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蒙泰高新(300876)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

广东蒙泰高新纤维股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“郭清海”。公司主营业务为聚丙烯纤维的研发、生产和销售。公司主要产品为丙纶长丝。

根据蒙泰高新2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收1.16亿元,同比增长17.60%。扣非净利润-1,581.53万元,较去年同期亏损增大。蒙泰高新2025年第一季度净利润-1,190.83万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,008.52万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为丙纶长丝,占比高达94.48%,主要产品包括差别化丙纶长丝和常规丙纶长丝两项,其中差别化丙纶长丝占比54.71%,常规丙纶长丝占比39.77%。

1、差别化丙纶长丝

2024年差别化丙纶长丝营收2.69亿元,同比去年的2.93亿元小幅下降了8.17%。2022年-2024年差别化丙纶长丝毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的29.54%,大幅下降到了2024年的11.5%。

2023年,该产品名称由“差别化丙纶纤维”变更为“差别化丙纶长丝”。

2、常规丙纶长丝

2024年常规丙纶长丝营收1.96亿元,同比去年的1.48亿元大幅增长了32.33%。2022年-2024年常规丙纶长丝毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的9.43%,大幅下降到了2024年的0.05%。

2023年,该产品名称由“常规丙纶纤维”变更为“常规丙纶长丝”。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、净利润较去年同期亏损增大

本期净利润为-1,190.83万元,去年同期-1,075.94万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然(1)投资收益本期为287.27万元,去年同期为-19.60万元,扭亏为盈;(2)资产减值损失本期收益183.54万元,去年同期收益9.95万元,同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-1,913.03万元,去年同期为-955.13万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.16亿元 9,906.01万元 17.60%
营业成本 1.11亿元 8,694.37万元 27.37%
销售费用 98.73万元 79.86万元 23.64%
管理费用 1,014.84万元 1,134.45万元 -10.54%
财务费用 789.79万元 407.93万元 93.61%
研发费用 492.43万元 447.85万元 9.96%
所得税费用 6.21万元 48.19万元 -87.12%

2025年一季度主营业务利润为-1,913.03万元,去年同期为-955.13万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为1.16亿元,同比增长17.60%,不过毛利率本期为4.94%,同比大幅下降了7.29%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润扭亏为盈

蒙泰高新2025年一季度非主营业务利润为728.41万元,去年同期为-72.61万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,913.03万元 160.65% -955.13万元 -100.29%
投资收益 287.27万元 -24.12% -19.60万元 1565.74%
资产减值损失 183.54万元 -15.41% 9.95万元 1744.94%
其他收益 253.21万元 -21.26% 97.23万元 160.42%
其他 5.18万元 -0.44% -62.96万元 108.22%
净利润 -1,190.83万元 100.00% -1,075.94万元 -10.68%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,蒙泰高新近十二个月的滚动营收为4.93亿元,在化纤细分行业中,蒙泰高新的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。

化纤细分营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
皖维高新 80 -0.30 3.70 -27.79
蒙泰高新 4.93 7.47 -0.65 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

蒙泰高新属于化学纤维行业中的聚丙烯纤维(丙纶)制造领域。 近三年,受宏观经济波动及下游需求疲软影响,化纤行业整体增速放缓,但聚丙烯纤维凭借轻量化、耐腐蚀及环保特性,在工业过滤、土工布、医用防护等领域需求稳步增长。未来,随着绿色制造和功能化材料升级,行业将向高性能、差异化方向拓展,预计2025年全球丙纶市场规模有望突破150亿美元。

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