | 6.2 | -9.69 | 0.74 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
亿利达属于风机及汽车零部件制造行业，核心业务涵盖工业风机、建筑通风设备及新能源汽车车载充电机（OBC）的研发与生产。 风机及汽车零部件行业近三年受新能源政策驱动加速发展，2024年全球新能源汽车渗透率超35%，带动车载充电机市场规模突破500亿元。未来行业将向高效节能、智能化方向升级，预计2025-2030年复合增长率达12%，其中OBC细分领域因技术迭代及充电效率提升，市场空间将进一步扩大至千亿级。
2、市场地位及占有率
亿利达在工业风机领域占据国内中高端市场约8%份额，稳居行业前五；其全资子公司铁城信息为新能源汽车OBC头部供应商，2024年国内市场份额约15%，仅次于比亚迪，位居行业第二。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亿利达（002686） | 主营风机及新能源汽车OBC | 2024年OBC业务营收占比超60%，国内市占率15% |
| 金盾股份（300411） | 特种风机及核电通风设备制造商 | 2024年核电风机市占率12%，营收同比增长18% |
| 微光股份（002801） | 微型电机及EC风机供应商 | 2025年EC风机出货量突破200万台，市占率10% |
| 欣锐科技（300745） | 车载电源系统集成商 | 2024年OBC业务营收占比超70%，市占率13% |
| 英搏尔（300681） | 电驱及车载充电机供应商 | 2024年OBC产品供货规模达50万台，营收同比增长25% |
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