国网英大(600517)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
国网英大股份有限公司于2003年上市。公司主要从事“金融+制造”双主业,涵盖信托,证券,期货,保理,碳资产,电力装备,公司获2019年全国电力行业设备管理创新成果二等奖、2018年度全国电力行业质量管理创新成果二等奖,入选全国工业企业知识产权运用试点企业。
根据国网英大2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收22.18亿元,同比小幅增长8.65%。扣非净利润6.00亿元,同比大幅增长44.88%。国网英大2025年第一季度净利润8.04亿元,业绩同比大幅增长44.83%。本期经营活动产生的现金流净额为-31.80亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
1、电气及新材料设备
2020年-2024年电气及新材料设备营收呈大幅增长趋势,从2020年的23.84亿元,大幅增长到2024年的59.68亿元。2024年电气及新材料设备毛利率为13.06%,同比去年的15.95%下降了18.12%。
2、信托业务
2020年-2024年信托业务营收呈大幅增长趋势,从2020年的18.02亿元,大幅增长到2024年的29.88亿元。2024年信托业务毛利率为87.09%,同比去年的87.39%基本持平。
3、电力运维业务
2024年电力运维业务营收10.36亿元,同比去年的11.20亿元小幅下降了7.53%。同期,2024年电力运维业务毛利率为9.36%,同比去年的15.97%大幅下降了41.39%。
2017年,该产品名称由“运维、雷电监测与防护、高压测试与计量、状态监测及其他”,整合为“电力运维业务”。
4、证券期货业务
2021年-2024年证券期货业务营收呈大幅下降趋势,从2021年的14.89亿元,大幅下降到2024年的8.55亿元。2020年-2024年证券期货业务毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的19.37%,大幅下降到了2024年的-8.5%。
2021年,该产品名称由“证券业务”变更为“证券期货业务”。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加8.65%,净利润同比大幅增加44.83%
2025年一季度,国网英大营业总收入为22.18亿元,去年同期为20.42亿元,同比小幅增长8.65%,净利润为8.04亿元,去年同期为5.55亿元,同比大幅增长44.83%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出2.56亿元,去年同期支出1.79亿元,同比大幅增长;
但是(1)投资收益本期为1.78亿元,去年同期为-3,200.70万元,扭亏为盈;(2)公允价值变动收益本期为2.03亿元,去年同期为1.49亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长8.04%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 22.18亿元 | 20.42亿元 | 8.65% |
营业成本 | 11.04亿元 | 8.86亿元 | 24.58% |
销售费用 | 8,169.19万元 | 6,576.86万元 | 24.21% |
管理费用 | 2.74亿元 | 3.15亿元 | -13.24% |
财务费用 | -498.91万元 | -62.43万元 | -699.15% |
研发费用 | 4,126.11万元 | 5,709.38万元 | -27.73% |
所得税费用 | 2.56亿元 | 1.79亿元 | 42.78% |
2025年一季度主营业务利润为6.30亿元,去年同期为5.83亿元,同比小幅增长8.04%。
虽然毛利率本期为50.24%,同比小幅下降了6.37%,不过营业总收入本期为22.18亿元,同比小幅增长8.65%,推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
国网英大2025年一季度非主营业务利润为4.30亿元,去年同期为1.51亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 6.30亿元 | 78.32% | 5.83亿元 | 8.04% |
投资收益 | 1.78亿元 | 22.13% | -3,200.70万元 | 656.08% |
公允价值变动收益 | 2.03亿元 | 25.24% | 1.49亿元 | 36.43% |
其他 | 5,067.41万元 | 6.30% | 3,710.62万元 | 36.57% |
净利润 | 8.04亿元 | 100.00% | 5.55亿元 | 44.83% |
4、净现金流同比大幅下降7.00倍
2025年一季度,国网英大净现金流为-12.49亿元,去年同期为-1.56亿元,较去年同期大幅下降7.00倍。
全国排名
截止到2025年6月20日,国网英大近十二个月的滚动营收为113亿元,在金融控股行业中,国网英大的全国排名为7名,全球排名为24名。
金融控股营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
国泰金 Cathay Financial | 2054 | 14.56 | 124 | -11.94 |
富邦金 Fubon Financial | 1711 | -11.71 | 161 | -9.91 |
中信金 CTBC Financial | 1106 | 2.26 | 176 | 9.94 |
Meritz Financial 梅里茨金融 | 766 | 2.03 | 121 | 42.96 |
新光金 Shin Kong Financial | 647 | -19.26 | -18.06 | -- |
Regions Financial | 509 | 3.23 | 136 | -9.11 |
中油资本 | 390 | 8.02 | 47 | -5.71 |
第一金控 First Financial | 338 | 18.90 | 55 | 10.15 |
玉山金 E.SUN Financial | 297 | 17.63 | 53 | 6.42 |
元大金 Yuanta Financial | 272 | -12.06 | 87 | 0.91 |
... | ... | ... | ... | ... |
国网英大 | 113 | 5.97 | 16 | 8.75 |