泰和新材(002254)2025年一季报深度解读：其他收益同比下降导致净利润同比下降
泰和新材集团股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“烟台市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维的研发生产及销售，主导产品为纽士达氨纶、泰美达间位芳纶、泰普龙对位芳纶及其上下游制品。
根据泰和新材2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收10.58亿元，同比小幅增长9.45%。扣非净利润281.40万元，同比大幅下降58.95%。泰和新材2025年第一季度净利润895.05万元，业绩同比下降27.92%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.52亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2024年公司的主要业务为化学纤维产品，占比高达98.48%，主要产品包括安全防护、信息技术及新能源产业用产品和先进纺织品两项，其中安全防护、信息技术及新能源产业用产品占比57.79%，先进纺织品占比41.11%。
2024年安全防护信息技术及新能源产业用产品营收22.71亿元，同比去年的24.06亿元小幅下降了5.61%。同期，2024年安全防护信息技术及新能源产业用产品毛利率为36.46%，同比去年的40.82%小幅下降了10.68%。
2024年，该产品名称由“芳纶”变更为“安全防护信息技术及新能源产业用产品”。
2024年先进纺织品营收16.15亿元，同比去年的14.89亿元小幅增长了8.48%。2021年-2024年先进纺织品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的35.5%，大幅下降到了2024年的-12.84%。
2024年，该产品名称由“氨纶”变更为“先进纺织品”。
1、营业总收入同比小幅增加9.45%，净利润同比降低27.92%
2025年一季度，泰和新材营业总收入为10.58亿元，去年同期为9.66亿元，同比小幅增长9.45%，净利润为895.05万元，去年同期为1,241.66万元，同比下降27.92%。
虽然主营业务利润本期为1,658.31万元，去年同期为1,032.76万元，同比大幅增长；
但是（1）其他收益本期为2,118.93万元，去年同期为2,602.92万元，同比下降；（2）所得税费用本期支出1,464.26万元，去年同期支出1,013.11万元，同比大幅增长；（3）营业外利润本期为-278.86万元，去年同期为12.03万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.58亿元 |
9.66亿元 |
9.45% |
| 营业成本 |
8.73亿元 |
7.96亿元 |
9.74% |
| 销售费用 |
2,352.23万元 |
1,886.46万元 |
24.69% |
| 管理费用 |
6,820.27万元 |
8,358.74万元 |
-18.41% |
| 财务费用 |
909.68万元 |
-637.48万元 |
242.70% |
| 研发费用 |
5,791.10万元 |
5,785.95万元 |
0.09% |
| 所得税费用 |
1,464.26万元 |
1,013.11万元 |
44.53% |
2025年一季度主营业务利润为1,658.31万元，去年同期为1,032.76万元，同比大幅增长60.57%。
虽然毛利率本期为17.45%，同比有所下降了0.22%，不过营业总收入本期为10.58亿元，同比小幅增长9.45%，推动主营业务利润同比大幅增长。
泰和新材2025年一季度非主营业务利润为701.00万元，去年同期为1,222.00万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,658.31万元 |
185.28% |
1,032.76万元 |
60.57% |
| 投资收益 |
281.08万元 |
31.40% |
263.94万元 |
6.49% |
| 营业外支出 |
272.07万元 |
30.40% |
1,000.01元 |
271969.16% |
| 其他收益 |
2,118.93万元 |
236.74% |
2,602.92万元 |
-18.59% |
| 信用减值损失 |
-1,339.36万元 |
-149.64% |
-1,302.58万元 |
-2.82% |
| 其他 |
-87.57万元 |
-9.78% |
-341.57万元 |
74.36% |
| 净利润 |
895.05万元 |
100.00% |
1,241.66万元 |
-27.92% |
截止到2025年6月20日，泰和新材近十二个月的滚动营收为39亿元，在氨纶行业中，泰和新材的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
氨纶营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 华峰化学 |
269 |
-1.72 |
22 |
-34.60 |
| 新乡化纤 |
74 |
-5.54 |
2.46 |
-43.55 |
| 泰和新材 |
39 |
-3.73 |
0.90 |
-54.74 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
泰和新材属于化学纤维制造业，核心产品包括氨纶、芳纶及其衍生材料。 近三年，化学纤维制造业受消费升级驱动，差异化、高性能纤维需求持续增长。2024年氨纶市场空间突破600亿元，芳纶全球市场规模超50亿美元，年均增速约8%。未来行业将向绿色制造、智能化生产转型，高性能纤维在新能源、航空航天等领域的应用推动市场扩容，预计2025年后复合增长率达10%。
泰和新芳纶产能国内第一、全球第三，市占率约30%；氨纶产能居国内前三，差异化产品占比超40%。其在动力电池芳纶涂覆隔膜领域技术领先，2025年相关产品进入商务谈判阶段，潜在市场空间超20亿元。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 泰和新材（002254） |
主营高性能纤维，氨纶、芳纶双龙头 |
芳纶全球市占率30%，2025年动力电池隔膜验证完成进入商业化 |
| 华峰化学（002064） |
国内氨纶产能第一，聚氨酯制品供应商 |
氨纶产能占比超25%，2025年差别化产品营收占比提升至35% |
| 新乡化纤（000949） |
粘胶长丝和氨纶制造商 |
氨纶产能国内前五，2025年高弹性纤维供货规模达千万级 |
| 晓星新材（300721） |
全球氨纶技术领先企业 |
2025年超细旦氨纶市场占有率超40% |
| 荣盛石化（002493） |
炼化一体化企业，覆盖化纤全产业链 |
2025年芳纶原料产能扩产至10万吨，纵向整合优势显著 |
