万向钱潮(000559)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
万向钱潮股份公司于1994年上市,实际控制人为“鲁伟鼎”。公司的主营业务为汽车零部件的研发和制造。主要产品为等速驱动轴、汽车轮毂单元、传动轴等、配件等。
根据万向钱潮2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收34.98亿元,同比基本持平。扣非净利润2.88亿元,同比小幅增长5.50%。万向钱潮2025年第一季度净利润2.96亿元,业绩同比小幅增长5.10%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为机械制造,占比高达81.52%。
1、机械制造
2019年-2024年机械制造营收呈大幅增长趋势,从2019年的76.46亿元,大幅增长到2024年的104.90亿元。2024年机械制造毛利率为20.51%,同比去年的20.86%基本持平。
2024年,该产品名称由“汽车零部件”变更为“机械制造”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长5.10%
本期净利润为2.96亿元,去年同期2.81亿元,同比小幅增长5.10%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)资产减值损失本期损失4,970.63万元,去年同期损失2,307.52万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期损失1,329.79万元,去年同期收益1,144.96万元,同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为3.01亿元,去年同期为2.13亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长41.13%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 34.98亿元 | 35.56亿元 | -1.62% |
营业成本 | 28.71亿元 | 30.32亿元 | -5.31% |
销售费用 | 3,812.91万元 | 4,706.53万元 | -18.99% |
管理费用 | 1.16亿元 | 1.05亿元 | 10.84% |
财务费用 | 3,326.55万元 | 2,078.90万元 | 60.02% |
研发费用 | 1.25亿元 | 1.21亿元 | 3.05% |
所得税费用 | 2,038.46万元 | 1,235.22万元 | 65.03% |
2025年一季度主营业务利润为3.01亿元,去年同期为2.13亿元,同比大幅增长41.13%。
虽然营业总收入本期为34.98亿元,同比有所下降1.62%,不过毛利率本期为17.93%,同比增长了3.20%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流由负转正
2025年一季度,万向钱潮净现金流为9.99亿元,去年同期为-3.80亿元,由负转正。
净现金流由负转正的原因是:
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为19.18亿元,同比大幅增长5576.48倍;
但是(1)收到其他与筹资活动有关的现金本期为19.18亿元,同比增长19.18亿元;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为19.54亿元,同比大幅下降44.10%;(3)偿还债务支付的现金本期为15.66亿元,同比大幅下降41.68%。
全国排名
截止到2025年6月20日,万向钱潮近十二个月的滚动营收为129亿元,在多元汽车零部件行业中,万向钱潮的全国排名为4名,全球排名为20名。
多元汽车零部件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Denso 电装 | 3549 | 9.10 | 208 | 16.67 |
Continental 德国大陆 | 3288 | 5.56 | 97 | -7.06 |
Magna 曼格纳 | 3080 | 5.73 | 73 | -12.65 |
Hyundai Mobis 现代摩比斯 | 3008 | 11.13 | 213 | 19.91 |
Aisin Seiki 爱信精机 | 2426 | 7.72 | 53 | -8.82 |
FORVIA 佛瑞亚 | 2233 | 19.98 | -15.33 | -- |
Valeo 法雷奥 | 1779 | 7.58 | 13 | -2.54 |
华域汽车 | 1689 | 6.46 | 67 | 1.13 |
Lear 李尔 | 1675 | 6.56 | 36 | 10.65 |
Schaeffler 舍弗勒 | 1506 | -- | -52.32 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
万向钱潮 | 129 | -3.50 | 9.51 | 11.48 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
万向钱潮属于汽车零部件制造行业,专注底盘系统及轴承等核心部件的研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动,轻量化、智能化需求显著增长,2024年市场规模超5.2万亿元,未来五年年复合增速预计达8.5%,其中电驱动系统及智能底盘部件将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
万向钱潮在国内底盘零部件细分领域位列前三,传动轴总成产品市占率约12%,轮毂单元配套国内主流车企,新能源车型底盘部件供货占比提升至20%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
万向钱潮(000559) | 汽车底盘核心零部件及模块化系统供应商 | 2025年新能源底盘部件营收占比超25% |
华域汽车(600741) | 综合性汽车零部件巨头,涵盖内外饰及底盘 | 2025年电驱动系统订单规模突破80亿元 |
宁波华翔(002048) | 汽车内外饰件及轻量化部件制造商 | 热成型轻量化部件2025年产能扩至1200万件/年 |
拓普集团(601689) | 减震系统及智能底盘系统供应商 | 2025年线控制动产品配套多家新势力车企,订单总额超50亿元 |
一汽富维(600742) | 一汽集团核心配套企业,专注车身及底盘 | 2025年新能源车型底盘结构件供货比例提升至30% |